券商中國
2025-01-02 22:03
一年一度的全球投資盛事、被譽為“投資界春晚”的巴菲特股東大會在美國小鎮(zhèn)奧馬哈舉行。
昨晚，“股神”沃倫·巴菲特首次在老搭檔芒格去世之后單獨亮相，回應(yīng)了眾多市場關(guān)注的話題。
巴菲特最新語錄
“投資全球擴張業(yè)務(wù)的公司”
股東大會問答環(huán)節(jié)的首個提問由一位來自中國香港的股東提出：“巴菲特先生，伯克希爾此前曾投資過比亞迪。您未來是否會繼續(xù)投資中國的其他公司？”
巴菲特表示，主要的投資標(biāo)的將會位于美國。伯克希爾所投資的可口可樂或運通，都是在全球擴張業(yè)務(wù)的公司。而像美國運通或可口可樂這樣在全球都有業(yè)務(wù)的公司，在全球都很難尋覓，這是全球的共識。
“而我覺得對于比亞迪的投資，跟我們5年前在日本做出的投資比較相似：我們快速地在日本投資了5家商社，你很少會看到我們在美國海外做出這樣的投資?！卑头铺乇硎?。
巴菲特表示，還是會長期持有蘋果、可口可樂和美國運通這三家公司的股票，并且在過去這一舉措已經(jīng)取得了很多成功。蘋果公司極有可能在2024年底仍然是伯克希爾最大的單一股票。
“每天關(guān)注股票價格的人反而賺不了錢”
巴菲特表示，從過去五年的情況來看，沒有辦法像其他公司一樣，發(fā)行那么多的股票，需要控制流通股的數(shù)量。
“投資者不會想著賣我們的股票，或者每周都不會去關(guān)注這個股票的價格，這些每天關(guān)注股票價格的人反而賺不了錢。很多時候大家買了我們的股票都放在那里，甚至不會看太多，這就是伯克希爾過去的故事?！卑头铺卣f。
“減倉的原因之一是你需要現(xiàn)金”
巴菲特表示，整個派拉蒙全球股份已虧本出售。他說：“這完全是我的決定，我們已經(jīng)全部賣掉了，我們損失了不少錢?！卑头铺匮a充說，這段經(jīng)歷讓他更深入地思考人們在空閑時間優(yōu)先考慮什么。
對于判斷拋售股票的決策因素，巴菲特表示減倉往往會有許多原因，其中之一就是你需要現(xiàn)金，對于伯克希爾來說這種情況不多見，但從他20歲開始投資時，每次決策都會發(fā)生這種情況。
“只在正確的時候揮桿一擊”
巴菲特在股東大會上表示，Q1季度結(jié)束時，伯克希爾的現(xiàn)金和國庫券總額超過1800億美元。
巴菲特認(rèn)為，在本季度末，公司的現(xiàn)金和國庫券將達2000億美元?！八麄兒芟牖ㄟ@筆錢，但除非他們認(rèn)為正在做的事情風(fēng)險很小，而且能帶來很大回報，否則不會花錢。”
一位股東提問：“伯克希爾賬目上已經(jīng)有1800億美元的現(xiàn)金儲備，你在等什么？為什么不把他們用于投資？”
巴菲特回答：“我覺得現(xiàn)在我們這些在臺上的人，都對于怎么用這筆錢沒有一個很好的想法。好多人無論什么時候都在揮動他們的棒球棒，而我們只在正確的時候去揮桿一擊。”
巴菲特還表示，現(xiàn)在對于投資回報，也不會一直想著超越一百億，現(xiàn)在可能一千萬的回報就很好了，因為現(xiàn)在很難找到那么好的投資機會?，F(xiàn)在沒有足夠有吸引力的投資標(biāo)的去投資，但之后可能會有變化吧，讓我們拭目以待。
巴菲特還透露，伯克希爾將試圖減少其股份數(shù)量，如果這樣做是有意義的。伯克希爾·哈撒韋每年的收益應(yīng)該會溫和地增長。
對于大型并購，巴菲特表示，只會選擇自己喜歡的機會。
“跟正確的人打交道”
被問及“你覺得我們每個人最需要聽到的是什么”時，巴菲特表示：“我想用一下查理·芒格之前的建議，就像我在讀他的悼文一樣。首先把教育做好，針對你自己個人的情況，跟正確的人打交道?！?/p>
