證券時報
王軍
2025-01-31 11:14
我國人工智能行業(yè)發(fā)展一日千里。
在科技飛速發(fā)展的當下，人工智能無疑是最耀眼的領域之一，并日漸成為經濟與科技領域的核心驅動力。我國人工智能產業(yè)也處于高速發(fā)展通道，萬億市場空間指日可待。隨著產業(yè)鏈的不斷擴容，A股相關公司有望迎來黃金成長期。
政策利好不斷
我國政府高度重視人工智能的發(fā)展，將其上升至國家戰(zhàn)略層面。自2017年起，國務院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），明確提出了我國新一代人工智能發(fā)展的戰(zhàn)略目標：到2020年，人工智能總體技術和應用與世界先進水平同步；到2025年，人工智能基礎理論實現(xiàn)重大突破，部分技術與應用達到世界領先水平；到2030年，人工智能理論、技術與應用總體達到世界領先水平，成為世界主要人工智能創(chuàng)新中心。
此后，相關部門圍繞《規(guī)劃》陸續(xù)推出配套政策，從技術研發(fā)、人才培養(yǎng)、產業(yè)扶持等多個維度發(fā)力。例如，設立專項科研基金，鼓勵高校和科研機構開展人工智能基礎研究與關鍵技術攻關；加強人工智能領域的學科建設，推動多所高校開設相關專業(yè)，為產業(yè)發(fā)展輸送源源不斷的專業(yè)人才。
另外去年底召開的中央經濟工作會議提出，要以科技創(chuàng)新引領新質生產力發(fā)展，建設現(xiàn)代化產業(yè)體系；開展“人工智能+”行動，培育未來產業(yè)。從“人工智能”到“人工智能+”，表明人工智能的“頭雁”效應不僅有助于實現(xiàn)技術變革、推動產業(yè)深度轉型升級，更是當前加快培育新質生產力的重要抓手。
高速進階萬億賽道
在政策的有力支持下，我國人工智能行業(yè)發(fā)展一日千里。由國務院發(fā)展研究中心組織撰寫的《中國發(fā)展報告2024》提出，中國人工智能發(fā)展處在全球第一方陣，中國在需求潛力、供給能力和智能基礎設施等方面具備獨特優(yōu)勢和強大潛能。
在需求潛力方面，我國5G移動電話用戶達8.05億戶，對創(chuàng)新產品和服務的接受程度很高；科研實力方面，我國科研體系規(guī)模全球最大，人工智能論文發(fā)表量和引用量、專利申請量均居世界第一位；基礎設施方面，我國算力設施具備規(guī)模優(yōu)勢，截至2023年底，我國在用算力中心算力總規(guī)模超230EFLOPS，位居全球第二；此外我國關鍵核心技術攻關新型舉國體制可以發(fā)揮對全社會算力、數據、人才等關鍵要素和核心技術攻關的強大動員與統(tǒng)籌協(xié)調能力，形成重要制度保障。
我國人工智能產業(yè)有望高速進階萬億賽道。據工業(yè)和信息化部有關機構預測，2035年，我國人工智能核心產業(yè)規(guī)模將達到1.73萬億元，全球占比將超過30%。此前，中國信息通信研究院公布的數據顯示，2023年我國人工智能核心產業(yè)規(guī)模達5784億元，增速達13.9%。以此粗略計算，我國人工智能核心產業(yè)規(guī)模未來十多年的復合增長率有望接近10%水平。
AI十大細分50只潛力龍頭股
人工智能行業(yè)的高成長性和巨大潛力，在股市中得到了充分的體現(xiàn)，相關企業(yè)的股票受到投資者的熱烈追捧，成為資本市場的寵兒。比如2024年全年累計漲幅超過兩倍的個股中，就有寒武紀-U、羅博特科、神宇股份等多只人工智能產業(yè)鏈的股票。
海通國際認為跨年行情已開啟，建議在科技回調低點積極布局，特別是AI基建/應用方向。該機構表示，國內公司AI資本開支和產品迭代進入加速階段，接下來其他科技公司也將繼續(xù)加大對AI的投資，加速推出新產品，有望繼續(xù)推升AI行情。
據此，證券時報·數據寶綜合未來業(yè)績表現(xiàn)、機構評級情況等條件篩選出未來有望高速增長的AI十大細分50只潛力龍頭，以饗讀者。在AI基建方面，主要細分為AI硬件、AI服務器、AI芯片等，其中AI硬件包含了PCB、CPO、數據中心等顯著受益領域；AI應用主要包括了AI游戲、AI營銷、AI陪伴等細分領域。
潛力龍頭高成長特征明顯。根據機構一致預測數據，50只潛力龍頭今年、明年凈利增速平均值超過105%，中位數超過31%，寒武紀-U、奧飛娛樂、芯原股份、福昕軟件、昆侖萬維等個股平均值超100%，分別隸屬于AI芯片、AI陪伴、AIGC、AI軟件等細分領域。
國海證券認為寒武紀-U為智能芯片領域全球知名的新興公司，能提供云邊端一體、軟硬件協(xié)同、訓練推理融合、具備統(tǒng)一生態(tài)的系列化智能芯片產品和平臺化基礎系統(tǒng)軟件，有望受益于大模型發(fā)展帶來的算力需求，以及公司產品不斷選代。
華鑫證券認為奧飛娛樂有望撬動玩具卡片潮玩周邊的谷子經濟、AI玩具的情緒經濟等，AI加持下有望賦予公司在手IP不同形式的生命力，通過創(chuàng)造新內容、構建新場景、觸發(fā)新消費助力其IP商業(yè)價值再放異彩。
50只潛力龍頭高研發(fā)特征也非常明顯，2023年研發(fā)投入占比中位數超10%，遠強于A股平均水平，寒武紀-U、海光信息、景嘉微、芯原股份等個股占比均超40%。
長城證券認為海光信息作為國產算力芯片領軍者，在CPU和DCU芯片技術領域處于國內領先地位，隨著“信創(chuàng)＋算力”國產化滲透率持續(xù)提升，未來成長空間廣闊。
50只潛力龍頭勝率也非常高，1月份跑贏上證指數表現(xiàn)的個股達到36只，占比超過七成；平均漲幅3.78%，跑贏上證指數同期近7個百分點。瑞芯微、美格智能、勝宏科技、焦點科技等11股漲幅超10%。從估值角度來看，康冠科技、神州泰岳、愷英網絡、工業(yè)富聯(lián)等個股較為低估，最新滾動市盈率均低于20倍。
