工人日報
苑廣闊
2025-03-12 08:49
機(jī)構(gòu)指出，算力以及AI服務(wù)器等硬件都需要PCB。服務(wù)器、存儲、人工智能、汽車電子和通信電子設(shè)備包括可折疊手機(jī)都會帶來PCB相關(guān)產(chǎn)品需求的增長。
核心邏輯
1.2024年以來，受益于AI推動的交換機(jī)、服務(wù)器等算力基建爆發(fā)式增長，智能手機(jī)、PC的新一輪AI創(chuàng)新周期，以及汽車電動化/智能化落地帶來的量價齊升，HDI、層數(shù)較高的多層板等高端品需求快速增長，PCB行業(yè)景氣度持續(xù)上行。
2.AI服務(wù)器設(shè)計迭代升級，PCB價值量有望提升。由于GB200機(jī)柜部署復(fù)雜，涉及不同芯片、不同模塊和不同機(jī)柜間的互聯(lián)，且GB200芯片的功率較大，對散熱要求較高，因此對組裝端良率造成了壓力。若采用PCB背板的方案，具備高速率、低延時及強(qiáng)穩(wěn)定性的PTFE材料可能成為備選方案，從節(jié)約成本角度考慮，后續(xù)可能會采用混壓方式。如果采用此方案，PCB的價值量有望大幅提升，
3.隨著AI技術(shù)進(jìn)步，消費(fèi)電子需求底部復(fù)蘇，PCB行業(yè)正迎來新一輪上行周期，Prismark預(yù)計2023—2026年全球PCB產(chǎn)值CAGR為14%。AI服務(wù)器中GPU板組和相關(guān)芯片分別需要性能優(yōu)異的高頻高速PCB銅箔和載體銅箔，預(yù)計2024—2026年AI服務(wù)器PCB市場空間CAGR達(dá)69%，這將推動高端PCB銅箔的需求增長。預(yù)計2030年高端PCB銅箔的需求量有望達(dá)到20.6萬噸，對應(yīng)2023—2030年CAGR或達(dá)到10%。
利好個股
建議關(guān)注：滬電股份、深南電路、生益科技等。
本文內(nèi)容精選自以下研報：
《海通證券AI推動新興應(yīng)用加速發(fā)展，新材料龍頭公司有望受益》
《興業(yè)證券DeepSeek拉動推理需求爆發(fā)，服務(wù)器架構(gòu)創(chuàng)新催生PTFE PCB需求》
《中信證券#金屬｜高端PCB銅箔：打破技術(shù)壟斷，高端PCB銅箔國產(chǎn)化可期》
校對：劉榕枝
