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郭晨凱 制圖

◎記者 唐燕飛 黎靈希

“2024年是港交所成果豐碩的一年?！比涨?，港交所在官方網(wǎng)站發(fā)文回顧2024年。與前三年“格外繁忙而充實(shí)”的總結(jié)不同，今年，港交所的回顧透露出更多的暖意。

這一年，港交所持續(xù)呼應(yīng)市場(chǎng)需求，在上市制度改革、市場(chǎng)生態(tài)凈化、金融科技運(yùn)用等方面不斷推出新舉措，進(jìn)一步加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系和互動(dòng)。

這一年，港股IPO按下“加速鍵”，股票市場(chǎng)跑出“加速度”，多項(xiàng)紀(jì)錄被刷新，充分展現(xiàn)了改革帶來的活力與韌性。

守得春來，紫荊花開。可以預(yù)見，2025年這位“超級(jí)聯(lián)系人”將以更高的效率、更大的力度、更新的舉措，連接內(nèi)地和世界、資本與機(jī)遇?！皷|方之珠”將在2025年更加繁榮璀璨。

制度睿變 新股市場(chǎng)“優(yōu)等生”涌現(xiàn)

港股IPO上市改革貼合市場(chǎng)前行，從市場(chǎng)現(xiàn)狀破題，在改革與轉(zhuǎn)型中打開港股新股市場(chǎng)新天地。

今年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布措施，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市，暢通內(nèi)地企業(yè)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源規(guī)范發(fā)展的融資渠道。繼去年推出特?？萍嫉?8C章、引入庫(kù)存股機(jī)制后，港交所今年8月下調(diào)特?？萍脊旧鲜袝r(shí)的市值門檻，又在今年10月宣布，將優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表，加快合格A股公司審批流程。

改革風(fēng)勁，成效顯著。截至12月24日，港股市場(chǎng)年內(nèi)迎來66家企業(yè)，合計(jì)募資843億港元，大幅超過去年同期，其中近九成企業(yè)為內(nèi)地企業(yè)。人工智能、家電、物流等行業(yè)巨頭紛紛將目光投向香港。

美的集團(tuán)、順豐控股、龍?bào)纯萍嫉華股公司在港上市，積極構(gòu)建“A+H”雙融資平臺(tái)。晶泰科技、黑芝麻智能、越疆科技成為首批成功在港上市的特專科技公司，目前希迪智駕、五一視界也已經(jīng)按第18C章規(guī)則向港交所遞表。阿里巴巴控股企業(yè)獅騰控股登陸港交所，成為港交所引進(jìn)SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）機(jī)制兩年多以來首宗SPAC并購(gòu)交易。

“我們期望公司‘開一個(gè)好頭’，為第18C章機(jī)制吸引更多科技公司到港交所上市，相信第18C章機(jī)制能孕育出萬億級(jí)別的AI時(shí)代新公司?！本┛萍脊韭?lián)合創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)溫書豪表示，作為首家登陸港交所的特?？萍计髽I(yè)，晶泰科技的上市，展現(xiàn)了香港作為全球創(chuàng)新科技融資地的吸引力。

“登陸香港資本市場(chǎng)將有助于公司進(jìn)一步加快全球化進(jìn)程?！泵赖募瘓F(tuán)董事長(zhǎng)方洪波表示，美的集團(tuán)近年來的戰(zhàn)略聚焦于出海和全球突破，完成“A+H”雙重主體上市，為美的集團(tuán)進(jìn)一步開展海外并購(gòu)提供了一個(gè)重要資本運(yùn)作平臺(tái)。

香港中資證券業(yè)協(xié)會(huì)永遠(yuǎn)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)譚岳衡認(rèn)為，支持內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，對(duì)香港資本市場(chǎng)起到巨大的振奮效果。過去幾年，多方面因素影響下，香港新股市場(chǎng)的融資數(shù)量和融資額不太理想，在這個(gè)非常關(guān)鍵的階段，國(guó)家提出內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，有力支持內(nèi)地企業(yè)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源規(guī)范發(fā)展，給市場(chǎng)注入新的動(dòng)能。

資本活躍 投資生態(tài)加速完善

今年以來，多項(xiàng)改善港股市場(chǎng)流動(dòng)性的舉措相繼推出。9月，港交所正式落實(shí)惡劣天氣下維持市場(chǎng)運(yùn)作的安排。此外，香港證監(jiān)會(huì)、港交所致力于加深與國(guó)際資本尤其是中東資本的合作，10月末，兩只港交所買賣基金在沙特交易所跨境上市。

隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)、資金面改善、市場(chǎng)情緒修復(fù)，今年以來，截至12月24日，恒生指數(shù)累計(jì)漲幅為17.9%，年線終結(jié)四連跌。

