國際金融報
馬云飛
2025-04-01 22:50
四家國有銀行官宣募資方案！
3月30日下午，中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行分別發(fā)布公告稱，董事會通過了向特定對象發(fā)行A股股票方案的議案，并對外發(fā)布關于財政部戰(zhàn)略投資該行的公告。
具體來看，中國銀行、建設銀行擬向財政部，交通銀行擬向財政部、中國煙草總公司及其全資子公司中國雙維投資，郵儲銀行擬向財政部、中國移動集團、中國船舶集團進行定增，分別募集資金不超過1650億元、1050億元、1200億元、1300億元，扣除相關發(fā)行費用后全部用于補充核心一級資本。
而后，四家銀行均公告稱，將于2025年3月31日16:30—17:30通過網(wǎng)絡文字互動方式召開投資者說明會，就向特定對象發(fā)行A股股票有關事宜與投資者進行交流。
合計募資5200億元
從募資公告來看，前述四家國有大行擬發(fā)行規(guī)模均不超過發(fā)行前總股本的30%，合計募資規(guī)模達5200億元。其中，財政部擬認購金額上限合計為5000億元。
中國銀行公告顯示，財政部擬以現(xiàn)金方式全額認購發(fā)行的股票。發(fā)行股票的價格為6.05元/股，擬發(fā)行股票的數(shù)量為272.73億股，募集資金規(guī)模不超過1650億元，在扣除相關發(fā)行費用后，將全部用于增加該行的核心一級資本。本次發(fā)行前，財政部未持有中國銀行的股份。增發(fā)股份的限售期為五年。
中國銀行表示，本次核心一級資本補充有助于中國銀行夯實資本基礎，優(yōu)化資本結構，提升穩(wěn)健經(jīng)營能力和風險抵御能力，更好地發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石作用。
建設銀行公告顯示，財政部將以現(xiàn)金方式認購本次向特定對象發(fā)行的A股股票。發(fā)行價格為9.27元/股，擬發(fā)行股數(shù)為113.27億股，募集資金總額不超過1050億元，用于補充核心一級資本。財政部作為國家行政機關，目前不持有建設銀行股份。限售期為五年。
建設銀行表示，財政部戰(zhàn)略投資將優(yōu)化國有資本布局，增強財政政策傳導效能，推動宏觀經(jīng)濟持續(xù)回升向好。
交通銀行公告稱，擬向財政部、中國煙草和雙維投資發(fā)行A股股票，募集資金規(guī)模不超過1200億元。其中，財政部擬認購1124.2億元，中國煙草擬認購45.79億元，雙維投資擬認購30億元。此次發(fā)行股票的價格為8.71元/股，擬發(fā)行的股票數(shù)量為137.77億股。發(fā)行完成后，財政部持股比例超過30%，將成為該行控股股東。
交通銀行表示，此次發(fā)行將進一步充實該行資本，提升資本充足率，增強風險抵御能力，夯實該行各項業(yè)務可持續(xù)發(fā)展的資本基礎，為該行更好地服務實體經(jīng)濟、應對國內外不斷變化的經(jīng)濟形勢和未來持續(xù)保持自身的高質量發(fā)展提供有力支持。
郵儲銀行公告稱，擬向財政部、中國移動集團和中國船舶集團發(fā)行A股股票，募集資金總額為1300億元。其中，財政部擬認購金額為1175.8億元，中國移動集團擬認購金額為78.54億元，中國船舶集團擬認購金額約為45.66億元。本次發(fā)行的發(fā)行價格為6.32元/股，擬發(fā)行數(shù)量為205.7億股?？鄢嚓P發(fā)行費用后將全部用于補充該行的核心一級資本。
郵儲銀行表示，本次發(fā)行募集資金用于補充本行核心一級資本，有利于該行增強服務實體經(jīng)濟能力，提升資本內生積累能力，強化風險防控能力，推動高質量發(fā)展。同時，該行將采取有效措施推進業(yè)務發(fā)展、落實戰(zhàn)略目標，通過對募集資金的合理利用，提升該行可持續(xù)發(fā)展能力和中長期股東價值。
鞏固提升穩(wěn)健經(jīng)營能力
核心一級資本是商業(yè)銀行服務實體經(jīng)濟、推動自身高質量發(fā)展的關鍵驅動。目前來看，六家國有大行的核心一級資本充足率均高于監(jiān)管最低要求。
最新披露的年報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，建設銀行、工商銀行、中國銀行、農業(yè)銀行、交通銀行、郵儲銀行六大行的核心一級資本充足率分別為14.48%、14.1%、12.20%、11.42%、10.24%、9.56%。
一般而言，商業(yè)銀行補充核心一級資本主要依賴利潤留存積累等內源性途徑，以及配股、定向增發(fā)、可轉債發(fā)行和引入戰(zhàn)略投資者等外源性方式，采用特別國債進行資本補充的方式并不常見。
