證券時報網(wǎng)
吳永芳
2025-01-16 14:07
2025年開年以來，基金迎來一大波費率優(yōu)惠活動。
一大批基金公司在積極新增代銷機構(gòu)的同時，旗下基金頻頻公告參加費率優(yōu)惠活動。同時，銀行、券商和第三方平臺也掀起代銷基金費率的“打折潮”。比如，招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行、青島銀行等多家銀行對部分代銷公募基金產(chǎn)品開展費率優(yōu)惠，申購、定投費率降至一折。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，代銷基金費率的“打折潮”是基金代銷業(yè)務(wù)競爭加劇以及基金費率改革政策背景下行業(yè)發(fā)展的新趨勢。
一位基金公司人士表示，這種基金銷售費率優(yōu)惠態(tài)勢自去年起就已較為明顯，接下來還將延續(xù)。當(dāng)前代銷機構(gòu)一方面在比拼降費率，另一方面也在探索創(chuàng)新的盈利模式來提升自身競爭力，推行差異化和特色化服務(wù)。
公募發(fā)力費率優(yōu)惠活動
“自2025年年初以來，公募基金行業(yè)頻繁出現(xiàn)費率優(yōu)惠活動和新增代銷機構(gòu)的現(xiàn)象?！备裆侠碡斊煜陆鹫镣顿Y研究員王祎指出。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，1月1日至1月15日期間，幾十家基金管理人公布了近100條基金費率優(yōu)惠活動公告，涉及南方基金、景順長城、招商銀行等大批基金公司。
從年初以來的公告可見，這一波基金優(yōu)惠活動囊括大量基金產(chǎn)品，包括股票基金、債券基金、混合基金、貨幣基金、FOF基金等各類基金。
“2025年的基金費率優(yōu)惠活動主要涉及各類開放式基金，主要是債券型基金、混合型基金等?！蓖醯t分析。
基金費率優(yōu)惠活動主要通過銀行、證券公司、第三方基金銷售平臺等渠道進(jìn)行。常見的優(yōu)惠措施包括申購費率、定投費率的折扣。
統(tǒng)計還顯示，其中，銀河基金、諾安基金、摩根士丹利基金、金鷹基金、金信基金、金元順安基金、富安達(dá)基金、浦銀安盛基金等20多家公募機構(gòu)在新增代銷機構(gòu)的同時，在其渠道上開展了費率優(yōu)惠活動。
除了代銷平臺開展費率優(yōu)惠活動外，還有招商基金、天弘基金、南方基金、信達(dá)澳亞基金、百嘉基金、國泰君安資管等多家基金管理人通過直銷App、直銷柜臺開展費率優(yōu)惠活動。
比如，南方基金1月1日公告，優(yōu)惠活動期間，投資者在該公司直銷平臺認(rèn)購、申購本公司發(fā)起募集或者管理的前端收費的公募基金，認(rèn)購、申購費享受0.1折費率（固定費率除外）；通過貨幣基金快速轉(zhuǎn)購方式定投該公司旗下其他前端收費的公募基金，享受0申購費費率優(yōu)惠（固定費率除外）；通過本公司直銷平臺進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換時，申購補差費率或轉(zhuǎn)換費率為0。投資者在該公司直銷平臺貨幣基金快速轉(zhuǎn)購或匯款交易方式認(rèn)購、參與本公司發(fā)起募集或者管理的資產(chǎn)管理計劃，認(rèn)購、參與費享受0費率優(yōu)惠（固定費率除外）。
對于基金費率優(yōu)惠一事，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認(rèn)為，“一方面讓利于居民，另一方面也有利于推動基金銷售。因為當(dāng)前市場行情不是特別強勁，所以權(quán)益類基金銷售較為困難，通過費率打折能一定程度促進(jìn)基金銷售?！?/p>
王祎分析，“公募基金市場競爭激烈，基金公司和代銷機構(gòu)通過費率優(yōu)惠和新增代銷機構(gòu)來吸引投資者，擴大市場份額。在市場競爭激烈和政策支持的背景下，基金費率優(yōu)惠活動可能會繼續(xù)增多?！?/p>
三大代銷渠道費率競爭
“代銷基金費率的‘打折潮’是基金代銷業(yè)務(wù)競爭加劇以及基金費率改革政策背景下行業(yè)發(fā)展的新趨勢。”排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康說。
2025年開年以來，一批銀行、券商，以及第三方平臺紛紛推出了代銷基金費率的優(yōu)惠政策，旨在吸引投資者，提升市場份額。
公告顯示，包括招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行、民生銀行、青島銀行等多家銀行對部分公募基金、養(yǎng)老基金等的申購、定投費率優(yōu)惠至一折。
交通銀行自2025年1月1日0時至2025年12月31日24時，對該行代銷的部分開放式基金繼續(xù)開展申購及定投手續(xù)費率優(yōu)惠活動，最低費率降至一折。此外，截至2025年12月31日24時，個人養(yǎng)老金基金Y份額全部參與費率優(yōu)惠。
