2024年至今銀行板塊的強(qiáng)力漲勢,為銀行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股創(chuàng)造了條件。
與不久前成都銀行轉(zhuǎn)債觸發(fā)強(qiáng)贖回條款的相似的節(jié)奏,蘇州銀行日前發(fā)布公告,預(yù)告該行轉(zhuǎn)債“蘇行轉(zhuǎn)債”或?qū)⒂|發(fā)強(qiáng)贖條款。若上述情況落地,“蘇行轉(zhuǎn)債”有望成為2025年首支觸發(fā)可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖的銀行轉(zhuǎn)債。
此外,蘇州銀行還發(fā)布了公告,大股東蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司(以下簡稱“國發(fā)集團(tuán)”),擬通過深交所交易系統(tǒng)集中競價(jià)交易或購買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式增持該行股份。值得關(guān)注的是,實(shí)際上,2024年來該行大股東和高層管理團(tuán)隊(duì)對其進(jìn)行了多方增持。
實(shí)際上,多家銀行隨著股價(jià)上行,其收盤價(jià)與轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)縮小了空間,有的實(shí)現(xiàn)了超過轉(zhuǎn)股價(jià),接近強(qiáng)贖價(jià)。
強(qiáng)贖與否,未來5個(gè)交易日或見分曉
銀行正股股價(jià)走勢較容易觸發(fā)可轉(zhuǎn)債的贖回條款。2024年全年,蘇州銀行股價(jià)漲幅超過了30%,支撐了其股價(jià)長期走勢接近并超越轉(zhuǎn)債贖回觸發(fā)價(jià)。
1月8日晚間,蘇州銀行公告,該行股票自2024年12月12日至2025年1月8日的19個(gè)交易日中已有10個(gè)交易日的收盤價(jià)不低于“蘇行轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格6.19元/股的130%(含130%),即8.05元/股。
蘇州銀行表示,若在未來11個(gè)交易日內(nèi)有5個(gè)交易日該行股票收盤價(jià)不低于8.05元/股,將觸發(fā)“蘇行轉(zhuǎn)債”的有條件贖回條款。屆時(shí),該行有權(quán)決定按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的“蘇行轉(zhuǎn)債”。
蘇州銀行于2021年4月12日通過深交所公開發(fā)行了總額50億元的可轉(zhuǎn)換公司債券,當(dāng)年5月12日起在深交所掛牌交易,債券簡稱“蘇行轉(zhuǎn)債”。該可轉(zhuǎn)債的期限為6年,票面利率為第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%。
“蘇行轉(zhuǎn)債”自2021年10月18日起可轉(zhuǎn)換為該行A股普通股,初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為8.34元/股,當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)格為6.19元/股。
同日,該行還發(fā)布公告表示,已收到大股東國發(fā)集團(tuán)通知,其計(jì)劃自2025年1月14日起6個(gè)月內(nèi),擬通過深交所交易系統(tǒng)集中競價(jià)交易或購買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式增持該行股份。目前,國發(fā)集團(tuán)持有蘇州銀行股份537,018,488股,占該行截至2025年1月7日總股本的14%。且擬增持股份的金額共計(jì)不少于 3 億元人民幣。
大股東、高管團(tuán)隊(duì)接連增持
國發(fā)集團(tuán)成立于1995年,實(shí)控人為蘇州市財(cái)政局,目前的注冊資本為220億元。2022年,國發(fā)集團(tuán)經(jīng)蘇州市主管部門核定,明確金融業(yè)、數(shù)字金融和金融控股公司業(yè)務(wù)為集團(tuán)主責(zé)主業(yè)。截至2024年9月末,國發(fā)集團(tuán)的資產(chǎn)總額為約2566.98億元。
近幾年,國發(fā)集團(tuán)對蘇州銀行的增持行動較為頻繁。在蘇州銀行于2019年8月上市時(shí),國發(fā)集團(tuán)持有該行3億股股份,持股比例為9%。此后,國發(fā)集團(tuán)分別在2023年6月、2024年2月以及2024年9月至今等時(shí)間節(jié)點(diǎn),通過多種方式對蘇州銀行進(jìn)行增持,終至當(dāng)前持股比例14%的水平。
具體看,國發(fā)集團(tuán)曾在2023年6月27日,以自有資金通過大宗交易方式增持2200萬股蘇州銀行股份,持股比例增加至9.60%。
2024年2月19日,國發(fā)集團(tuán)通過無償劃轉(zhuǎn)形式受讓8140萬股蘇州銀行股份,該次非交易過戶后,國發(fā)集團(tuán)持有該行的股份比例增加至11.82%,較變動前增加2.22%。
2024年9月19日至2025年1月8日,國發(fā)集團(tuán)以自有資金通過集中競價(jià)交易方式增持近1.04億股蘇州銀行股份,目前國發(fā)集團(tuán)持有該行的持股比例14.00%。
同時(shí),在此增持期間有一個(gè)小插曲,根據(jù)蘇州銀行公告,國發(fā)集團(tuán)在2024年10月28日增持該行股票過程中因誤操作賣出2.37萬股。
近期,蘇州銀行不僅受到了大股東的增持,還獲得了該行中高層管理團(tuán)隊(duì)的積極增持。
