證券時報網(wǎng)
唐強
2025-01-11 01:07
繼新年開門紅后，本周硅片價格擴大漲幅，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)顯示，N型G10L單晶硅片成交均價漲至1.18元/片，漲幅達7.27%；N型G12R單晶硅片成交均價漲至1.3元/片，漲幅達7.69%；N型G12單晶硅片成交均價漲至1.55元/片，漲幅達9.15%。除G12R高價暫未被下游完全接受外，其余尺寸本輪漲價均已規(guī)模成交。
硅業(yè)分會認為，本周硅片價格擴大漲幅的主要原因是供不應求，截至本周，在下游采購熱情高漲下，企業(yè)供貨節(jié)奏明顯加快，硅片庫存消納速度對應加快。
具體來看，G10L和G12系列硅片相對更加緊缺，本輪漲價接受程度也側(cè)面印證了這個事實。另外，本周一體化企業(yè)開始規(guī)模性復產(chǎn)，主要因為前期囤積的原材料，按當前投爐成本計算，利潤相當可觀，比外采硅片劃算得多。據(jù)統(tǒng)計，1月硅片產(chǎn)量維持之前預期46GW。
行業(yè)機構InfoLink追蹤的硅片價格變動趨勢與上述情況類似，該機構還提到，近期，硅片價格在供需牽引下有所上漲，帶動整體供應鏈中電池價格的漲勢。然而，作為供應鏈壓力承擔環(huán)節(jié)的組件端，組件價格卻仍呈現(xiàn)持穩(wěn)甚至下行的態(tài)勢。在這種情況下，上中游供應鏈的漲價維持難度將加大，進一步考驗市場平衡能力。
因此，展望后市，需格外關注春節(jié)后的市場動態(tài)變化。若硅片價格持續(xù)上漲，可能促使企業(yè)調(diào)整排產(chǎn)計劃。一旦企業(yè)為應對市場變化而提高稼動率，不排除節(jié)后價格反轉(zhuǎn)下行的可能性。
相比之下，硅業(yè)分會的判斷更為樂觀，據(jù)該機構觀察，截至12月底，電池庫存同樣基本消化殆盡，在硅片漲價的情況下，帶動電池價格上升。組件環(huán)節(jié)進入1月裝機淡季疊加前期庫存偏高的情況，價格并未出現(xiàn)明顯上漲。根據(jù)上述情況分析，硅片短缺的情況仍將延續(xù)，本輪仍在僵持中的訂單大概率也將成交。
上游方面，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅成交價格也出現(xiàn)小幅上漲，其中，N型復投料成交均價為4.15萬元/噸，環(huán)比上漲2.22%；N型顆粒硅成交均價為3.88萬元/噸，環(huán)比上漲2.11%。P型多晶硅成交均價為3.37萬元/噸。
據(jù)統(tǒng)計，本周N型硅料有成交的企業(yè)數(shù)量為6家，成交價格整體重心上移，少部分訂單成交價格出現(xiàn)4.5萬元/噸的高價。硅業(yè)分會認為，本年度多晶硅企業(yè)行業(yè)自律正式啟動，企業(yè)自律減產(chǎn)行動對價格走勢起到了一定的積極作用。自2024年12月起，多晶硅企業(yè)普遍上調(diào)對外報價，至本月上旬漲價成交逐漸落地，大廠新簽單價格能夠達到4.2萬元/噸左右，其余更多企業(yè)挺價觀望中。
值得注意的是，近一周多晶硅企業(yè)有一定成交量，主要集中在頭部大廠，其余企業(yè)多以小單為主，處于上下游僵持博弈階段。硅業(yè)分會認為，造成目前多晶硅成交量整體偏少的主要原因在于前期下游企業(yè)已經(jīng)備貨足夠生產(chǎn)1—2月的硅料庫存。且下游前期備貨階段采購硅料價格偏低，基本均為4.0萬元/噸及以下價格。目前多晶硅價格快速上漲，下游仍需時間接受。
綜上而言，現(xiàn)階段硅料漲價動力不足、接受度偏低，僅少數(shù)企業(yè)成功提高簽單價格，并非行業(yè)整體價格修復。目前多晶硅庫存已經(jīng)出現(xiàn)了從上游到下游的轉(zhuǎn)移，但存量依舊可觀，多晶硅價格修復還需經(jīng)歷一段時間的庫存消化。
InfoLink也提到硅料庫存對后續(xù)價格走勢影響的意義，該機構認為，2025年開始需要密切注意廠家排產(chǎn)變動性，1月底春節(jié)假期臨近、且處于北方低溫區(qū)間，預計近兩月產(chǎn)量水平整體難以出現(xiàn)大幅波動，有利于庫存消化。另據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，目前，我國所有在產(chǎn)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)均處于降負荷運轉(zhuǎn)狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計，2024年12月我國多晶硅產(chǎn)量為10.38萬噸，環(huán)比減少22.10%；2025年1月多晶硅預計產(chǎn)出9.8萬噸左右，環(huán)比下降約5%。
下游電池環(huán)節(jié)也出現(xiàn)普漲格局，以N型電池片為例，M10、G12R、G12電池片本周均價分別上漲至0.29元/W、0.28元/W及0.29元/W，漲幅在1.8%—5.7%之間不等。
據(jù)InfoLink分析，因電池片廠家前期陸續(xù)減產(chǎn)，目前電池片整體庫存約落在3天至5天的健康水平，同時，因N型硅片漲價成功落地，電池片環(huán)節(jié)受硅片壓力傳導，本周N型各尺寸電池片價格均出現(xiàn)上調(diào)。該機構還提到，由于本周硅片端仍在醞釀繼續(xù)漲價，電池片環(huán)節(jié)也正積極響應，但相對地，由于組件價格在近期并未回穩(wěn)，在上下游壓力的傳導之下，N型電池片下周后的價格走勢，仍需靜待各環(huán)節(jié)的價格博弈結果而定。
組件方面，新年開始，廠家報價向上調(diào)整，但實際執(zhí)行交付價格仍有下落趨勢，InfoLink指出，這主要是受到市場需求疲弱影響，組件廠家接單狀況約四成至五成也可以反映需求疲弱的趨勢，加之前期的拋貨低價區(qū)段仍在市面上影響現(xiàn)貨市場售價分化，12月下旬至今現(xiàn)貨市場價格持續(xù)下落，拋貨價格已經(jīng)開始出現(xiàn)0.4元/W—0.5元/W的價位，主流瓦數(shù)交付價格約在0.62元/W—0.67元/W不等。
InfoLink認為，本周考慮現(xiàn)貨市場價格的調(diào)整，均價下降至0.69元/W。與現(xiàn)貨市場不同的是集中項目價格仍相對穩(wěn)定，多數(shù)廠家按照協(xié)會指導價格執(zhí)行交付約0.68元/W—0.70元/W，低價0.6元/W—0.65元/W的價格區(qū)段也逐漸縮減，集中式市場價格明顯回穩(wěn)將持續(xù)至春節(jié)前。