“近年來，大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤增速逐步放緩，需要統(tǒng)籌內部和外部等多種渠道來充實資本?！比ツ?月，金融監(jiān)管總局局長李云澤在國新辦新聞發(fā)布會上表示。
為鞏固提升大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展的能力，更好地發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的主力軍作用，李云澤透露，國家計劃對6家大型商業(yè)銀行增加核心一級資本，將按照“統(tǒng)籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序實施?！拔覀円矊⒊掷m(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細化管理水平，強化資本約束下的高質量發(fā)展能力”。
隨后，同年10月，財政部部長藍佛安在介紹財政部陸續(xù)推出的一攬子有針對性增量政策舉措時表示，將發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本，提升這些銀行抵御風險和信貸投放的能力，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展。
財政部副部長廖岷也表示，過去幾年，一些地方中小銀行資本金已經(jīng)進行了補充。在當前形勢下，有必要通過適當方式，支持國有大型商業(yè)銀行進一步增加核心一級資本。
“這不僅能夠提升銀行的穩(wěn)健經(jīng)營能力，而且可以發(fā)揮資本的杠桿撬動作用，增強信貸投放能力，進一步加大服務實體經(jīng)濟發(fā)展的力度，為推動宏觀經(jīng)濟持續(xù)回升向好、提振市場信心提供更加有力的支撐。”廖岷強調。
今年3月5日，國務院總理李強在政府工作報告中提到，“擬發(fā)行特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本”，進一步明確了對國有大行補充核心一級資本的主要路徑。
重在“未雨綢繆”
往前追溯，國有大行歷史上有三輪主要注資：1998年，財政部發(fā)行特別國債向工、農、中、建四大行注資2700億元；2003年至2007年，財政部通過匯金公司向工行、建行、中行、交行分別注資，并實現(xiàn)AH兩地上市；2010年，工行、建行、中行、交行四家國有行通過配股補充資本；此后，農行、郵儲、交行陸續(xù)通過IPO和定增等方式募資。
中金公司團隊指出，本輪注資是自2010年以來主要國有大行統(tǒng)籌推進的新一輪股權融資，旨在應對資產和內生資本補充速度剪刀差背景下的資本壓力，核心一級資本僅能通過外部股權融資和內生利潤補充，不能通過資本債券補充，而近年來國有大行息差和盈利承壓，因此有必要尋求外部融資。
“盡管從經(jīng)營情況來看，國有大行整體運行情況良好，資本充足、盈利狀況以及風險抵御能力都居于銀行業(yè)前列，但要滿足長遠發(fā)展的需要，通過注資來進一步夯實資本基礎也有其必要性?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室主任、首席專家曾剛說。
在曾剛看來，與當年“雪中送炭”、化解風險的目的相比，此輪注資重點在于促進發(fā)展，期望通過夯實國有大行的核心一級資本，是為其更好落實國家一攬子政策、強化對實體經(jīng)濟的支持力度的“未雨綢繆”。
畢馬威中國方面指出，由于地產風險持續(xù)出清，銀行資產端優(yōu)質按揭貸款資產出現(xiàn)萎縮，而居民在收入增長預期較弱的背景下，避險情緒濃厚，較強的存款定期化趨勢進一步抬高銀行負債。發(fā)行5000億元特別國債用于補充國有大型銀行資本金，能夠化解商業(yè)銀行運營風險，同時加強國有大行的放貸與購債能力。
中國銀行研究院研究員李一帆表示，未來伴隨著資本補充的推進，國有大行將充分發(fā)揮政策紅利，扎實做好金融“五篇大文章”，進一步擴大信貸投放規(guī)模。在此基礎上，國有大行有望及時調整資源配置，積極助力培育壯大新興產業(yè)和未來產業(yè)，為科技創(chuàng)新、綠色轉型、高端制造以及低空經(jīng)濟等領域提供更加多元的資金支持和配套服務，進一步推動產業(yè)升級和經(jīng)濟高質量發(fā)展。
記者了解到，截至目前，國有六大行2024年年報已悉數(shù)出爐。2024年，國有六大行合計實現(xiàn)營業(yè)收入3.52萬億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.4萬億元。值得一提的是，六大行2024年歸母凈利潤均較2023年實現(xiàn)正增長。
分紅方面，六大行合計擬派發(fā)2024年年末股息超2158億元，若加上此前中期分紅，擬派發(fā)的年度總金額累計超4200億元。
