證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-01-08 08:39
上市券商2024年業(yè)績將逐步揭曉。
1月6日，東興證券發(fā)布公告稱，經(jīng)初步測算，預計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤14.5億元到17億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加6.30億元到8.80億元，同比增長76.89%到107.38%。
這是首家發(fā)布2024年業(yè)績預告的上市券商。目前，針對上市券商2024年業(yè)績，非銀分析師多給出了樂觀的預判，有分析師研判券商板塊大概率實現(xiàn)正增長。
首家上市券商發(fā)布業(yè)績喜報
據(jù)東興證券公告，經(jīng)公司初步測算，預計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤14.5億元到17億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加6.30億元到8.80億元，同比增長76.89%到107.38%；預計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為15億元到17.5億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加5.50億元到8.80億元，同比增長57.91%到84.23%。
這是首家披露2024年業(yè)績預告的上市券商。談及業(yè)績預增原因，東興證券稱，該公司聚焦戰(zhàn)略落地，進一步打磨差異化特色，堅守絕對收益理念，積極推動各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。報告期內(nèi)，投資業(yè)績大幅增長，財富業(yè)務及資產(chǎn)管理業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，實現(xiàn)公司整體經(jīng)營業(yè)績同比大幅提升。
2023年，東興證券也實現(xiàn)了兩位數(shù)的高增速，營收和歸母凈利潤分別為47.35億元和8.20億元，分別同比增加38.08%和58.50%。并且2023年推動業(yè)績增長的也是自營業(yè)務，占總營收的比重從10.23%增長至19.14%。
2024年，東興證券自營業(yè)務延續(xù)增長勢頭，上半年攬收8.65億元，同比增長翻倍。在半年報中，東興證券曾介紹了其資產(chǎn)配置策略。其中在權益自營方面，通過努力擴大低風險投資策略規(guī)模、合理控制中風險策略風險敞口、嚴格限制高風險策略規(guī)模等手段，控制權益自營業(yè)務的總體風險暴露。通過較大比例配置高股息資產(chǎn)，取得了較好投資收益。
在固定收益類投資業(yè)務方面，東興證券稱，該公司重點加強利率債投資配置，鞏固信用風險管理體系建設，提高信用資質要求，強化對自有資金和投資顧問產(chǎn)品的投資管理。場外衍生品業(yè)務方面則緊跟監(jiān)管動態(tài)，管控業(yè)務風險，進一步規(guī)范業(yè)務鏈條各環(huán)節(jié)流程，加強策略研發(fā)及投資研究能力建設，在滿足監(jiān)管要求及風險管控的前提下穩(wěn)健開展業(yè)務。
分析師看好券商2024年業(yè)績
自營業(yè)務作為當前上市券商第一大收入來源，也是前三季度業(yè)績的主要支撐。據(jù)華創(chuàng)證券非銀分析師徐康統(tǒng)計，2024年前三季度上市券商自營收入1317億元，同比增加28.1%。尤其是第三季度單季的收入同比增加173.7%。
自營業(yè)務收入亮眼主要得益于“債?！毙星楹蜋嘁媸袌龌嘏６辔环倾y分析師都認為，自營業(yè)務將提振上市券商的2024年全年業(yè)績，不過具體到各家券商來說，由于配置結構差異，業(yè)績表現(xiàn)會有差異。興業(yè)證券非銀分析師徐一洲表示，投資類業(yè)務成為2024年券商業(yè)績分化勝負手，預計這一趨勢將延續(xù)到2025年，互換便利落地將加劇券商盈利的波動性。
整體來看，不止于自營，非銀分析師們普遍認同，目前跟權益二級市場行情高度相關的經(jīng)紀業(yè)務、融資業(yè)務都將隨著市場回暖迎來增長。此外，投行業(yè)務也將隨著并購重組市場熱度攀升而修復，資管業(yè)務也將受益于ETF投資趨勢等實現(xiàn)持續(xù)增長。
華泰證券非銀分析師沈娟認為，投行業(yè)務方面，IPO下行空間有限，或逐漸恢復常態(tài)化，并購重組收入貢獻或將進一步提升，平滑投行收入波動。資管業(yè)務方面，近年來券商資管轉型推進已較為完善，未來有望繼續(xù)保持穩(wěn)中有增的態(tài)勢。同時，年初以來ETF產(chǎn)品顯著放量，ETF的費率優(yōu)勢和交易靈活性優(yōu)勢有望進一步放大，而ETF市場放量有望驅動頭部基金公司業(yè)績修復，進而傳導至券商母公司，促進資管業(yè)績增長。
在2025年證券行業(yè)投資展望報告中，非銀分析師們對上市券商2024年業(yè)績給出了相對樂觀的預判。
中信證券非銀分析師田良團隊認為，得益于2024年9月份以來市場成交額的高速提升以及兩融和保證金規(guī)模的擴容，2024年下半年上市券商利潤有望達739億元，環(huán)比上半年提升15.6%，證券行業(yè)2024全年凈利潤同比增速有望從上半年的-22.08%提升至0.03%。
國金證券非銀分析師舒思勤亦提到，由于2024年第四季度利潤低基數(shù)效應明顯，疊加9月末以來A股行情和交投明顯轉暖，預計券商板塊2024全年業(yè)績大概率實現(xiàn)正增長。
校對：王蔚
