證券時報網(wǎng)
孫憲超
2025-04-02 18:54
石油板塊1日盤中發(fā)力走高，截至發(fā)稿，準油股份、和順石油漲停，通源石油漲近7%，國際實業(yè)、泰山石油漲近4%。
期貨市場方面，昨日國際油價大漲。WTI 5月原油期貨收漲3.06%報71.48美元/桶，布倫特6月原油期貨收漲2.8%報74.77美元/桶。
平安證券指出，短期內(nèi)OPEC+七國公布補償性減產(chǎn)計劃、美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉油制裁加嚴、中東地緣局勢存在升溫的可能等事件對油價中樞仍起到一定支撐作用；中長期來看，油價在基本面趨于寬松的預(yù)期下可能逐步走弱。國內(nèi)油企通過上下游一體化布局和油氣來源多元化降低了業(yè)績對油價的敏感性，建議關(guān)注盈利韌性相對強的“三桶油”。
信達證券表示，在市場對原油需求持續(xù)擔(dān)憂的情緒下，本輪油價周期的本質(zhì)在于供給端，一些產(chǎn)油國或由過去的份額競爭策略轉(zhuǎn)為挺價保收益策略，一些產(chǎn)油國或自身面臨增產(chǎn)能力的瓶頸。尤其是過往的美、沙、俄三足鼎立格局，演變成當(dāng)前資本開支謹慎和資源劣質(zhì)化導(dǎo)致產(chǎn)量面臨達峰的美國，與通過OPEC+機制團結(jié)在一起的沙、俄進行的不對稱兩方博弈，即過去資本開支不足和資源劣質(zhì)化引發(fā)的當(dāng)前的原油供給彈性有限，從而使得以沙特為首的OPEC+能夠通過調(diào)控剩余產(chǎn)能對油價產(chǎn)生更大的邊際影響。對于未來油價展望，美國石油開采面臨資源劣質(zhì)化和成本通脹雙重壓力，以沙特為首的OPEC+維持高油價意愿和能力仍沒有弱化，油價底部支撐仍然存在。
校對：趙燕
