今日A股開盤走弱,盤中拉升,截至發(fā)稿,三大指數(shù)均翻紅,滬指漲0.16%。
早盤5G概念活躍,東方通信、阿萊德、三維通信漲停,廣哈通信、華星創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)遠(yuǎn)信科、廣和通等跟漲。消息面上,十二部門印發(fā)《5G規(guī)模化應(yīng)用“揚(yáng)帆”行動(dòng)升級(jí)方案》,到2027年底,全面實(shí)現(xiàn)5G規(guī)?;瘧?yīng)用。5G個(gè)人用戶普及率超85%,5G網(wǎng)絡(luò)接入流量占比超75%,5G-A國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)參與度持續(xù)深化,5G國(guó)內(nèi)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系加快完善,5G融合應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)超150項(xiàng)。
農(nóng)業(yè)股開盤走強(qiáng),輝隆股份漲停,康農(nóng)種業(yè)漲超10%,秋樂種業(yè)、神農(nóng)種業(yè)漲超5%,荃銀高科、敦煌種業(yè)、登海種業(yè)、豐樂種業(yè)、萬向德農(nóng)等跟漲。消息面上,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)韓俊主持召開部常務(wù)會(huì)議,審議并原則通過《關(guān)于支持東北地區(qū)發(fā)展現(xiàn)代化大農(nóng)業(yè)的若干措施》。
強(qiáng)勢(shì)股方面,并購(gòu)重組概念股南京化纖再度漲停,走出7連板。華為超充概念股日出東方低開高走漲逾3%,此前該股走出16天13板。
富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨在上一交易日夜盤收漲0.24%的基礎(chǔ)上低開,盤中拉升翻紅。
美元指數(shù)走高。離岸人民幣兌美元跌至4個(gè)月低點(diǎn),一度觸及7.2727。
消息面上,特朗普亂揮“關(guān)稅大棒”。美國(guó)候任總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月26日在其社交媒體帳號(hào)發(fā)表貼文,妄言將對(duì)來自中國(guó)進(jìn)口的所有商品加征10%的關(guān)稅。
特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日表示,將對(duì)墨西哥和加拿大進(jìn)入美國(guó)的所有產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。受特朗普關(guān)稅言論影響,墨西哥比索兌美元跌幅擴(kuò)大至1.2%,美元兌墨西哥比索漲超2%,美元兌加元漲超1%。
海外市場(chǎng)方面,日本股市跳水,日經(jīng)225指數(shù)跌超1.5%。韓國(guó)股市綜合指數(shù)也跌逾0.6%。
港股低開后走高,香港恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)一度轉(zhuǎn)為上漲。個(gè)股方面,蔚來跌超4%。
歐股股指期貨走低,歐洲斯托克50指數(shù)期貨一度跌逾1%,德指期貨跌近1%,英國(guó)富時(shí)指數(shù)期貨也下跌。
近期特朗普內(nèi)閣提名陸續(xù)出爐,市場(chǎng)對(duì)大選后政策的關(guān)注度也不斷升溫。中金公司研報(bào)認(rèn)為,對(duì)中國(guó)市場(chǎng)而言,影響最直接的是關(guān)稅政策。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)期(路透調(diào)查市場(chǎng)一致預(yù)期的關(guān)稅幅度為30-40%),以及針對(duì)不同關(guān)稅幅度的影響測(cè)算,中金研究認(rèn)為:1)如果幅度為30%—40%,影響可能更多類似2019年4月后,一是因?yàn)榛痉项A(yù)期,二是因?yàn)橛绊懣煽亍!拔覀兊臏y(cè)算顯示30%—40%的關(guān)稅帶來外需沖擊相對(duì)有限,內(nèi)部有充足的內(nèi)需刺激政策工具予以應(yīng)對(duì)(需赤字率抬升約0.5%—0.7%)。”此外,不同于2018年初的金融去杠桿,當(dāng)前國(guó)內(nèi)也處于政策試圖對(duì)沖穩(wěn)杠桿的階段,因此可能更多體現(xiàn)為階段波動(dòng)后的震蕩結(jié)構(gòu)行情。2)但如果極端情形下,頂格加征(60%關(guān)稅疊加其他措施),仍可能帶來較大沖擊,一是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期不足,二是影響的確不可忽視,且政策對(duì)沖亦需要時(shí)間。明年1月20日正式就任后的“百日新政”將提供關(guān)稅政策優(yōu)先級(jí)和幅度的更多信息。
結(jié)構(gòu)上,科技成長(zhǎng)、自主科技、分紅等對(duì)外部擾動(dòng)敞口少的板塊或是較好選擇,順周期則取決于財(cái)政刺激力度。此外,中國(guó)對(duì)美出口占比低(風(fēng)險(xiǎn)敞口低),并且美國(guó)對(duì)華進(jìn)口占比高(依賴度高或獲得豁免)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御沖擊的能力較強(qiáng),如金屬及其制品、陶瓷及玻璃、機(jī)電及影像設(shè)備、塑料橡膠以及機(jī)械。
中金公司研報(bào)指出,9月下旬以來宏觀政策釋放積極信號(hào),投資者情緒有所改善,A股資金面進(jìn)入活躍狀態(tài),10月以來A股日均成交額超過2萬億元,對(duì)應(yīng)以自由流通市值計(jì)算的換手率超過5%,處于2015年之后資金面最為活躍的階段。個(gè)人投資者表現(xiàn)活躍,10月上交所A股新增開戶數(shù)反彈至685萬戶,為歷史單月第三高的水平,融資余額明顯上升且交易活躍度改善,截至11月21日,融資余額已回升至1.83萬億元,高于2021年的水平。相較而言,公私募基金及北向資金持倉(cāng)并未見明顯增加。個(gè)人投資者入市下增量資金驅(qū)動(dòng)對(duì)小盤風(fēng)格偏利好。此外,9月24日以來并購(gòu)重組領(lǐng)域引發(fā)投資者普遍關(guān)注,也相對(duì)利好小盤風(fēng)格。
中國(guó)銀河證券研報(bào)表示,我國(guó)正探索中國(guó)特色估值體系,軍工央企仍有較大提升空間。首先,國(guó)企改革進(jìn)入深水區(qū),央企提質(zhì)增效要求更甚,軍工央企經(jīng)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)步提升;其次,軍工央企資產(chǎn)證券化率整體偏低,通過優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入/分拆,加快產(chǎn)業(yè)鏈整合及上市等形式來實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估;再次,央企市值考核管理辦法全面推行,“一企一策”的考核管理辦法將為央企價(jià)值重估提供助力。建議關(guān)注:(1)國(guó)企改革提質(zhì)增效受益標(biāo)的:中航西飛、中航光電、航天電器和北方導(dǎo)航;(2)“大集團(tuán)/院所,小平臺(tái)”上市公司:國(guó)睿科技、國(guó)博電子、航材股份、航發(fā)控制、中國(guó)海防、航天南湖和航天晨光。