“你們所處的這個世界是前所未有最棒的，你們也要找到你們自己熱愛的活動去參與，找到志同道合的人一起分享這個世界帶給你們的運氣，我和查理就是如此，我們找到了彼此，我們找到了共同的興趣，你現(xiàn)在如果找不到，就繼續(xù)去尋找吧。我一直在告訴我的學(xué)生們，找到一個你想要的工作，有時候你可以很早找到一個自己非常喜歡的工作，有些時候要尋尋覓覓很久，但不要忘了自己的初心?！?/p>
“任何勞動密集行業(yè)都可能會受到AI的威脅”
當(dāng)被問及人工智能可能帶來的威脅時，巴菲特表示：“你這個問題問的很好，但我的最大問題是我對人工智能并不完全了解。我認(rèn)為任何勞動密集行業(yè)都可能會受到AI的威脅?！?/p>
巴菲特表示：現(xiàn)在很多人都認(rèn)為，對于人工智能有很多深層的內(nèi)容值得討論，它是一個已經(jīng)從瓶子里出來的精靈。現(xiàn)在就討論人工智能的影響可能還言之過早。當(dāng)然，AI技術(shù)是不可思議的，但大家對其的預(yù)測可能不都會是正確的?，F(xiàn)在仍不知道，人工智能究竟會不會是“下一個我們開發(fā)出來的核彈”。
巴菲特表示，“無法對人工智能的前景進行估計，它擁有極大的潛力，但它的發(fā)展令我感到緊張?！?/p>
被問及對生成式人工智能的看法時，巴菲特表示：“我對人工智能一無所知?！?/p>
“看通脹是否會以某種方式威脅到全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)”
當(dāng)被問及是否擔(dān)心不斷上升的債務(wù)水平會損害美國國債的地位時，巴菲特表示，他“最樂觀的猜測是，美國國債在很長一段時間內(nèi)都是可以接受的，因為沒有太多的替代選擇?！?/p>
巴菲特稱，問題不在于數(shù)量，而在于通脹是否會以某種方式威脅到全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。他還表示，沒有真正的貨幣可以替代美元。
他回憶起保羅·沃爾克在上世紀(jì)70年代末和80年代初的通脹壓力下?lián)蚊缆?lián)儲主席的經(jīng)歷，當(dāng)時沃爾克在面臨死亡威脅的情況下奮力遏制了通脹。
巴菲特稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾是一個“非常明智的人”，但他指出，鮑威爾無法控制財政政策，而這正是問題的根源。
投資動向
昨晚，伯克希爾·哈撒韋公布了2024年第一季度業(yè)績：實現(xiàn)營收898.69億美元，遠遠超過市場預(yù)期的859.2億美元；凈利潤達127.02億美元，也遠超市場預(yù)期的98.92億美元，但遠低于比上年同期的355.04億美元。
伯克希爾·哈撒韋公告稱，截至2024年3月31日，伯克希爾·哈撒韋證券投資公允價值總額約75%集中在五家公司：
蘋果的持股價值從1743億美元降至1354億美元；
美國銀行從348億美元增至392億美元；
美國運通從284億美元增至345億美元；
可口可樂從236億美元增至245億美元；
雪佛龍從188億美元增至194億美元。
截至2024年一季度末，伯克希爾·哈撒韋持有的固定收益證券投資公允價值達171.67億美元。其中，對美債、外國債券、企業(yè)債券的投資公允價值分別為45.03億美元、109.97億美元、14.29億美元。
伯克希爾·哈撒韋一季度現(xiàn)金儲備達1890億美元，創(chuàng)歷史記錄。第一季度運營收入為112.2億美元，環(huán)比增長32%；第一季度保險承保業(yè)務(wù)收入26億美元。
