證券時報
吳家明
2025-01-08 22:11
2024年，ETF市場迎來了爆發(fā)式增長，新發(fā)規(guī)模突破千億大關(guān)，多款重量級產(chǎn)品相繼上市，展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。
業(yè)內(nèi)專家指出，多個重點ETF的成功募集，反映出投資者對指數(shù)化投資需求的持續(xù)增長。以中證A500ETF和中證A50ETF系列產(chǎn)品為例，相關(guān)產(chǎn)品的陸續(xù)發(fā)行，不僅豐富了市場選擇，也進(jìn)一步鞏固了ETF在市場中的地位。同時，紅利主題ETF和特色跨境ETF的推出，滿足了投資者多元化配置的需求，推動了ETF市場的繁榮發(fā)展。
展望未來，隨著監(jiān)管政策的支持和市場需求的不斷提升，ETF市場有望繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢?；鸸緦⑦M(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新投資策略，力求為投資者提供更加豐富和高效的投資工具，助力市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。
ETF新發(fā)規(guī)模破千億，重量級產(chǎn)品相繼發(fā)行
以基金成立日口徑計算，2024年，ETF新發(fā)總規(guī)模達(dá)1217.31億元，其中，規(guī)模最大的ETF為東財中證1-3年國債ETF，募集金額高達(dá)60億元；緊隨其后的是博時上證30年期國債ETF，規(guī)模為48.12億元。此外，22只中證A500ETF和3只中證A50ETF分別募資20億元。全年新成立的ETF平均規(guī)模為7.2億元，即使是規(guī)模最小的ETF也成功募集了2.02億元。
券商中國記者注意到，2024年，多款重量級ETF相繼發(fā)行，并取得了理想的募集成績。
首先，三批中證A500ETF陸續(xù)亮相。2024年9月5日，首批10只中證A500ETF迅速完成從產(chǎn)品上報到正式發(fā)售的全流程，并于9月10日正式上線。首批產(chǎn)品推出后，市場對中證A500指數(shù)的關(guān)注度持續(xù)升溫，相關(guān)的ETF聯(lián)接基金和指數(shù)基金發(fā)行也穩(wěn)步推進(jìn)。
2024年11月5日，第二批12只中證A500ETF正式發(fā)行，市場反應(yīng)依然火爆。兩批共22只中證A500ETF的首次募集規(guī)模約為462億元。12月10日，來自9家基金公司的第三批中證A500ETF正式獲批，使中證A500ETF的獲批產(chǎn)品總數(shù)增至31只。
此外，10只中證A50ETF也在年內(nèi)（2024年）陸續(xù)成立。其中，平安中證A50ETF、大成中證A50ETF和華泰柏瑞中證A50ETF的規(guī)模均達(dá)到20億元，摩根中證A50ETF、銀華中證A50ETF及華寶中證A50ETF等的規(guī)模也超過10億元。
年末，5只上證180ETF正式成立。其中，興業(yè)上證180ETF和南方上證180ETF的募集規(guī)模較大。興業(yè)上證180ETF募集金額為12.67億元，南方上證180ETF募集金額為12.63億元。
紅利主題ETF也是全年發(fā)行的重點，共有18只紅利ETF成功募集成立。其中，廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF、景順長城中證國新港股通央企紅利ETF、南方中證國新港股通央企紅利ETF和泰康中證紅利低波動ETF分別募集了11.65億元、11.25億元、11.10億元和9.01億元。
此外，一些特色產(chǎn)品也在年內(nèi)成功發(fā)行。例如，南方基金的南方東英沙特阿拉伯ETF和華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF分別募集了6.34億元和5.90億元。沙特ETF采用滬港互掛形式，通過投資互掛標(biāo)的ETF，實現(xiàn)對富時沙特阿拉伯指數(shù)的緊密跟蹤。富時沙特阿拉伯指數(shù)涵蓋了金融、材料、能源、公用事業(yè)及電信服務(wù)等多個沙特國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，指數(shù)權(quán)重股多為在沙特乃至全球具有影響力的巨頭企業(yè)。
存量ETF超千只，總規(guī)模升至3.7萬億元
截至2024年底，以基金成立日口徑計算，存量ETF總數(shù)達(dá)到1046只，比2023年底增加了149只。具體來看，股票型ETF中，規(guī)模指數(shù)ETF、主題指數(shù)ETF和跨境ETF分別增加了57只、34只和31只。相比之下，債券型ETF僅增加了1只，而風(fēng)格指數(shù)ETF、商品型ETF及貨幣型ETF則未有新增。
