證券時報
胡華雄
2024-12-28 22:48
中字頭等高股息資產(chǎn)可能是機構(gòu)開展互換便利的首選。
5000億元“互換便利”正式設立
“中字頭”股票漲停潮
10月10日，央行發(fā)布公告稱，證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）接受申報，首期操作規(guī)模5000億元，用途只能用于投資股市。
9月24日，央行行長潘功勝曾在“一行一局一會”發(fā)布會上宣布，將創(chuàng)設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動性。互換便利的落地距離上述“預告”僅過去15天。
業(yè)內(nèi)認為，中字頭等高股息資產(chǎn)可能是機構(gòu)開展互換便利的首選，并且國資委明確研究將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核，也有利于“中字頭”估值提升。
昨日，“中字頭”個股掀起漲停潮，中國中鐵、中國鐵建、中國建筑等10余股漲停。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家、基金經(jīng)理楊德龍表示，央行創(chuàng)設互換便利釋放重大利好，市場有望迎來第二波行情。近期市場熱點集中在券商、雙創(chuàng)，這些板塊在高位出現(xiàn)大量交易，籌碼換手活躍。相比之下，紅利板塊漲幅較小，相對安全。
銀河證券認為，當前A股市場估值仍處于歷史低位水平，中長期投資價值凸顯。主題風格上，大盤風格有望繼續(xù)占優(yōu)，隨著中長期資金入市，大盤股更適合承接其配置需求。
潛在標的：低估值高股息的央國企股
SFISF對市場的提振效應明顯，互換券資金入市后，首選標的可能為高股息紅利股。Wind顯示，國新港股通央企紅利指數(shù)股息率高達6.23%，高股息優(yōu)勢明顯。
從盤面來看，中字頭等高股息個股集體大漲；紅利ETF領漲市場，平安國企共贏ETF罕見漲超9.55%，國泰央企共贏ETF、國泰中證基建ETF等漲幅超8%可見一斑。
數(shù)據(jù)寶以最新收盤價為基礎，篩選出優(yōu)質(zhì)低估值高股息央國企股，條件包括：
1.2021年~2023年報告期股息率均高于3%；
2. 年內(nèi)漲幅低于30%；
3. 最新滾動市盈率低于20倍；
4.評級機構(gòu)在3家以上。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，共有43只個股入選。從市值角度來看，9股市值超千億元，其中中國電信最高，超過5700億元；興業(yè)銀行次之，為4030.21億元。此外，招商公路、中信特鋼、四川路橋、華域汽車、山西焦煤等市值均超過500億元。
市值最低的個股是長虹華意，僅46.84億元；安徽建工、天健集團市值也不足百億元。
市盈率來看，建發(fā)股份、中國中鐵、華域汽車、華菱鋼鐵等多只個股市盈率低于10倍。
8股獲社保基金堅定持有
上述個股是機構(gòu)持倉的集中營，今年半年報顯示，43股機構(gòu)持倉均值在71.75%。機構(gòu)持倉比最高的是中信特鋼、中新集團，分別為90.49%、90.1%，深高速、招商公路、中國外運、兗礦能源等8股也均超80%。
較多個股獲公募基金、社?；鸷碗U資同時持倉。二季度末，神火股份、華發(fā)股份、洪城環(huán)境的基金持倉比均超20%。
易方達高質(zhì)量嚴選三年持有、南方中證500ETF分別持有神火股份3205.57萬股、1846.89萬股，持股比例為6.48%、3.74%。此外，社?；?01組合、118組合也分別為公司第六大和第七大流通股股東。華夏人壽保險則新進持倉神火股份2011.21萬股。
從2021年至今年二季度末，廈門象嶼、山西焦煤、建發(fā)股份、隧道股份、華域汽車、潞安環(huán)能、中信特鋼、兗礦能源一直是社?；鸬某謧}股。今年二季度末，社保基金持倉比最高的是廈門象嶼，全國社保基金114組合、401組合分別持股2.8%、0.82%，分別為公司第二大和第十大流通股股東。
低估值股有望獲得修復
低估值、高股息，疊加業(yè)績穩(wěn)定的央國企標的，或成為政策的受益股。在“中字頭”的補漲行情帶動下，上述低估值股有望獲得修復。
根據(jù)機構(gòu)一致預測上漲空間來看，43股整體有望上漲超16%，洪城環(huán)境、隧道股份、兗礦能源有望超30%的漲幅。
機構(gòu)預測洪城環(huán)境股價有望漲幅超50%。資料顯示，公司2023年現(xiàn)金股利5.42億元，分紅率達50.02%，并承諾2024年~2026年現(xiàn)金分紅比例承諾不低于50%。今年上半年公司扣非凈利潤同比增長10.52%。
順豐控股大手筆分紅
10月10日晚間，順豐控股發(fā)布公告表示，公司啟動了公開發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的相關工作，擬在本次發(fā)行上市前，對全體股東（即A股股東）實施一次性的特別現(xiàn)金分紅。
具體方案為：以實施回報股東特別分紅方案股權(quán)登記日的總股本減去公司回購專戶股數(shù)為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利10元（含稅）。
以截至目前公司扣除回購專戶的總股本初步測算，預計回報股東特別分紅總額約為48億元。
同時，順豐控股還發(fā)布了2024年中期分紅方案。經(jīng)初步測算，預計2024年中期分紅總額約為19.2億元，約占公司2024年上半年歸母凈利潤的40%。2024年中期分紅每股分配比例為每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣4元（含稅）。
根據(jù)順豐控股半年報顯示，今年上半年，公司實現(xiàn)營收1344.10億元，同比增加8.08%；歸母凈利潤48.07億元，同比增加15.1%。
