券商中國
江聃
2025-03-31 14:40
14個交易日累計漲189%！
在南方精工（002553.SZ）、神開股份（002278.SZ）、大連重工（002204.SZ）、正和生態(tài)（605069.SH）、海洋王（002724.SZ）紛紛折戟之下，頂著嚴重異動監(jiān)管壓力的中毅達（600610.SH），帶著江天化學（300927.SZ）、紅寶麗（002165.SZ）等一眾化工股殺出重圍，錄得連續(xù)大漲。
不過，收益積累的同時，風險也迅速積累。3月28日，中毅達開盤后大跌，截至上午收盤報10.61元/股，跌9.01%。
根據中毅達工作人員描述，公司目前生產一切如常，能實現滿產滿銷，并未感受到訂單量和平時有什么不同，產品報價并非交易價，需理性看待，公司“股價嚴重脫離基本面，存在風險”。
漲價刺激
中毅達主營精細化工，主要產品包括季戊四醇系列產品、三羥甲基丙烷系列產品，食用酒精及主聯(lián)副產品DDGS飼料等。其中，季戊四醇為中毅達的核心產品，目前公司季戊四醇裝置年生產能力4.3萬噸，在國內居行業(yè)第二。
“我們的產品主要是工業(yè)用季戊四醇，工業(yè)用雙季戊四醇，工業(yè)用三季戊四醇，其中工業(yè)用季戊四醇包含季戊四醇，和單季戊四醇”，中毅達工作人員介紹，“4.3萬噸產能主要是工業(yè)用季戊四醇，工業(yè)用雙季戊四醇非常有限，工業(yè)用三季戊四醇占比更是極小”。
實際上，這波中毅達的拉升，契機在漲價。根據百川盈孚數據，截至2025年3月25日，湖北98%單季戊四醇報價1.3萬元/噸，較去年同期上漲13.04%；雙季戊四醇市場均價為6.7萬元/噸，較去年同期大漲103.03%。
中毅達2024年年報顯示，公司營業(yè)收入11億元，較2023年下滑了8.85%，凈利潤-1408.39萬元，較2023年的-1.2億元實現大幅減虧。
受此影響，中毅達在截至3月27日的14個交易日累計漲了189%。即便3月26日晚間出了嚴重異動公告，3月27日還是收漲停。
來源：同花順
由于季戊四醇系列產品的原材料有甲醛、乙醛、液堿，受到中毅達的影響，專注甲醇下游深加工的江天化學，也在4個交易日上漲了74%。
龍頭搬遷+技改
“雙季戊四醇是在合成季戊四醇過程中偶然發(fā)現的”，有分析師介紹，雙季戊四醇具有較長的碳鏈、較高的分子量、穩(wěn)定的醚鍵，以氧原子為中心形成典型的星形結構，分子中多個羥基可發(fā)生酯化、硝化、鹵化等反應，形成具有獨特應用性能的功能化合物，廣泛應用于高分子行業(yè)、涂料行業(yè)、印刷紡織行業(yè)、航空航天行業(yè)，“隨著下游行業(yè)對環(huán)保、性能要求逐漸提升，季戊四醇在下游領域需求量持續(xù)增加”。
目前國內季戊四醇龍一是湖北宜化（000422.SZ），擁有6萬噸的產能，其次是中毅達，擁有4.3萬噸，此外還有金禾實業(yè)（002597.SZ）（2萬噸）、云天化（600096.SH）（1萬噸）產能等。目前，湖北宜化的產能正處于搬遷+技改過程中。
“目前一切正?！?，根據湖北宜化方面的描述，為落實沿江1公里化工企業(yè)“關改搬轉”任務，并推進產業(yè)升級，公司正在對位于宜昌的年產4萬噸季戊四醇裝置進行升級改造；同時，公司對位于內蒙烏海的年產2萬噸季戊四醇裝置進行升級改造，擬新建一套年產3萬噸季戊四醇裝置。現有裝置目前均正常生產，新裝置預計于2025年底前完成建設。至于季戊四醇的報價，湖北宜化工作人員表示“銷售價格隨行就市”。
市場有需求而供給可能出現缺口，這或也是季戊四醇漲價的邏輯。湖北宜化產業(yè)細分領域包括化肥行業(yè)(主要產品為尿素、磷酸二銨 )、氯堿行業(yè)( 包括聚氯乙烯 、燒堿等)和精細化工行業(yè)(包括季戊四醇、三羥甲基丙烷、保險粉等精細化工產品)，季戊四醇并非其主打產品，這或也是市場盯著中毅達炒作的原因。
提示風險
“其實雙季戊四醇占比并不高”，中毅達工作人員如是說，由于商業(yè)機密，此比例并未透露，但占比很小。也就是說即便雙季戊四醇價格大漲，對公司的貢獻也是有限的。
該工作人員表示，每個廠家比例都會有差異，在一次反應中，甲醛乙醛液堿投放的濃度，投放的比例，反應時間，攪拌的速率，控制的溫度、壓力，每個廠家都是不同的，化學反應全完成后，生成混合液體，再物理提取出來，變成產品?！鞍凑掌髽I(yè)的想法，自然是盡最大努力提升雙季戊四醇的生產，但據了解，大家比例都不高”。
根據國信石化化工團隊的數據，此比例僅為5%-10%，即行業(yè)龍頭企業(yè)具備10%的雙季戊四醇生產能力，其余企業(yè)具備5%的雙季戊四醇生產能力。
“目前在平臺上看到的報價，只是報價，并非交易價，投資者還請理性看待”，中毅達方面稱，現在風險很高了，公司也多次提醒風險，而且從公司自己的經營，銷售的反饋，也并未切身感受到訂單量有所不同，“感覺和以前也差不多，公司也一直能做到滿產滿銷”，現在是“問一個勸一個”。
截至2024年末，中毅達商譽賬面價值為16002.98萬元，凈資產6629.97萬元，商譽賬面價值高于凈資產值?！肮竟蓛r嚴重脫離公司基本面，存在市場情緒過熱情形及較高的炒作風險，存在短期內股價回調風險”，中毅達在風險提示公告中如是稱。
龍虎榜顯示，中毅達成了游資擊鼓傳花聚集地。
3月27日的連續(xù)3個交易日龍虎榜顯示，東方財富證券山南香曲東路營業(yè)部買入1504.4萬元，賣出1689.95萬元；甬興證券寧波和源路營業(yè)部買入1469.98萬元；東方財富證券另有兩個拉薩席位進入買入前五名單。賣出前五中，國泰君安總部甩了2782.99萬元籌碼，廣發(fā)證券汕頭海濱路營業(yè)部賣出1819.09萬元。
3月25日龍虎榜中，買入第一的席位系銀河證券大連黃河路營業(yè)部，此為知名游資陳小群所在營業(yè)部。
來源：同花順
