布魯可申購中簽率很低、難度很大。有投資者稱,申購120.6萬股,斥資728萬元,也只中了300股。
布魯可(00325)今日富途暗盤開盤82.05港元,上漲36%,截至發(fā)稿,股價為103.2港元,上漲71%,中得一簽可有1.28萬港元收益。布魯可申購中簽率很低、難度很大。不少投資者分享了中簽結(jié)果,有投資者進(jìn)入乙組(俗稱頭槌),打新548.68萬元,中了300股;申購120.6萬股,斥資728萬元,也只中了300股。
截至前天招股結(jié)束,布魯可獲得逾6034.54倍融資超額認(rèn)購,獲約8786.54億港元融資認(rèn)購。就凍結(jié)資金情況(目前的FINI平臺下認(rèn)購金額,不涉及真正的凍資),其僅次于2020年擱置上市的螞蟻集團(tuán)和快手,排在香港歷史以來第3位。
申購熱烈
不少投資者使用了券商百倍融資功能,在某個券商平臺上,想要進(jìn)入乙組,融資利息就要將近600元。正是因?yàn)槠毡槭褂萌谫Y,導(dǎo)致布魯可申購資金金額異常高。
因認(rèn)購熱烈,布魯可擬以60.35元上限定價,并全數(shù)行使發(fā)售量調(diào)整權(quán),將額外發(fā)售15%股份,令集資額升至16.74億元。
因布魯可認(rèn)購踴躍,有券商于臨近截止時間點(diǎn)認(rèn)購,當(dāng)提交認(rèn)購申請時,港交所新股結(jié)算平臺FINI曾短暫出現(xiàn)技術(shù)問題。港交所發(fā)言人確認(rèn)FINI于曾出現(xiàn)技術(shù)問題,并影響一宗正在進(jìn)行的新股申請。港交所并確認(rèn)有關(guān)情況與系統(tǒng)容量無關(guān),并會繼續(xù)調(diào)查事件;其他進(jìn)行中的新股認(rèn)購亦不受影響。
財(cái)務(wù)
布魯可近年收入表現(xiàn)出色,截至2023年12月31日止3個年度及2023年、2024年上半年:
布魯可營業(yè)收入分別約為人民幣3.30億元、3.26億元、8.77億元、3.10億元及10.46億元,年復(fù)合增長率為63.05%;
毛利分別約為人民幣1.23億元、1.23億元、4.15億元、1.36億元及5.54億元,年復(fù)合增長率為83.37%;
凈利潤分別約為人民幣-5.07億元、-4.23億元、-2.07億元、-2.03億元及-2.55億元;
2023年,公司營收爆發(fā),是因?yàn)楣镜钠创罱巧愅婢咪N量由2022年的629.1萬件增至2023年的3647.4萬件,平均單價由19元人民幣增至21元人民幣。
今年上半年的經(jīng)調(diào)整凈利潤2.92億元。截至2024年6月30日,公司賬上現(xiàn)金5.54億元,經(jīng)營活動現(xiàn)金流為5.08億元。
這一點(diǎn)有點(diǎn)像此前登陸香港資本市場的毛戈平,2021年至2023年,公司分別實(shí)現(xiàn)總收入約15.8億元、18.3億元、28.9億元,復(fù)合年增長率為35.3%。2022年到2023年大幅增長,是因?yàn)楣静壬狭瞬蕣y國貨潮的紅利周期。
布魯可角色類積木的毛利率集中在62%~50.4%。傳統(tǒng)積木類毛利率只有39%。
公司原創(chuàng)設(shè)計(jì),主打英雄角色的《布魯可英雄無限》,銷售貢獻(xiàn)占16.2%,遠(yuǎn)高與定位積木玩具的《百變布魯可》,后者銷售貢獻(xiàn)僅0.9%(2024年上半年)。角色類產(chǎn)品是公司主要營收,達(dá)97.8%。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按GMV計(jì),2023年布魯可在中國拼搭角色類玩具細(xì)分市場及中國拼搭類玩具市場的市場份額分別為30.3%及7.4%。
對標(biāo)
在一些投資社區(qū)平臺,布魯可獲得投資者普遍青睞,投資者將其對標(biāo)泡泡瑪特,認(rèn)為其有望復(fù)制泡泡瑪特奇跡,投資者普遍熱情高漲。
與2022年低點(diǎn)相比,泡泡瑪特股價上升10倍,目前市值達(dá)到1265億港元。泡泡瑪特引起了一股“goods”經(jīng)濟(jì)投資潮,其市盈率已經(jīng)達(dá)到70多倍。而布魯可作為一個新興標(biāo)的,按照發(fā)行價計(jì)算,今年市盈率有望在20倍左右,明年市盈率有望進(jìn)一步下降10倍左右,很具有性價比。
此外2020年上市首日泡泡瑪特高開超過100%,盤中最高上沖至81.75港元/股,最終報(bào)收于69港元/股,較發(fā)行價上漲79.22%,給打新的投資者帶來豐厚收益。
從布魯可開盤情況看,最新股價103.2港元/股,上漲42.85港元,中得一簽有1.28萬港元收益。
融資
招股書顯示,在IPO前布魯可共完成天使輪、Pre-A輪和A輪3輪融資,融資金額分別為8.57億元、3.3億元、6億元,合計(jì)近18億元。今年最后一輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為人民幣32.27元/股,估值為72億元。按照本次招股價區(qū)間,布魯可估值再次翻番,達(dá)到140億港元左右。
按照暗盤價格,布魯可最新市值249億港元。其對標(biāo)的泡泡瑪特最新市值1168億港元。