下半年，港股市場(chǎng)流動(dòng)性大幅上升。據(jù)港交所統(tǒng)計(jì)，10月8日，股票現(xiàn)貨市場(chǎng)成交額創(chuàng)下6200億港元的歷史新高。10月港股平均每日成交額為2550億港元，同比上升224%。今年前10個(gè)月，港股平均每日成交額為1278億港元，較去年同期的1066億港元上升約20%。

互聯(lián)互通邁向10周年之際，南向資金成為港股市場(chǎng)的中流砥柱。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年南向資金繼續(xù)保持自開通以來連續(xù)10年的凈買入紀(jì)錄。截至12月24日，南向資金合計(jì)凈流入7856億港元，再創(chuàng)年度流入規(guī)模新高。

隨著市場(chǎng)流動(dòng)性改善，國(guó)際長(zhǎng)線投資者也出現(xiàn)回歸跡象。外資機(jī)構(gòu)9月以來加倉(cāng)部分港股。數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，國(guó)際中介機(jī)構(gòu)持股數(shù)量為1.63萬億股。

今年以來，隨著監(jiān)管對(duì)分紅政策的進(jìn)一步引導(dǎo)和優(yōu)化，越來越多的在內(nèi)地上市的公司加大了現(xiàn)金分紅力度，既展現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，也增強(qiáng)投資者對(duì)公司未來發(fā)展的信心。

順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展大勢(shì)，港股公司分紅積極性也在提升。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2024年有超過900家港股公司實(shí)施了現(xiàn)金分紅。其中，銀行、石油石化、通信等板塊的央地國(guó)企成為港股分紅“主力軍”，不僅分紅規(guī)模大，分紅頻次也在提高。

建立常態(tài)化的分紅機(jī)制同時(shí)，港股公司還在通過積極回購(gòu)提升投資者回報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，年內(nèi)共有338家上市公司出手回購(gòu)，回購(gòu)總額共計(jì)超3640億港元，創(chuàng)下新高。

改革持續(xù) 市場(chǎng)引力仍在增強(qiáng)

10月16日，香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官李家超發(fā)表《行政長(zhǎng)官2024年施政報(bào)告》。施政報(bào)告提到，香港將進(jìn)一步優(yōu)化證券市場(chǎng)，建立國(guó)際黃金交易市場(chǎng)，深化互聯(lián)互通，豐富離岸人民幣業(yè)務(wù)，強(qiáng)化國(guó)際資產(chǎn)及財(cái)富管理中心地位。

展望2025年，港股市場(chǎng)還將迎來一系列改革舉措的落地。

12月中旬，港交所宣布，分兩階段下調(diào)合資格證券的最低上落價(jià)位：第一階段將于2025年年中實(shí)施；在檢討第一階段的實(shí)施情況后，第二階段預(yù)計(jì)于2026年年中推出。

最低上落價(jià)位是在港交所買賣證券的最小價(jià)格變動(dòng)單位，該項(xiàng)指標(biāo)的下調(diào)有望讓每單交易分拆成多宗較小的交易。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此舉將降低市場(chǎng)整體交易成本，進(jìn)一步增加港股市場(chǎng)的活力及流動(dòng)性。

同期，港交所刊發(fā)咨詢文件，建議對(duì)首次公開招股市場(chǎng)定價(jià)流程及公開市場(chǎng)的監(jiān)管框架進(jìn)行全面改革，以確保上市機(jī)制對(duì)現(xiàn)有及潛在發(fā)行人具有吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力。

“宏觀環(huán)境的改善增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，使市場(chǎng)恢復(fù)活力與穩(wěn)健發(fā)展，這將在未來一年的上市業(yè)務(wù)中推動(dòng)我們前進(jìn)?！被仡?024年，港交所行政總裁陳翊庭說。

“硬件”的升級(jí)亦在持續(xù)。當(dāng)前，港交所正在開發(fā)新平臺(tái)和新功能，致力于實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交易處理及支持24小時(shí)衍生產(chǎn)品交易，確保市場(chǎng)基建能夠滿足新一代投資者的需求。

“香港不僅是引進(jìn)外資的重要窗口平臺(tái)，同時(shí)也是內(nèi)地企業(yè)主動(dòng)‘走出去’、參與全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重要中轉(zhuǎn)站。”安永大中華區(qū)上市服務(wù)主管合伙人何兆烽表示，香港應(yīng)在“引進(jìn)來”與“走出去”之間扮演好“超級(jí)聯(lián)系人”的角色，提供足夠多的機(jī)會(huì)和平臺(tái)，讓更多的機(jī)構(gòu)和資本愿意持續(xù)在這個(gè)市場(chǎng)上深耕。

行而不輟，未來可期。改革創(chuàng)新的繼續(xù)推進(jìn)，必將進(jìn)一步提升港股市場(chǎng)的吸引力，鞏固提升香港的國(guó)際金融中心地位。