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過去，一級市場流行“創(chuàng)而優(yōu)則投”。如今，“投而優(yōu)則創(chuàng)”的案例亦比比皆是。

日前，有媒體報(bào)道，原經(jīng)緯創(chuàng)投合伙人、前班牛科技高管熊飛于近期正式加入飛書，向飛書首席商業(yè)官林嬋匯報(bào)。

據(jù)悉，加入經(jīng)緯創(chuàng)投后，熊飛專注于SaaS、開發(fā)者服務(wù)、新供應(yīng)鏈等領(lǐng)域的投資，曾主導(dǎo)投資PingCAP、北森、七牛、NebulaGraph、太美醫(yī)療、小胖熊、蓋雅工場、藥研社、諾信、易買工品、數(shù)篷科技等初創(chuàng)企業(yè)。在業(yè)內(nèi)，他被視為國內(nèi)To B投資的標(biāo)志性人物，親身經(jīng)歷了這一領(lǐng)域投資從0到1的發(fā)展階段。

據(jù)記者觀察，在過去的2024年，多位頗具知名度的VC投資人選擇放棄 “合伙人”頭銜，投身實(shí)業(yè)或加入創(chuàng)業(yè)公司。例如，天圖投資管理合伙人潘攀，于2024年4月加入茶顏悅色，擔(dān)任戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人。他曾憑借奈雪的茶、百果園、茶顏悅色、WonderLab、三頓半、周黑鴨、曼卡龍等明星項(xiàng)目，躋身國內(nèi)一線消費(fèi)投資人行列，被媒體譽(yù)為“爆紅品牌背后的助推者”。

此外，原金沙江創(chuàng)投合伙人張予彤，辭職后加入了大模型初創(chuàng)公司月之暗面。張予彤為80后，擁有清華大學(xué)電子工程學(xué)士學(xué)位與斯坦福大學(xué)管理工程碩士學(xué)位。2011年，他加入金沙江創(chuàng)投，投出了小紅書、深鑒科技等明星項(xiàng)目。

事實(shí)上，在2014年前后，中國創(chuàng)投業(yè)也曾出現(xiàn)一波投資人離職潮。但與當(dāng)下不同的是，當(dāng)時投資人離職后，更多選擇自立門戶，親自下場捕捉“獨(dú)角獸”。彼時的中國創(chuàng)投，正處于投資與退出循環(huán)順暢的 “黃金時代”，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的一批商業(yè)模式創(chuàng)新項(xiàng)目高速發(fā)展，赴美上市的通道也極為順暢，動輒百倍、千倍的投資回報(bào)屢見不鮮。

反觀當(dāng)下，受多種因素影響，國內(nèi)創(chuàng)投的募資、投資和退出均遭遇巨大挑戰(zhàn)，尤其是退出難題，讓大部分投資人陷入“投也不是，不投也不行”的窘境。換言之，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)進(jìn)入周期性低谷，且這是全球風(fēng)險(xiǎn)投資共同面臨的處境。

VC合伙人的相繼離職，正是對這種處境的回應(yīng)。而選擇投身實(shí)業(yè)，不僅是憑借過去豐富的投資經(jīng)驗(yàn)與視角開啟新的發(fā)展方向，更是運(yùn)用多年積累的對產(chǎn)業(yè)的判斷，向外界展示當(dāng)前時代的機(jī)遇所在。

換個角度看，VC投資人階段性出走并非單純是對當(dāng)前投資形勢的 “用腳投票”，也是行業(yè)投資“間隔年”的修身養(yǎng)性、強(qiáng)化內(nèi)功，從而補(bǔ)上“產(chǎn)業(yè)”這門課。在風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)源地美國，從事風(fēng)險(xiǎn)投資的多為有實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)業(yè)人士。他們擁有做產(chǎn)品、接訂單、談合作、拿融資等豐富經(jīng)驗(yàn)，因而能更好地賦能被投企業(yè)，助力企業(yè)平穩(wěn)度過經(jīng)濟(jì)周期。而國內(nèi)的創(chuàng)投業(yè)，尤其是早期階段，大部分投資人僅有金融背景，缺乏實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

當(dāng)然，近些年創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對投資人的要求標(biāo)準(zhǔn)有所變化，不僅要求高學(xué)歷、具備深厚學(xué)術(shù)研究能力，還開始注重人才的產(chǎn)業(yè)背景與經(jīng)驗(yàn)。以熊飛為例，與許多投資人不同，在加入經(jīng)緯創(chuàng)投前，他曾先后在阿里和騰訊擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理。如今熊飛加入飛書，不僅擁有金融投資背景，還具備產(chǎn)業(yè)背景加持。這意味著，熊飛或許不僅能為企業(yè)帶來產(chǎn)業(yè)不同階段的認(rèn)知與實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，還能從金融投資、產(chǎn)品商業(yè)化落地的角度推動企業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程。

再從VC投資視角來看，一位在實(shí)業(yè)中歷經(jīng)摸爬滾打的投資人，更能與創(chuàng)業(yè)者感同身受，也就更能賦能投資，以實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn) “反哺”初入行的創(chuàng)業(yè)者。說到底，投資與創(chuàng)業(yè)本就是一條雙行道，創(chuàng)業(yè)者需用投資的商業(yè)視角來創(chuàng)業(yè)，投資人則要以創(chuàng)業(yè)者的方式與之開展合作。

校對：劉榕枝