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證券時(shí)報(bào)記者 謝忠翔

4月以來，中小銀行又掀起新一輪“降息潮”。

昨日，常熟農(nóng)商銀行旗下控股的多家村鎮(zhèn)銀行再度跟進(jìn)下調(diào)存款利率，包括活期、定期存款等多個(gè)種類在內(nèi)的產(chǎn)品，相比去年下調(diào)幅度在5個(gè)基點(diǎn)（BP）至30個(gè)基點(diǎn)之間。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，4月份，全國多地農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及部分民營銀行，均對(duì)存款利率有不同程度下調(diào)，下調(diào)后的定期存款多數(shù)已經(jīng)跌至2%以下。

業(yè)內(nèi)研究人士表示，當(dāng)前中小銀行經(jīng)營承壓，為應(yīng)對(duì)凈息差縮窄趨勢(shì)，調(diào)降存款利率有利于緩解銀行負(fù)債端壓力，銀行存款端管理更傾向于短期存款等低成本負(fù)債。

中小銀行新一輪“降息潮”

隨著一季度銀行“開門紅”營銷活動(dòng)收官，全國多地中小銀行選擇主動(dòng)跟進(jìn)下調(diào)存款利率，以壓降存款付息成本。就在不久前，一批股份行地方分支機(jī)構(gòu)已對(duì)部分中長(zhǎng)期存款產(chǎn)品進(jìn)行了利率下調(diào)。

4月21日，據(jù)陸良興福村鎮(zhèn)銀行公眾號(hào)消息，該行自4月22日起下調(diào)一年期、兩年期及三年期的整存整取存款利率，調(diào)整幅度均為5個(gè)基點(diǎn)。證券時(shí)報(bào)記者注意到，這已經(jīng)是該行4月第二次、年內(nèi)第三次調(diào)整存款利率。經(jīng)過三輪調(diào)整，該行各項(xiàng)存款產(chǎn)品利率全面低至2%以下；調(diào)整幅度最大的產(chǎn)品是五年期定期存款，相比去年11月的2.25%，下降了65個(gè)基點(diǎn)至1.60%，并與三年期存款的1.95%形成顯著“倒掛”。

同日，與陸良興福村鎮(zhèn)銀行同屬常熟農(nóng)商行控股、位于海南的兩家村鎮(zhèn)銀行也宣布下調(diào)存款產(chǎn)品利率，全面低于2%。

“上周四，總行緊急通知下調(diào)定期存款執(zhí)行利率，將五年期存款產(chǎn)品調(diào)整至2.05%，三年期下調(diào)至2.1%，兩類產(chǎn)品的利率之間已經(jīng)發(fā)生‘倒掛’?！睆V發(fā)銀行華東某分行客戶經(jīng)理對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，該行已經(jīng)屬于較后一批下調(diào)存款利率的股份行，總行稱未來利率仍有下行預(yù)期，“倒掛”現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間。

地方中小銀行下調(diào)利率已在路上，民營銀行亦是如此。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，4月以來，19家民營銀行中已有超過10家宣布下調(diào)存款掛牌利率，包括眾邦銀行、華瑞銀行、新安銀行、振興銀行等。不過，相比其他大中型銀行的掛牌利率，民營銀行各類存款產(chǎn)品的利率仍普遍偏高，三年期、五年期定期存款利率保持在2.5%以上，華瑞銀行、錫商銀行等銀行的部分產(chǎn)品利率仍能達(dá)到2.6%。

存款“特種兵”現(xiàn)象式微

從凈息差來看，民營銀行總體水平顯著高于其他商業(yè)銀行。據(jù)金融監(jiān)管總局披露，2024年四季度末民營銀行平均凈息差達(dá)4.11%，顯著高于商業(yè)銀行1.52%的平均水平。

