證券時報網(wǎng)
高蕊琦
2025-01-22 21:35
近年來鋰價大幅震蕩，已嚴(yán)重影響產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。為平抑生產(chǎn)原料價格波動影響，近期不少行業(yè)上市公司相繼披露展開期貨套期保值業(yè)務(wù)。
1月21日晚間贛鋒鋰業(yè)(002460)公告，為降低公司鋰鹽產(chǎn)品市場價格波動給公司帶來的經(jīng)營風(fēng)險，公司擬利用金融工具的套期保值功能，對生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)品風(fēng)險敞口擇機(jī)開展商品期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)。
贛鋒鋰業(yè)表示，公司及控股子公司開展商品期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)的品種僅限于與公司生產(chǎn)經(jīng)營有直接關(guān)系的鋰鹽期貨和品種。公司及控股子公司開展商品期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)的交易保證金和權(quán)利金上限（包括為交易而提供的擔(dān)保物價值、預(yù)計占用的金融機(jī)構(gòu)授信額度、為應(yīng)急措施所預(yù)留的保證金等）不超過2億元，且任一交易日持有的最高合約價值不超過（含）3億元，上述額度在有效期限內(nèi)可循環(huán)滾動使用。授權(quán)有效期為董事會審議通過之日起12個月內(nèi)有效。
該公司表示，與控股子公司開展商品期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)將以正常的生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，與公司實際業(yè)務(wù)相匹配，主要目的是降低碳酸鋰價格波動對公司經(jīng)營帶來的不利影響。公司在鋰行業(yè)深耕二十余年，有成熟且穩(wěn)定的團(tuán)隊，可以對鋰行業(yè)動態(tài)保持時刻關(guān)注，敏銳地感知鋰行業(yè)走勢。同時，公司制定了《期貨及衍生品交易管理制度》，組建了期貨和衍生品交易工作小組，對商品期貨期權(quán)的操作規(guī)范、審批權(quán)限、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置及職責(zé)、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險管理等方面進(jìn)行了明確規(guī)定，并在各崗位配備了專業(yè)人員，設(shè)置了相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，公司將嚴(yán)格按照相關(guān)制度的要求執(zhí)行，落實風(fēng)險防范措施，審慎操作。公司開展商品期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)具有可行性。
當(dāng)日主要從事新能源材料和光電顯示材料業(yè)務(wù)的融捷股份(002192)也公告，為有效降低大宗商品市場風(fēng)險，對沖主要產(chǎn)品價格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響，擬繼續(xù)開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)。
該公司表示，公司主要從事新能源鋰電池材料業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品，其價格波動不僅會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生直接影響，也直接對庫存商品價值產(chǎn)生了影響。近年來，鋰鹽產(chǎn)品價格波動巨大，為有效降低產(chǎn)品價格波動給公司帶來的經(jīng)營風(fēng)險，公司擬通過期貨工具的避險保值功能，達(dá)到有效實現(xiàn)對碳酸鋰價格波動進(jìn)行風(fēng)險管理的目的，以保持公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)、穩(wěn)定，因此公司具有開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的必要性。
早前多氟多(002407)也曾披露，公司主要從事新能源鋰電池材料業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品，其價格波動不僅會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生直接影響，也直接對庫存商品價值產(chǎn)生了影響。近年來，鋰鹽產(chǎn)品價格波動巨大，為有效降低產(chǎn)品價格波動給公司帶來的經(jīng)營風(fēng)險，公司擬通過期貨工具的避險保值功能，達(dá)到有效實現(xiàn)對碳酸鋰價格波動進(jìn)行風(fēng)險管理的目的，以保持公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)、穩(wěn)定，因此公司具有開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的必要性。
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，2024年國內(nèi)基礎(chǔ)鋰鹽市場價格整體呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢。年初受行業(yè)上下游春節(jié)提前停工放假影響，現(xiàn)貨市場商談緩慢，價格震蕩后趨于平穩(wěn)。春節(jié)過后，主產(chǎn)區(qū)開工不足引發(fā)業(yè)者對于3—4月旺季時供應(yīng)偏緊擔(dān)憂，市場價格在2月末—3月初迅速拉漲至11萬元/噸以上，上漲空間超2萬元/噸。
不過隨后在需求穩(wěn)定回升的同時，供應(yīng)面并未明顯減量，市場價格上行承壓，在震蕩運(yùn)行后進(jìn)入?yún)^(qū)間整理階段。二季度鹵水提鋰進(jìn)入豐產(chǎn)階段，疊加進(jìn)口貨源補(bǔ)充，現(xiàn)貨市場庫存迅速累積，市場供方挺價難度加大，價格震蕩下跌。跌勢延續(xù)至8月末，在“金九”之前，部分高成本企業(yè)檢修、停工消息頻出，疊加業(yè)者對于傳統(tǒng)需求旺季預(yù)期樂觀，市場價格止跌。由于現(xiàn)貨庫存水平高位，且終端產(chǎn)品價格競爭激烈，基本面偏弱疊加買方議價能力強(qiáng)等因素均制約鋰價上漲，9—10月傳統(tǒng)旺季，鋰鹽價格僅僅維持區(qū)間窄幅震蕩表現(xiàn)。
卓創(chuàng)資訊碳酸鋰分析師韓敏華認(rèn)為，2025年基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能預(yù)計保持增長，供應(yīng)能力繼續(xù)提升，產(chǎn)量或跟隨需求季節(jié)性變化而變化，預(yù)計全年仍維持供過于求局面。預(yù)測2025年碳酸鋰市場偏弱運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間在65000—80000元/噸之間，年均價預(yù)計在74800元/噸左右。
