亚洲小说图片区综合在线,日本公厕撒尿高清视频,国产又黄又湿又刺激网站,少妇自慰毛多水多

見證歷史!跌破1.8%
來源:證券時報網(wǎng)作者:王軍2024-12-13 12:52

今日早間,銀行間現(xiàn)券收益率大幅下行,30年期國債活躍券收益率觸及2%關口,10年期國債活躍券收益率跌破1.8%關口。

截至發(fā)稿,30年期國債活躍券收益率有所反彈,最新收益率下行3.4個基點,報2.046%;10年期國債收益率下行3.3個基點,報1.775%;5年期、7年期國債收益率均有不同程度下行。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向記者表示,機構還在“一致性”看多債市,主要是市場對明年寬松政策加碼,市場利率中樞下移有預期,但隨著利率不斷走低,相應投資性價比在逐步降低,需要防范潛在風險。

國債收益率快速下行

在財政政策和貨幣政策同步放松背景下,國債收益率近期快速下行,10年期國債收益率由前期2%以上跌至目前1.8%;30年期國債收益率今日早間觸及2%關口,創(chuàng)2002年4月以來新低。

在國債收益率快速下行的情況下,債券市場近期接連大漲,30年期國債期貨、10年期國債期貨、5年期國債期貨等均創(chuàng)歷史新高。拉長時間看,今年以來30年期國債期貨已累計上漲超15%,10年期國債期貨的漲幅也超過5%。

消息面上,2024年12月12日,中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行,會議要求實施“更加積極有為的宏觀政策”,包括“更加積極的財政政策”以及“適度寬松的貨幣政策”,要打好政策“組合拳”,并做好各項政策協(xié)同,推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

結合今年9月重磅會議的政策定調,今年四季度以來我國宏觀政策基調明顯轉變,從過去托底式穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)就業(yè),逐步轉向積極應對預期不足和通脹偏低的問題。中金公司預計,2025年廣義財政赤字或繼續(xù)增加,貨幣政策放松也可能明顯加快。

中金公司表示,由于2022年以來內需偏弱的根源在于房地產(chǎn)偏弱,包括房地產(chǎn)投資下行拖累相關產(chǎn)出,以及房價下跌拖累居民預期,如果房地產(chǎn)市場回升有限,預計2025年經(jīng)濟改善可能也偏溫和,基本面尚不足對債市形成明顯影響。

對于近期國債收益率快速下行,周茂華向記者表示,主要是因為宏觀經(jīng)濟波動,穩(wěn)健貨幣政策偏松,機構對優(yōu)質資產(chǎn)配置需求旺盛。此前,海外政策轉向降息周期,也對國內降息寬松政策預期對債市構成助推。

廣發(fā)基金認為,最近“債?!敝饕怯蓛煞矫嬖驅е拢?/p>

首先,一些機構投資者,為了年末沖刺,或是第二年的開門紅做準備,在當前可能會采用更加積極的投資策略,在一致行為之下,債券到期收益率可能會出現(xiàn)順暢下降的結果。

其次,近期最近資金面比較寬松。一方面,購買債基的投資者增多,導致機構有很多資金需要配置到債券上;另一方面,央行在11月底也增加了資金投放,這也進一步促進了資金面的寬裕程度。

警惕回調風險

盡管近期債市再次大幅走高,但多家機構表示,目前債市投資性價比在逐步降低,需要防范潛在風險。

周茂華向記者表示,從趨勢看,9月以來增量政策出臺以來,社會預期明顯扭轉,隨著國內繼續(xù)加大逆周期調降政策,經(jīng)濟復蘇有望加快。國內消費和內需復蘇,供需趨于平衡,物價穩(wěn)步回升,明年政府債券供給增加等,以及海外通脹,國內需要留意利率下行空間。

廣發(fā)基金認為,目前的債市投資可能需要提前關注以下三方面的風險:

首先,10年期收益率已經(jīng)十分接近成本利率,如果后續(xù)資金面不再繼續(xù)寬松,這種低利差的情況可能會很難持續(xù)。因此,臨近年末,投資者需要時刻關注資金面收緊引發(fā)的債市回調風險。

其次,國債收益率目前已計入明年降息預期,在這種情況下,如果未來真的降息落地,那么反而有可能因為“利好出盡”而出現(xiàn)一些回調壓力。

再者,目前長端收益率蘊含著對于經(jīng)濟的預期,未來如果出現(xiàn)更大級別的刺激政策,經(jīng)濟迸發(fā)出了更大的活力,那么也有可能長端會出現(xiàn)回調風險。

農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理馬逸鈞表示,在債市整體偏牛市的環(huán)境下,中長期的純債基金收益性要好于短債基金,但對應的波動也相對更大。隨著資本利得空間下降,票息收益下滑,中長債相對短債的優(yōu)勢會逐漸降低,中長期債券基金相對短債基金的收益優(yōu)勢會逐漸縮小。

“對于短債基金而言,由于投資者配置資產(chǎn)的周期比較短,在利率發(fā)生較大波動時,短債基金的凈值回撤相對小,對投資者的持有體驗更為有利?!瘪R逸鈞表示。

校對:楊立林

責任編輯: 冉超
聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據(jù)此操作風險自擔
下載“證券時報”官方APP,或關注官方微信公眾號,即可隨時了解股市動態(tài),洞察政策信息,把握財富機會。
網(wǎng)友評論
登錄后可以發(fā)言
發(fā)送
網(wǎng)友評論僅供其表達個人看法,并不表明證券時報立場
暫無評論
為你推薦
時報熱榜
換一換
    熱點視頻
    換一換