由于大多數(shù)民營銀行受到網(wǎng)點(diǎn)少、線上渠道窄等因素限制，獲客和攬儲(chǔ)壓力也顯著大于其他類型的商業(yè)銀行。因此，相對(duì)較高的存款利率成為民營銀行賴以吸儲(chǔ)的重要方式。部分儲(chǔ)戶也瞄準(zhǔn)這一點(diǎn)，前往異地開戶和存款，加入了跨城存款的隊(duì)伍中。

值得注意的是，作為存款利率“高地”的民營銀行，在一季度“開門紅”結(jié)束后紛紛下調(diào)存款利率，這也顯著縮窄了與其他大中型銀行之間的存款利差。對(duì)于不少存款“特種兵”而言，存款收益的利差已經(jīng)難以覆蓋跨城存款的出行成本，跨城存款的動(dòng)力也隨之下降。

受到近年息差持續(xù)收窄和存款利率下降影響，加上監(jiān)管部門嚴(yán)控民營銀行互聯(lián)網(wǎng)存款渠道異地展業(yè)的行為，民營銀行獲取存款的難度也在增加。證券時(shí)報(bào)記者梳理多家民營銀行近年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，排名相對(duì)靠后的民營銀行新增存款增幅和規(guī)模明顯更低于大中型銀行。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼認(rèn)為，民營銀行吸收存款能力相對(duì)較弱，以往普遍以較高利率來吸引客戶，因此利率下調(diào)的空間更大。下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本，有助于民營銀行保持息差基本穩(wěn)定，提升穩(wěn)健發(fā)展能力。

“下一階段，在推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降的情況下，商業(yè)銀行息差收窄壓力仍然較大，還將繼續(xù)下調(diào)存款利率，以進(jìn)一步壓降資金成本，減緩息差縮窄的壓力。”他表示。

銀行負(fù)債端壓力仍存

近期披露的上市銀行年報(bào)顯示，過去一年上市銀行凈息差仍普遍承壓，多家銀行凈息差同比下降超30個(gè)基點(diǎn)，有的銀行最多下降51個(gè)基點(diǎn)，也有部分銀行僅下降1個(gè)基點(diǎn)，反映出不同銀行在經(jīng)營策略和資產(chǎn)負(fù)債端管理的分化。

今年一季度，部分大中型銀行負(fù)債端缺口持續(xù)顯現(xiàn)。究其原因，是去年以來監(jiān)管引導(dǎo)降低銀行整體負(fù)債成本，行業(yè)自律機(jī)制發(fā)揮作用，整頓“手工補(bǔ)息”和同業(yè)存款，疊加銀行多輪下調(diào)存款利率，導(dǎo)致近期銀行面臨較大的存款流失壓力。

有券商分析師表示，存款利率下調(diào)，長(zhǎng)期來看將會(huì)降低對(duì)儲(chǔ)戶的吸引力，“存款搬家”現(xiàn)象或?qū)?qiáng)化?？紤]到儲(chǔ)戶對(duì)原屬于存款的資金有著更高的安全性要求，因此中長(zhǎng)期視角下，預(yù)計(jì)“存款搬家”將使得銀行理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品迎來增量資金。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，2025年以來，上市銀行高管屢屢提及“負(fù)債端管理”“優(yōu)化負(fù)債成本”等關(guān)鍵詞?？傮w來看，2025年上市銀行在負(fù)債端管理中展現(xiàn)出了顯著的共性策略——以優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)為核心，強(qiáng)化低成本資金吸收，靈活調(diào)整定價(jià)策略。圍繞“控成本、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)規(guī)?！闭归_經(jīng)營，強(qiáng)化存款成本精細(xì)化管理，持續(xù)壓降負(fù)債成本。

不過，隨著銀行存款利率下調(diào)等積極因素的釋放，業(yè)內(nèi)研究人士看好銀行凈息差壓力得到緩解。長(zhǎng)江證券分析師馬祥云近日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，2025年主流銀行凈息差將逐步企穩(wěn)，因?yàn)榻陙硪呀?jīng)多輪下調(diào)存款掛牌利率，隨著2025年大量定期存款到期，存款付息率將加速下行，且2026年仍將延續(xù)下行趨勢(shì)。