在規(guī)模方面，2024年底存量ETF的總規(guī)模達(dá)到3.7萬億元，較2023年底增長了1.7萬億元。其中，股票型ETF占比高達(dá)77.5%，其中規(guī)模指數(shù)ETF占據(jù)58.7%的份額。此外，跨境ETF和主題指數(shù)ETF的占比分別為11.38%和11.26%。
從絕對凈值來看，截至2024年12月31日，華泰柏瑞滬深300ETF的管理規(guī)模達(dá)到3596億元，位居第一。易方達(dá)滬深300ETF為2463億元，華夏滬深300ETF為1640億元，華夏上證50ETF為1515億元，嘉實滬深300ETF管理規(guī)模為1564億元。
在規(guī)模變動方面，華泰柏瑞滬深300ETF全年份額增長了519億份，位居首位。其次，易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF和易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF的份額分別增長了346億份、291億份、263億份和226億份。
2024年，部分“巨無霸”ETF也在規(guī)模上實現(xiàn)了歷史性的突破。以華泰柏瑞滬深300ETF為例，3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模突破2000億元大關(guān)；9月24日，該ETF規(guī)模突破3000億元，成為公募行業(yè)首只規(guī)模超過3000億元的ETF；10月8日，華泰柏瑞滬深300ETF的管理規(guī)模超過4000億元，創(chuàng)下歷史新高。
新“國九條”政策引領(lǐng)ETF配置新機(jī)遇
中信證券研究所指出，在“國九條”政策的引領(lǐng)下，ETF配置展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。隨著市場波動的加劇，ETF市場規(guī)模穩(wěn)步提升。資金流向方面，“贖主動買ETF”逐漸成為長期趨勢。自2021年以來，成長風(fēng)格持續(xù)走弱，主動權(quán)益產(chǎn)品的超額收益轉(zhuǎn)為負(fù)值，這進(jìn)一步凸顯了ETF在投資性價比上的優(yōu)勢。
此外，ETF得到了市場和監(jiān)管層的廣泛認(rèn)可。過去一年中，中央?yún)R金等長期投資者大舉增持ETF，新“國九條”政策綱領(lǐng)明確提出將進(jìn)一步發(fā)展指數(shù)化投資。相比美國市場，國內(nèi)ETF仍具有較大的發(fā)展空間。ETF現(xiàn)已能夠滿足市場的主流投資需求，基于ETF的多元配置也成為市場關(guān)注的核心方向。
華泰證券研究所認(rèn)為，從中長期來看，ETF的費率仍有下行的趨勢，頭部公司憑借更強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)勢處于有利地位；而中小公司則可以在行業(yè)主題、Smart Beta（智能貝塔）和指數(shù)增強(qiáng)等領(lǐng)域進(jìn)行差異化布局。自2024年7月公募傭金新規(guī)實施以來，ETF的首發(fā)銷售與激勵模式得到了重塑，買方投顧成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的新趨勢，部分券商已經(jīng)積極進(jìn)行相關(guān)布局。
2024年下半年以來，ETF產(chǎn)品的推出速度顯著加快，監(jiān)管層持續(xù)為行業(yè)“開綠燈”。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自9月以來，ETF基金從獲批注冊到發(fā)行公告的平均間隔時間大幅縮短。同時，中國證監(jiān)會表示將繼續(xù)推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的全方位制度型開放，支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品，未來的產(chǎn)品體系將更加豐富。
展望未來，華泰證券研究所認(rèn)為，跨境ETF產(chǎn)品的推出將進(jìn)一步增加。2024年11月7日，證監(jiān)會副主席李明在上海證券交易所國際投資者大會上致辭，強(qiáng)調(diào)將堅定不移地推進(jìn)資本市場對外開放。目前，中日、中新、深港、滬港等ETF互通機(jī)制已相繼開通并順利運行，累計推出了24只ETF互通產(chǎn)品。11月初，首批14家證券公司試點參與粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)的落地。
未來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將繼續(xù)推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的全面開放，便利跨境投融資，擴(kuò)大滬深港通的投資標(biāo)的范圍，優(yōu)化內(nèi)地與香港基金的互認(rèn)安排，支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富和完善市場產(chǎn)品體系。
校對：高源