民生銀行公告稱，在2025年1月1日至2025年3月31日期間，將對超400只產(chǎn)品分別采取申購費率一折或定投費率一折的優(yōu)惠。這一波優(yōu)惠以權(quán)益類指數(shù)型基金為主，也包括部分主動權(quán)益類產(chǎn)品。
而最早掀起并引領(lǐng)代銷降費熱潮的是招商銀行，去年7月，招商銀行表示，代銷公募基金將全面實施買入費率一折起，包括線上線下全渠道、基金品種全品類和認(rèn)申購等費率類型。此后，越來越多的銀行將基金代銷費率優(yōu)惠跟進(jìn)至“一折起”。
此外，還有大量的券商以及多家第三方平臺參與基金費率優(yōu)惠活動。
以鵬揚基金為例，近日公告旗下部分基金1月13日起參與第一創(chuàng)業(yè)證券、東莞證券、世紀(jì)證券、國都證券、華林證券等券商平臺的優(yōu)惠費率活動，具體折扣費率以相關(guān)證券公司官方活動公告為準(zhǔn)。
開年以來，基金參與騰安基金、萬得、同花順、格上富信等第三方平臺優(yōu)惠活動的公告也頻繁出現(xiàn)。
王祎指出，“隨著市場競爭的加劇，費率優(yōu)惠將成為代銷機構(gòu)吸引客戶的重要手段，預(yù)計未來費率優(yōu)惠將更加常態(tài)化?！?/p>
當(dāng)前，銀行、券商、第三方平臺等“三大基金代銷渠道”也各有優(yōu)缺點。
朱潤康分析，銀行系代銷機構(gòu)優(yōu)勢在于客戶數(shù)量龐大、資金量大、服務(wù)網(wǎng)點覆蓋較廣，但在線上化和代銷產(chǎn)品數(shù)量方面可能不如第三方平臺；券商代銷機構(gòu)具備更強的投研能力，客戶風(fēng)險偏好高，在推廣權(quán)益型基金產(chǎn)品上具備優(yōu)勢，但客戶群體相對集中，多為高凈值客戶和機構(gòu)；而第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺借助線上優(yōu)勢，代銷產(chǎn)品數(shù)量較多，費率優(yōu)惠力度較大，但主要依賴低費率和流量，相對缺乏穩(wěn)定性。
王祎則認(rèn)為，銀行需要加強與基金公司的合作，豐富產(chǎn)品線，提升服務(wù)質(zhì)量。券商需要加強投研能力，提供專業(yè)的投資建議，提升客戶黏性。第三方平臺應(yīng)加強合規(guī)管理，提升用戶信任度，通過技術(shù)創(chuàng)新，提升用戶體驗。
探索基金銷售改革
一位基金公司人士告訴記者，在公募基金降費降傭等費率改革的大背景下，基金代銷機構(gòu)盈利模式面臨著較大的挑戰(zhàn)，所以各大代銷機構(gòu)會推出費率優(yōu)惠活動吸引客戶，提高競爭能力。
2023年7月啟動的公募基金費率改革，按照“管理費用—交易費用—銷售費用”的實施路徑分三階段推進(jìn)。
第一階段以管理費、托管費為核心。2023年7月8日啟動，降低主動權(quán)益類基金費率水平，新注冊產(chǎn)品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%。
第二階段以公募基金交易傭金為核心。調(diào)降基金股票交易傭金費率，具體包括傭金降費（預(yù)計分倉傭金萬八降至萬五），分配比例上限由30%降至15%，限制“傭金換渠道、換服務(wù)”，30%的單一分倉等操作。
第三階段是公募基金銷售費用改革，年初的這一波基金公告優(yōu)惠費率顯示已有機構(gòu)悄然試水。
比如，部分銀行代銷公募基金買入費率降至一折起，部分基金降低銷售費用費率，包括申購費率和銷售服務(wù)費率，比如有基金的申購費率五折，還有部分公司產(chǎn)品增設(shè)了E、F份額，以更低的銷售服務(wù)費和更靈活的贖回時間服務(wù)客戶需求，有的指數(shù)聯(lián)接基金F類份額的銷售服務(wù)費年費率從0.1%下調(diào)至0.01%。
在當(dāng)前劇烈的基金銷售競爭下，無疑，基金銷售費率改革對銷售渠道的收入有較大影響，但它提高了投資者的實際收益。
一位上?；鸸救耸勘硎?，“現(xiàn)在代銷機構(gòu)的利潤越來越薄，整體收入呈收縮之勢，但降低中間業(yè)務(wù)費用，利好投資者。以后基金銷售，將更多比拼產(chǎn)品業(yè)績和公司品牌。長期來看，以營銷費用為核心的銷售驅(qū)動模式會逐步退出，而以產(chǎn)品力、品牌力滲透客戶心智的銷售模式則會逐步崛起。”
朱潤康認(rèn)為，“展望未來，費率的競爭可能只是基金行業(yè)發(fā)展的一個階段。長遠(yuǎn)來看，客戶最關(guān)注的是能否在購買的基金中賺到錢，所以代銷機構(gòu)服務(wù)的專業(yè)性、客戶體驗才是核心競爭力?！?/p>
“自去年起，基金代銷機構(gòu)頻繁推出費率優(yōu)惠以吸引客戶，這種態(tài)勢可能還將延續(xù)?！币晃蝗A南公募人士表示，“除了降費之外，目前代銷機構(gòu)也在探索創(chuàng)新的盈利模式來提升自身競爭力，推行差異化和特色化服務(wù)。比如有很多代銷渠道都在推行基金投顧模式，從賣方銷售向買方服務(wù)轉(zhuǎn)型?！?/p>
