21世紀經濟報道
柳寧馨
2025-01-22 10:32
業(yè)績超預期不僅反映企業(yè)自身的經營實力，也是宏觀經濟環(huán)境、行業(yè)趨勢和政策導向的風向標。
37家公司業(yè)績超預期
證券時報·數據寶統(tǒng)計，截至1月21日，在已披露2024年業(yè)績數據（含定期報告、快報和業(yè)績預告）的A股公司中，有37家公司在業(yè)績報告披露后，獲券商出具了包含“超預期”點評的業(yè)績分析報告。
從行業(yè)分布來看，汽車和電力設備公司相對較多，均有5家入圍。
汽車行業(yè)業(yè)績超預期公司分別為宇通客車、博俊科技、長城汽車、無錫振華、建邦科技，2024年預告凈利潤同比增速（業(yè)績預告取凈利潤中值，下同）均超40%。
其中宇通客車業(yè)績增速居首，預計2024年實現歸母凈利潤為38.2億元至42.7億元，同比增加110%至135%，主要與公司客車出口銷量、國內銷量同比增長等因素有關。
數據顯示，宇通客車2024年累計銷售客車46918輛，同比增長28.48%；其中出口銷量14000輛，同比增長37.73%，國內銷量32918輛，同比增長24.91%。
民生證券表示，宇通客車2024年第四季度業(yè)績大超預期，海外市場拓展加速，公交車以舊換新政策延續(xù)和落地有望促進老舊車輛的更新換代，拉動公司國內新能源公交車銷量增長。
電力設備行業(yè)公司中，中科電氣、特銳德、中國動力、思源電氣、天賜材料5家公司業(yè)績超預期。
其中，中科電氣業(yè)績增速居首，預計2024年實現歸母凈利潤為2.88億元至3.25億元，同比增加590%至680%，主要與公司鋰離子電池負極材料的產銷量較上年顯著增長等因素有關。
海通證券表示，中科電氣2024年業(yè)績略超預期，未來海外市場份額有望實現進一步提升，作為行業(yè)龍頭，給予公司“優(yōu)于大市”的評級。
四大原因驅動業(yè)績超預期
數據寶對券商研報梳理發(fā)現，上述公司業(yè)績超預期的原因主要表現在以下幾個方面：
一是市場需求增長。部分公司受益于所處行業(yè)市場需求的快速增長。例如新易盛預計2024年實現凈利潤28億元至30.5億元，同比增長306.76%至343.08%，主要與高速率產品需求快速提升等因素有關。
二是降本增效。部分公司通過降本增效、優(yōu)化管理、提升運營效率等方式，降低了生產成本或費用支出，從而增強了盈利能力。例如錦泓集團預計2024年實現歸母凈利潤3.07億元，同比增加3.02%，主要與公司運營質量和運營效率持續(xù)提升，銷售費率得到有效控制等因素有關。天風證券認為，錦泓集團2024年第四季度業(yè)績超預期兌現，關注公司IP授權及微信小店增量。
三是技術創(chuàng)新。部分公司通過技術創(chuàng)新，提升了產品競爭力，拓展了市場份額，從而推動業(yè)績增長。例如道通科技應用生成式AI技術賦能汽車診斷檢測和新能源電池檢測解決方案，推動數字維修和數字能源業(yè)務收入增長，公司預計2024年實現凈利潤6.2億元至6.8億元，同比增長245.92%至279.39%。浙商證券表示，道通科技2024年業(yè)績超預期，數字維修業(yè)務保持領先，維持公司“買入”評級。
四是業(yè)務拓展與產能提升。部分公司通過拓展業(yè)務和提升產能實現業(yè)績增長。例如巨星科技依靠自身競爭力研發(fā)了大量新的產品品類，獲得了新的客戶訂單，隨著公司東南亞產能不斷釋放，產能瓶頸也得以突破，預計全年營業(yè)收入同比增幅超過35%，公司盈利也同比得到大幅增長。
9家公司獲機構扎堆看好
業(yè)績超預期公司普遍受機構關注。上述37家公司均獲5家以上機構評級，其中新易盛、銳明技術、長城汽車、立華股份等9家公司均獲10家以上機構評級且最新收盤價較機構一致預測目標價漲幅空間超20%。
新易盛機構一致預測上漲空間達46.09%，居首。國盛證券表示，公司去年第四季度業(yè)績繼續(xù)全面超預期，預計在AI需求的持續(xù)推動下，公司800G/1.6T高速光模塊需求和市場空間將進一步被打開，維持公司“買入”評級。
銳明技術一致預測上漲空間達45.05%，居次席。公司預計2024年實現歸母凈利潤2.8億元至2.97億元，同比增長174.67%至191.35%，主要與海外業(yè)務增長、經營效率提升等因素有關。財通證券認為，銳明技術2024年成長再超預期，公司深耕商用車智能化，全球商用車智能化需求有望帶來新增長曲線。
