近期股票權(quán)益類市場(chǎng)整體陷入震蕩,但與股票市場(chǎng)有一定關(guān)聯(lián)度的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)卻表現(xiàn)堅(jiān)挺,明顯跑贏同期股票市場(chǎng)表現(xiàn),其攻守兼?zhèn)涞奶匦酝癸@。
值得注意的是,近期多只可轉(zhuǎn)債下修轉(zhuǎn)股價(jià),亦助力可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)整體表現(xiàn),相關(guān)可轉(zhuǎn)債在下修轉(zhuǎn)股價(jià)后,二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格普遍出現(xiàn)跳漲走勢(shì)。
近七成可轉(zhuǎn)債年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲
2025年以來(lái),A股市場(chǎng)整體出現(xiàn)調(diào)整,主要指數(shù)不同程度下跌,其間上證指數(shù)累計(jì)下跌3.72%,深證成指累計(jì)下跌3.40%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)下跌4.84%。
不過(guò),與股票市場(chǎng)有一定關(guān)聯(lián)度的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)在此期間卻表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。以中證轉(zhuǎn)債指數(shù)為例,該指數(shù)2025年以來(lái)累計(jì)上漲0.48%。將時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看,自2024年9月開始,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)已連續(xù)4個(gè)月實(shí)現(xiàn)上漲,在漲勢(shì)的連續(xù)性上明顯強(qiáng)于同期A股市場(chǎng)主要指數(shù)。
具體來(lái)看,據(jù)Wind數(shù)據(jù),在滬深可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)500余只公募可轉(zhuǎn)債中,有多達(dá)348只可轉(zhuǎn)債2025年以來(lái)實(shí)現(xiàn)上漲,上漲可轉(zhuǎn)債占比接近七成,其中有多達(dá)32只可轉(zhuǎn)債期間漲幅超過(guò)5%,震裕轉(zhuǎn)債、福新轉(zhuǎn)債、銀輪轉(zhuǎn)債、華醫(yī)轉(zhuǎn)債、金沃轉(zhuǎn)債、豪24轉(zhuǎn)債、英搏轉(zhuǎn)債、航宇轉(zhuǎn)債、湘泵轉(zhuǎn)債、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債期間漲幅甚至超過(guò)10%,相較之下,同期僅有14只可轉(zhuǎn)債跌幅超過(guò)5%。
一般認(rèn)為,可轉(zhuǎn)債兼具股性和債性,股性決定其價(jià)格一定程度上會(huì)跟隨股票市場(chǎng)的波動(dòng)而波動(dòng),不過(guò)同時(shí)具備的債性則使其相對(duì)于股票,有了更強(qiáng)的防御特征。
近期多只可轉(zhuǎn)債下修轉(zhuǎn)股價(jià)
值得注意的是,近期多只可轉(zhuǎn)債下修轉(zhuǎn)股價(jià),亦助力可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn),相關(guān)可轉(zhuǎn)債在下修轉(zhuǎn)股價(jià)后,可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格普遍出現(xiàn)跳漲走勢(shì)。
比如2025年1月13日晚間,航天宏圖發(fā)布關(guān)于董事會(huì)提議向下修正“宏圖轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的公告。公告稱,截至2025年1月13日,航天宏圖發(fā)行的“宏圖轉(zhuǎn)債”已觸發(fā)《航天宏圖信息技術(shù)股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書》中規(guī)定的轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款。經(jīng)公司第三屆董事會(huì)第三十八次會(huì)議審議,公司董事會(huì)提議向下修正“宏圖轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格。
在上述公告發(fā)布的次一交易日(2025年1月14日),宏圖轉(zhuǎn)債價(jià)格跳空高開,當(dāng)天收盤大漲8.34%,盤中最大漲幅一度高達(dá)9.52%。
道恩股份2025年1月10日晚間發(fā)布關(guān)于董事會(huì)提議向下修正“道恩轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的公告。上述公告表示,截至2025年1月10日,公司股票已出現(xiàn)連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格80%的情形,已觸發(fā)“道恩轉(zhuǎn)債”(債券代碼:128117)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款。公司于2025年1月10日召開第五屆董事會(huì)第十九次會(huì)議,審議通過(guò)了《關(guān)于董事會(huì)提議向下修正“道恩轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的議案》。
在上述公告發(fā)布后的次一交易日(2025年1月13日),道恩轉(zhuǎn)債擺脫盤整態(tài)勢(shì),開啟明顯漲勢(shì),當(dāng)天跳空高開,收盤漲2.42%,盤中漲幅一度接近3%。
精鍛科技2025年1月10日晚間也發(fā)布公告表示,2025年1月10日,公司召開第五屆董事會(huì)第七次會(huì)議,審議通過(guò)了《關(guān)于向下修正“精鍛轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的議案》,根據(jù)《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第15號(hào)——可轉(zhuǎn)換公司債券》《募集說(shuō)明書》等相關(guān)規(guī)定,鑒于2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)召開日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)為9.20元/股,前一個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)為8.78元/股。因此,公司本次“精鍛轉(zhuǎn)債”向下修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于9.20元/股。
在上述公告發(fā)布后的次一交易日(2025年1月13日),精鍛轉(zhuǎn)債亦擺脫此前的盤整狀態(tài),當(dāng)天收盤漲1.50%,2025年1月14日進(jìn)一步大幅上漲4.18%。
校對(duì):蘇煥文