券商中國
沈寧
2024-12-24 22:20
近日，兢強科技（874111.NQ）出現(xiàn)在北交所新受理名單中。界面新聞注意到，這家公司此前2022年曾有過IPO經(jīng)歷，但當時撤回了申請，如今卷土重來再戰(zhàn)北交所，會順利嗎？
2022年距離上會一步之遙
資料顯示，兢強科技主要從事電磁線的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是國內主要的鋁基電磁線產(chǎn)品供應商之一，其中以漆包鋁線為主。公司產(chǎn)品主要應用于家用電器和變壓器領域，在工業(yè)電機、儀器儀表、電動工具等其他領域也有廣泛應用，其中，家用電器為公司收入占比最大的一類應用領域。
據(jù)兢強科技介紹，公司目前已形成了產(chǎn)品熱級涵蓋130級-240級、圓線線徑范圍0.1mm-6.0mm以及扁線截面積10mm平方-70mm平方的數(shù)百種規(guī)格的產(chǎn)品系列，已成為美的集團(000333.SZ)、長虹華意(000404.SZ)、臥龍電驅(600580.SH)、蘇泊爾(002032.SZ)、惠而浦(600983.SH)、大洋電機(002249.SZ)、金盤科技(688676.SH)、東貝集團(601956.SH)、漢宇集團(300403.SZ)、正泰電器(601877.SH)、江蘇洛克電氣集團有限公司、杭州錢江制冷集團有限公司、青島云路新能源科技有限公司等知名企業(yè)的供應商。
根據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會電線電纜分會出具的證明文件，兢強科技2021年至2023年生產(chǎn)、銷售的漆包鋁線產(chǎn)品的市場占有率在國內同類企業(yè)中名列第二。兢強科技預測，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入14.8億元-15.2億元，較上年增長21.57%-24.85%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為6900萬元-7400萬元，較上年同期增長10.24%-18.23%。
界面新聞注意到，2022年9月22日證監(jiān)會第十八屆發(fā)審委召開2022年第109次發(fā)行審核委員會工作會議，計劃審議的對象之一，便有兢強科技，當時的保薦方為中天國富證券。不過在上會前夕，兢強科技向證監(jiān)會申請撤回了申報材料，最終IPO終止。
來源：證監(jiān)會87.88%房產(chǎn)被抵押
兢強科技漆包鋁線的主要原材料構成中，鋁錠及鋁桿占公司漆包鋁線產(chǎn)品總成本比例在60%以 上，因此市場鋁價波動是公司主營業(yè)務成本波動的主要因素。
來源：公告
據(jù)悉，兢強科技鋁基電磁線產(chǎn)品的售價主要按照“鋁價+加工費”的方式確定，雖公司的利潤主要來源于上述定價模式中的“加工費”，但鋁價波動對公司業(yè)績仍有一定影響。具體體現(xiàn)在訂單鋁價與單位鋁成本不匹配、存貨存在跌價風險、流動資金影響等。
與此同時，單位加工費也不是一成不變的。
根據(jù)兢強科技介紹，公司加工費是在綜合考慮產(chǎn)品品種和規(guī)格、結算方式、客戶資質以及采購數(shù)量等因素后與客戶協(xié)商確定，不同客戶相同產(chǎn)品加工費可能存在差異。公司與下游主要客戶銷售定價模式主要為招投標或競爭性談判形式確定。而報告期內，公司所處的電磁線行業(yè)市場競爭程度有所增加，部分市場地位較高的下游客戶為降低采購成本，下調了部分規(guī)格產(chǎn)品單位加工費報價，導致報告期內單位加工費持續(xù)下降。
另外兢強科技還存在土地使用權及房屋所有權被抵押的風險。
截至2024年6月30日，兢強科技存在部分土地和房屋被抵押的情形，其中抵押房產(chǎn)的面積占公司房產(chǎn)總面積的87.88%，抵押土地使用權面積占公司土地使用權總面積的92.45%，相關抵押的土地和房產(chǎn)為公司生產(chǎn)經(jīng)營的主要場所，屬于生產(chǎn)經(jīng)營的關鍵資源要素，若今后公司不能按時足額償還到期債務，抵押權人可能對被抵押物采取強制措施，進而影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營。
欲解決產(chǎn)能瓶頸
根據(jù)兢強科技說明書，此番公司計劃募資3.3億元，除了1億元補流外，其余2.3億元將投入到“年產(chǎn)25000噸特種電磁線項目”中。
來源：公告
據(jù)悉，該項目具體包括15000噸節(jié)能環(huán)保型特種鋁基電磁線、10000噸節(jié)能環(huán)保型特種銅基電磁線。項目由公司負責實施，項目總投資2.7億元，擬以募集資金投入2. 億元，項目建設期為18個月，項目建設地點位于銅陵市銅陵經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)銅胥路東側、西湖三路南側公司廠區(qū)內。
兢強科技稱，這是為解決鋁基電磁線產(chǎn)能瓶頸需要，項目達產(chǎn)后新增年銷售收入10.7億元，實現(xiàn)年均凈利潤4561萬元，動態(tài)投資回收期為5.59年(稅后，含建設期)，財務內部收益率為20.34%(稅后)。
來源：公告
數(shù)據(jù)顯示，兢強科技2024年上半年產(chǎn)能28385噸，產(chǎn)量25410.25噸，產(chǎn)能利用率89.52%；2023年產(chǎn)能53005噸，產(chǎn)量43422.44噸，產(chǎn)能利用率81.92%。2024年上半年銷量25517.65噸，2023年銷量43500.02噸，產(chǎn)銷率均超過100%。