根據(jù)蘇州銀行于2024年11月中旬發(fā)布公告稱,該行部分董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他管理人員的通知,基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司長期投資價(jià)值的認(rèn)可,計(jì)劃自2024年11月18日起至2024年12月31日擬通過深交所交易系統(tǒng)集中競價(jià)交易或購買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式合計(jì)增持該行股份不少于360萬元。
上述增持計(jì)劃實(shí)施主體包括該行董事長崔慶軍、行長王強(qiáng),監(jiān)事會主席沈琪,紀(jì)委書記魏純,以及4位副行長李偉、貝灝明、薛輝和趙剛,此外還有董事會秘書朱敏軍,風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)后斌,業(yè)務(wù)總監(jiān)鄭衛(wèi)以及業(yè)務(wù)總監(jiān)陳潔。
僅僅兩周時(shí)間,上述增持計(jì)劃已超額完成。
蘇州銀行于2024年11月29日發(fā)布公告,包括該行董事長崔慶軍、行長王強(qiáng)在內(nèi)的12名董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他管理人員自愿增持該行股份計(jì)劃已實(shí)施完畢。截至2024年11月28日,上述相關(guān)增持主體以自有資金累計(jì)增持該行股份60萬股,增持金額合計(jì)464.03萬元。
除此,蘇州銀行其他中高層人員也積極進(jìn)行增持。2024年11月18日至11月22日,該行另有部分高級管理人員、中層管理人員(總行部室及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等)及其近親屬(父母、配偶、子女等)以自有資金從二級市場買入本行股票150.57萬股,成交價(jià)格區(qū)間為每股人民幣7.58元至7.84元。
銀行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股可期
基于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后可計(jì)入核心一級資本,從2018年之后,銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債加速起量,尤其是中小上市銀行積極發(fā)行,短短幾年間已發(fā)行了幾十只銀行可轉(zhuǎn)債,銀行轉(zhuǎn)債也成為轉(zhuǎn)債市場規(guī)模占比最大的品種。
回顧過去幾年的歷史,銀行可轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)了99%以上的轉(zhuǎn)股率的不在少數(shù)。其中在2019年,有三只銀行轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)高比例轉(zhuǎn)股成功“補(bǔ)血”,讓上市銀行看到了“甜頭”。彼時(shí),A股表現(xiàn)較為高景氣,銀行板塊二級市場走勢理想,其中,平安銀行發(fā)行的“平銀轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股期僅不到2個(gè)月就完成了99.99%的轉(zhuǎn)股,常熟轉(zhuǎn)債、寧行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期也只有一年左右也實(shí)現(xiàn)絕大多數(shù)轉(zhuǎn)股。
但是時(shí)間行至2022年、2023年間,由于股市低迷,銀行板塊的二級市場的表現(xiàn)也不理想,銀行股“破凈”面積還進(jìn)一步擴(kuò)大了,難以下修轉(zhuǎn)股價(jià)。所以2024年初,“江銀轉(zhuǎn)債”、“無錫轉(zhuǎn)債”、“蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債”和“張行轉(zhuǎn)債”等多只銀行轉(zhuǎn)債面臨期滿,同時(shí)轉(zhuǎn)股比例極低的情況。
如今,歷史又行至輪回時(shí)段。
2024年全年,以銀行股為代表的紅利資產(chǎn)強(qiáng)勢崛起,A股銀行板塊全年股價(jià)增長近四成,跑贏了三大股指10%左右的平均漲幅。其中上海銀行、滬農(nóng)商行、成都銀行、浦發(fā)銀行全年漲幅超過了60%,共計(jì)有20家銀行的全年股價(jià)漲幅站上了40%。
得益于股價(jià)走勢向上,中信銀行、南京銀行、杭州銀行、齊魯銀行、常熟銀行的最新幾日的收盤價(jià)超過了轉(zhuǎn)股價(jià),并與贖回觸發(fā)價(jià)的空間進(jìn)一步縮小。
投資者也進(jìn)一步選擇了轉(zhuǎn)股。如截至1月8日收盤,中信轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股比例僅為16.73%,南銀轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股比例也接近了50%。
但是,當(dāng)前多數(shù)銀行轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股比例仍然較低。在存續(xù)的13只銀行轉(zhuǎn)債中,大部分銀行轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股率在90%以上。
(存續(xù)銀行轉(zhuǎn)債情況一覽,轉(zhuǎn)股比例、轉(zhuǎn)股價(jià)格、正股收盤價(jià)等數(shù)據(jù)截至2025年1月8日)
校對:彭其華