信托百佬匯
楊卓卿
2025-03-12 16:00
動力電池銷量猛增！
最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2月份我國動力電池銷量為66.9GWh，同比增長98.8%。其中，寧德時代的動力電池銷量同比增長58%，比亞迪同比增長147%，國軒高科同比增長618.9%，億緯鋰能同比增長148.6%。
同日，中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成88.8萬輛和89.2萬輛，同比分別增長91.5%和87.1%。
周二，在美股市場上，中概汽車股集體大漲。極氪漲超18%，蔚來漲超17%，小鵬汽車漲近15%，理想汽車漲7%。交銀國際指出，根據(jù)部分已公布的2月車企交付量數(shù)據(jù)，得益于以舊換新補(bǔ)貼政策，以及各車企推出的促銷活動，2月新能源汽車市場延續(xù)高增態(tài)勢。隨著部分地區(qū)以舊換新政策的發(fā)布、智駕滲透率提升、新車型發(fā)布，新能源汽車有望延續(xù)高增態(tài)勢。
2月動力電池銷量同比大增98.8%
3月11日下午，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布2025年2月動力電池月度信息。數(shù)據(jù)顯示，2月份，我國動力和其他電池合計產(chǎn)量為100.3GWh，環(huán)比下降7.0%，同比增長128.2%。1—2月，我國動力和其他電池累計產(chǎn)量為208.1GWh，同比增長89.2%。
銷量方面，2月份，我國動力和其他電池銷量為90.0GWh，環(huán)比增長12.0%，同比增長140.7%。其中，動力電池銷量為66.9GWh，占總銷量74.3%，環(huán)比增長6.4%，同比增長98.8%；其他電池銷量為23.1GWh，占總銷量25.7%，環(huán)比增長32.2%，同比大幅增長。
從企業(yè)來看，2月份，比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞等公司的動力電池銷量增速均超過平均增長速度。其中，比亞迪、國軒高科、億緯鋰能的動力電池銷量分別同比增長147%、618.9%、148.6%。2月份，寧德時代的動力電池銷量穩(wěn)居第一，當(dāng)月銷量同比增長58%。
（數(shù)據(jù)來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）
1—2月，我國動力和其他電池累計銷量為170.4GWh，同比增長80.3%。其中，動力電池累計銷量為129.8GWh，占總銷量76.2%，同比增長54.3%；其他電池累計銷量為40.6GWh，占總銷量23.8%，同比增長291.1%。
出口數(shù)據(jù)也有不少看點。2月，我國動力和其他電池合計出口21.1GWh，環(huán)比增長21.0%，同比增長144.7%，合計出口占當(dāng)月銷量23.5%。其中，動力電池出口量為12.8GWh，占總出口量60.6%，環(huán)比增長15.2%，同比增長51.4%。
2月份，我國動力電池出口量排名前十的企業(yè)分別為：寧德時代、比亞迪、國軒高科、孚能科技、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、欣旺達(dá)、微宏動力。其中，比亞迪動力電池出口同比增長129.7%，國軒高科同比大增515.4%，蜂巢能源同比增長813.6%。
（數(shù)據(jù)來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）
2月新能源汽車銷量同比大增87.1%
中國汽車工業(yè)協(xié)會3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月汽車產(chǎn)銷同比快速增長。
2月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成210.3萬輛和212.9萬輛，同比分別增長39.6%和34.4%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成88.8萬輛和89.2萬輛，同比分別增長91.5%和87.1%。新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的41.9%。
2月，新能源汽車國內(nèi)銷量76萬輛，環(huán)比下降4.2%，同比增長92.6%。其中，新能源乘用車國內(nèi)銷量71.9萬輛，環(huán)比下降5%，同比增長93.2%；新能源商用車國內(nèi)銷量4.2萬輛，環(huán)比增長12%，同比增長82.6%。
今年1—2月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成455.3萬輛和455.2萬輛，同比分別增長16.2%和13.1%。其中，1—2月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成190.3萬輛和183.5萬輛，同比分別增長52%和52%。新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的40.3%。
