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回眸2024年，中國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)了很多變化，而其中頗為引人注目的一項(xiàng)就是指數(shù)化投資取得了突破性的發(fā)展。就公募基金的相關(guān)數(shù)據(jù)而論，以ETF（交易所交易基金）為主的指數(shù)化投資產(chǎn)品，是2024年唯一獲得凈申購(gòu)的股票型基金，并且在當(dāng)年的10月份規(guī)模超過(guò)了3萬(wàn)億元。與此同時(shí)，在ETF的認(rèn)購(gòu)者中，不但有大量的個(gè)人投資者，也有不少機(jī)構(gòu)投資者，而且還有被民間俗稱(chēng)為“國(guó)家隊(duì)”的中央?yún)R金公司下屬的投資機(jī)構(gòu)。可以說(shuō)，在2024年，指數(shù)化投資得到了市場(chǎng)各界的普遍認(rèn)同，并且成為投資者入市的重要途徑，市場(chǎng)的指數(shù)化投資氛圍也日漸濃郁。

指數(shù)化投資在2024年取得快速發(fā)展，并非偶然。直觀地講，近幾年證券市場(chǎng)波動(dòng)比較大，開(kāi)展主動(dòng)投資的難度加大，相比之下，指數(shù)化投資由于是投資一攬子特定的股票，能夠有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)大致穩(wěn)定的情況下就有望實(shí)現(xiàn)正收益。在2024年，投資績(jī)效最好的基金就是各個(gè)紅利ETF品種，普遍相對(duì)于大盤(pán)取得了10%以上的超額收益。另外像滬深300、中證500等寬基ETF，在2024年也有相對(duì)不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。在下半年發(fā)行的中證A500ETF，作為一種優(yōu)化的升級(jí)版新型ETF，因?yàn)槟軌蚓o緊跟蹤市場(chǎng)熱點(diǎn)，更加客觀地刻畫(huà)市場(chǎng)走勢(shì)而受到投資者的廣泛歡迎，成為近段時(shí)間發(fā)行最為火爆的ETF系列產(chǎn)品之一。顯然，指數(shù)化投資本身特有的優(yōu)勢(shì)，以及這種優(yōu)勢(shì)不斷得到市場(chǎng)的認(rèn)同，是其在2024年獲得快速發(fā)展的重要原因。

而深入分析也顯示，指數(shù)化投資也是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物?，F(xiàn)在，國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)證券化率已經(jīng)達(dá)到了60%多的水平，廣義的證券投資者人數(shù)超過(guò)2億，證券市場(chǎng)已經(jīng)相當(dāng)普及，證券投資也具備了全民化的特征。然而，證券市場(chǎng)畢竟是一個(gè)專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的市場(chǎng)，普通民眾也不是都具備直接參與證券投資的條件與能力，尤其是在投資品種增加，各種衍生品層出不窮，且金融工具的專(zhuān)業(yè)化程度越來(lái)越高之際，就需要有一種適合大多數(shù)普通投資者需要的，即運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，同時(shí)也能夠?qū)崿F(xiàn)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)收益的投資產(chǎn)品，公募基金的誕生就是為了解決這個(gè)問(wèn)題。

而一段時(shí)間下來(lái)的實(shí)踐也證明，在目前的市場(chǎng)條件下，公募基金的主動(dòng)管理型產(chǎn)品，尚不足以充分滿(mǎn)足人們?cè)谶@方面的需要，于是也就有了被動(dòng)型的指數(shù)化投資。伴隨著證券化率的提高與投資者隊(duì)伍的擴(kuò)大，指數(shù)化投資也得以不斷加快發(fā)展，進(jìn)而跨入了佳境。

客觀而言，指數(shù)化投資的興起，是市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果，同時(shí)也會(huì)對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行產(chǎn)生深刻的影響。譬如說(shuō)指數(shù)化投資原則上在操作時(shí)并不考慮擇時(shí)，這就在相當(dāng)程度上對(duì)市場(chǎng)形成了穩(wěn)定的支撐，有利于抑制過(guò)大的震蕩。相關(guān)研究也證明，當(dāng)從事指數(shù)化投資的寬基ETF等規(guī)模達(dá)到一定比例時(shí)，市場(chǎng)的穩(wěn)定性會(huì)明顯提高。另外，指數(shù)化投資的重點(diǎn)往往是在流通盤(pán)較大、業(yè)績(jī)也較好的藍(lán)籌品種上，這對(duì)于在全市場(chǎng)提倡價(jià)值投資投資理念、引導(dǎo)長(zhǎng)期投資具有積極的作用，在推動(dòng)市場(chǎng)走向成熟方面意義重大。

再有就是指數(shù)化投資作為被動(dòng)型投資模式，其產(chǎn)品主要跟蹤相關(guān)指數(shù)，模擬投資組合，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)定型后管理難度以及管理成本都比較低，對(duì)購(gòu)買(mǎi)ETF產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，可以做到基本沒(méi)有資金門(mén)檻，這顯然有利于吸引普通投資者參與?，F(xiàn)在個(gè)人養(yǎng)老金的投資對(duì)象中，也把ETF作為重點(diǎn)品種之一。在此背景下，ETF不僅是吸引增量資金的重要手段，也為投資者提供了方便、廉價(jià)的投資渠道，幫助其實(shí)現(xiàn)財(cái)富收益。

進(jìn)入2025年，指數(shù)化投資快速發(fā)展的勢(shì)頭將得到延續(xù)，對(duì)照成熟市場(chǎng)的發(fā)展水平，我國(guó)的ETF還有很大的發(fā)展空間。而隨著指數(shù)化投資的進(jìn)一步深入，證券市場(chǎng)的良性發(fā)展也就有了更為扎實(shí)的基礎(chǔ)。