券商中國
2025-01-10 16:15
李冉（化名）就職于一家頭部基金公司市場部，近期最主要的工作就是準備ETF產品相關的宣傳推廣材料?！爸凶CA500ETF的競爭非常激烈，近期對這類產品的宣傳就沒停過?！彼嘎叮緦⒘幵?025年繼續(xù)做大ETF的管理規(guī)模。另一家中型基金公司渠道部的唐鑫（化名）2025開年后已經跑了幾家銀行，其所在公司計劃在2025年新發(fā)主動權益類產品。
基金公司對2025年的業(yè)務布局已全面展開。中國證券報記者調研多家基金公司后了解到，各家公司根據自身資源稟賦，業(yè)務布局各有側重。頭部機構繼續(xù)耕耘ETF領域，而固收業(yè)務作為管理規(guī)模的基石，也得到了基金公司的重視。此外，主動權益類基金也沒有被忽略，多家公司都計劃在2025年發(fā)力這類產品。
發(fā)力主動權益類產品
2024年，指數產品牢牢占據各家大型基金公司布局的“C位”，但進入2025年，這一狀況或有所改變。
“雖然2024年ETF給公司帶來了一定的規(guī)模增量，但很多公司其實是‘賠本賺吆喝’，并沒有賺到錢。因此，我們2025年在繼續(xù)發(fā)力指數產品的基礎上，也會把營銷宣傳的重心適當向主動權益類基金傾斜?！币患掖笮突鸸緺I銷業(yè)務負責人告訴中國證券報記者。
華南某小型公募機構表示，考慮到ETF產品前期投入大，不適合中小型機構，所以暫時不會涉足ETF，主動權益類產品和固收業(yè)務在接下來的一段時間內仍然是公司的重點業(yè)務。公司目前相對更看好權益市場的表現(xiàn)，所以2025年計劃新發(fā)主動權益類產品，與此同時，現(xiàn)有主動權益類產品業(yè)績回升，也會利用這個契機做好老產品的持續(xù)營銷。另一家中型基金公司也透露，2025年計劃新發(fā)多只主動權益類產品，“我們布局了紅利產品，也會結合績優(yōu)基金經理的優(yōu)勢去布局一些產品”。
基金公司對主動權益類產品的布局，從2025年開始發(fā)行的基金就可見一斑。截至1月9日，2025年開始發(fā)行的基金中，有12只主動偏股基金，包括廣發(fā)產業(yè)甄選、景順長城醫(yī)療產業(yè)、景順長城精銳成長、泓德悅享一年持有、泓德智選啟鑫、農銀創(chuàng)新驅動等。
指數與固收仍是重點
不過，從數據來看，截至1月9日，2025年開始發(fā)行的基金中，指數基金數量仍遠多于主動權益類基金。在2025年開始發(fā)行的基金產品中，指數型基金占據半壁江山，其中既有指數增強型基金，也有股票型ETF，還有債券型指數基金。
“發(fā)展指數產品已經成為不少基金公司的共識?！币晃活^部基金公司營銷負責人介紹，近兩年跨越式發(fā)展的ETF產品仍是2025年基金公司發(fā)力的重點，“被動產品的發(fā)展是大趨勢，公司不能在這時候掉隊，無論是在產品開發(fā)還是在渠道資源上，公司都將不遺余力地投入”。
“固收產品對基金公司管理規(guī)模非常重要?！鄙虾Ｄ持行突鸸靖吖芴寡?，“基金公司要穩(wěn)定發(fā)展，管理規(guī)模是無法回避的問題，近兩年主動權益類產品遇冷，公司此前在固收投資領域存在一定的短板，導致整體管理規(guī)模下降，所以公司在2025年要提升固收業(yè)務能力，增加固收產品規(guī)模?！彼榻B，其所在基金公司近兩年引進了不少固收方面的人才，構建了固收投資團隊，在2025年，固收產品將成為公司發(fā)展的重點業(yè)務之一。
一家頭部“固收大廠”相關業(yè)務負責人也表示，將鞏固固收業(yè)務優(yōu)勢，完善固收產品線，為不同風格偏好的客戶提供合適的產品，持續(xù)做大固收產品規(guī)模。另一家基金公司人士介紹，在固收方面，除了常規(guī)品種外，“固收+”是公司2025年布局的重點方向，希望通過“固收+”產品拉動規(guī)模的進一步增長。
值得一提的是，多家基金公司在規(guī)劃2025年的產品布局時，都提到了多資產布局?！?025年我們布局的重點大方向包括權益、固收、‘固收+’、多資產和跨境等?！币患抑行突鸸井a品負責人表示。
看好2025年權益市場
產品布局變陣的背后，是基金公司對2025年市場的看好?！?025年公司布局的重點是主動權益類基金，投研團隊對2025年的市場較為樂觀。”有基金公司表示。
招商基金首席研究官朱紅裕認為，權益市場2025年向好的幾率較大，驅動因素為“企業(yè)業(yè)績企穩(wěn)、估值溫和擴張”。平安基金研究總監(jiān)張曉泉表示，2025年第一季度，是政策不斷加碼的階段，市場繼續(xù)調整的風險較小，是積極做多的好時機。
對于2025年的A股市場，景順長城首席資產配置官、養(yǎng)老及資產配置部總經理王勇給出了非常積極的判斷。王勇認為，政策預期得到兌現(xiàn)、企業(yè)業(yè)績筑底之后，如果內外部并未出現(xiàn)新的風險因素，A股的估值擴張值得期待。具體看好勝率比較確定的科技板塊、具備困境反轉機會的消費板塊以及作為底層資產的高股息板塊。
博時基金多元資產管理一部總經理兼多元資產管理一部投資總監(jiān)鄭錚表示，在積極有為的宏觀政策發(fā)力下，2025年宏觀經濟形勢預計整體向好。國內股市在經歷了2024年9月下旬以來的大幅反彈后也并未被高估，整體看好。估值角度，當前A股整體估值具備較大的提升空間。