在出口方面，1—2月，新能源汽車出口28.2萬輛，同比增長54.5%。其中，新能源乘用車出口26.8萬輛，同比增長50.9%；新能源商用車出口1.4萬輛，同比增長1.9倍。
2月，整車出口前十企業(yè)中，奇瑞出口量達(dá)8.6萬輛，同比增長9%，占總出口量的19.6%。與上年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口達(dá)7.1萬輛，同比增長2倍。
1—2月，整車出口前十企業(yè)中，奇瑞出口量達(dá)16.7萬輛，同比下降1.3%，占總出口量的18.3%。與上年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口達(dá)14.1萬輛，同比增長1.3倍。
機(jī)構(gòu)：新能源汽車有望延續(xù)高增態(tài)勢
交銀國際表示，近期，多家車企新車型、改款車型亮相，包括小米SU7 Ultra正式上市、2025款小鵬G6首次亮相、理想汽車首款純電SUV理想i8的外觀造型公布等，進(jìn)一步豐富了市場供給。春節(jié)過后，多家車企（包括特斯拉、小鵬、智己、阿維塔等）推出了優(yōu)惠活動，近期鴻蒙智行開啟了3年免息計劃，理想開啟L系列全系大降價，有望進(jìn)一步提振銷量。隨著部分地區(qū)以舊換新政策的發(fā)布、智駕滲透率提升、新車型發(fā)布，新能源汽車有望延續(xù)高增態(tài)勢。
光大證券表示，上游鋰電原材料價格持續(xù)走低、疊加車企競爭日趨激烈以及以舊換新等多重消費(fèi)補(bǔ)貼政策刺激，新能源車市場供需雙向優(yōu)化，看好2025年汽車（尤其新能源汽車）消費(fèi)釋放前景。此外，預(yù)計新能源汽車智能化轉(zhuǎn)型為政策重點支持方向，中短期或聚焦車端L3級智能駕駛量產(chǎn)落地、L4級Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營推廣以及車路云一體化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計2025年國內(nèi)智駕拐點有望加速到來。
銀河證券指出，以舊換新政策效果將繼續(xù)顯現(xiàn)，疊加自主品牌新品接踵而至，為新能源車市場注入增長強(qiáng)動能，有望帶動新能源滲透率逐月提升。自主品牌新品方面，3月比亞迪進(jìn)入智駕版新車交付爬升期，小米SU7 Ultra訂單火爆彰顯自主品牌產(chǎn)品力的繼續(xù)提升，4—5月迎來全年首個A級車展上海車展，自主品牌全年旗艦新品有望密集上市，市場將迎來一輪新能源新品密集供應(yīng)期，為新能源銷量增長注入新動能。
光大證券認(rèn)為，“具身智能”首次明確被納入未來產(chǎn)業(yè)重點培育方向，人形機(jī)器人供應(yīng)鏈與汽車零部件高度協(xié)同，或有望重塑汽零板塊估值。
此外，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)也被看好。固態(tài)電池作為發(fā)展?jié)摿Τ渥愕南乱淮姵丶夹g(shù)，國內(nèi)外車企及電池企業(yè)均早有布局。2月以來，各大車企相繼宣布推出固態(tài)電池計劃。
一是長安汽車發(fā)布金鐘罩固態(tài)電池，能量密度可達(dá)400wh/kg，滿電狀態(tài)下續(xù)航里程將超過1500公里并將于2027年推進(jìn)全固態(tài)電池逐步量產(chǎn)。
二是現(xiàn)代汽車即將向公眾展示固態(tài)電池試點生產(chǎn)線，并預(yù)計于2025年底推出搭載該電池的原型車。
三是比亞迪宣布預(yù)計2027年全固態(tài)電池批量生產(chǎn)，2028年—2030年能夠大規(guī)模上市，實現(xiàn)全面商業(yè)化發(fā)展。
四是梅賽德斯-奔馳宣布基于全新固態(tài)電池測試項目打造的測試車開啟道路測試。該固態(tài)電池能量密度為450wh/kg，搭載該電池的純電EQS測試車，續(xù)航里程增加25%，單次充電可行駛1000公里。
東莞證券表示，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，全固態(tài)電池曙光初現(xiàn)。近年來國內(nèi)外主流電池廠商及專注于固態(tài)電池的初創(chuàng)企業(yè)，不斷推進(jìn)固態(tài)電池的研發(fā)與應(yīng)用。自2024年開始，國內(nèi)半固態(tài)電池率先進(jìn)入量產(chǎn)階段。2024年尤其是下半年以來，主流電池廠商密集公布其在固態(tài)電池領(lǐng)域的最新進(jìn)展與技術(shù)突破。隨著頭部電池廠商的全固態(tài)電池量產(chǎn)時間表相繼明朗，全固態(tài)電池啟動量產(chǎn)時間提前至2027年，固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程呈加速的勢頭。
排版：劉珺宇
校對：王錦程??
