證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-01-16 18:06
1月15日，全球最大資產(chǎn)管理機構貝萊德發(fā)布了截至2024年12月31日的三個月和全年財務業(yè)績。截至2024年底，貝萊德集團資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）達11.6萬億美元，全年資金凈流入達6410億美元，創(chuàng)歷史紀錄。其中，四季度貝萊德獲資金凈流入2810億美元。2024年貝萊德集團規(guī)模增長15422.56億美元（按照截稿時匯率核算，約合113046.60億元人民幣）。
財務表現(xiàn)方面，2024年，貝萊德收入增長14%，主要由四大因素驅動：市場上漲推升公司的管理規(guī)模、有機增長帶來的管理費收入、所收購資產(chǎn)產(chǎn)生的管理費收入、業(yè)績費收入增長和技術服務收入增長。2024年，貝萊德營業(yè)利潤增長21%（經(jīng)調整后為23%）。
貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克表示，2024年，貝萊德年收入突破200億美元，較2023年增長14%；經(jīng)調整后的營業(yè)利潤增長了23%，利潤率高達44.5%。自首次公開募股以來的25年里，貝萊德為股東帶來了21%的復合年化總回報率，而標普500指數(shù)的復合年化總回報率為8%。
ETF拉動規(guī)模增長
來看一下貝萊德各客戶類型資產(chǎn)的占比情況。
截至2024年底，按照客戶類型劃分：零售客戶資產(chǎn)規(guī)模為10158.27億美元，占公司總規(guī)模的9%；ETF資產(chǎn)規(guī)模為42303.75億美元，占公司總規(guī)模的37%；機構資產(chǎn)規(guī)模為53843.86億美元，占公司總規(guī)模的46%；現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模為9206.63億美元，占公司總規(guī)模的8%。雖然規(guī)模不及機構客戶資產(chǎn)大，但是零售客戶資產(chǎn)貢獻的管理費等收入與機構客戶資產(chǎn)相當。ETF貢獻了41%的費率收入?？梢姡瑹o論是規(guī)模還是管理費，ETF都貢獻了大頭。
投資類型方面：主動管理型產(chǎn)品規(guī)模占比為25%，指數(shù)和ETF類規(guī)模占比為67%，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品規(guī)模占比為8%。
再來看2024年的資金凈流入。
2024年長期限產(chǎn)品獲凈流入4890億美元，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品獲凈流入1530億美元。長期限產(chǎn)品內部：ETF獲3900億美元凈流入，零售類產(chǎn)品獲240億美元凈流入，機構類產(chǎn)品獲740億美元凈流入。
比特幣ETF吸金力驚人
貝萊德2024年業(yè)務有不少受關注的點。例如，比特幣ETF IBIT的成功發(fā)行。
來自ETF.com的數(shù)據(jù)顯示，2024年，貝萊德旗下的比特幣ETF規(guī)模達527.9億美元。彭博分析師稱之為美國ETF歷史上最好的成績，在第一年內積累了超過520億美元的資產(chǎn)。這背后由資金流入和比特幣價格的上漲推動。其他三只現(xiàn)貨比特幣ETF，即Fidelity Wise Origin比特幣基金(FBTC)、ARK 21Shares比特幣ETF (ARKB) 和Bitwise比特幣ETF(BITB)發(fā)行成績亦非常不錯。拉里·芬克在財報電話會上特別提到了比特幣ETF的成功。
瞄準非公開市場
2024年也是貝萊德的收購之年。
2024年，貝萊德完成了對全球最大的獨立基礎設施管理公司GIP的收購。GIP資產(chǎn)管理規(guī)模超過100億美元。GIP與貝萊德的基礎設施產(chǎn)品相結合，合并后的業(yè)務價值超過150億美元。
為何要收購基礎設施巨頭？有機構人士表示，預計未來幾年，基礎設施將成為非公開市場增長最快的領域之一。一些長期結構性趨勢支持基礎設施投資加速。其中包括：全球對光纖寬帶、手機信號塔和數(shù)據(jù)中心等升級數(shù)字基礎設施的需求不斷增加；供應鏈的重新布線帶來對機場、鐵路和航運港口等物流中心的新投資；世界許多地區(qū)的脫碳和能源安全運動。
近期，另類投資公司HPS Investment Partners（以下簡稱“HPS”）宣布，已與貝萊德達成最終協(xié)議——貝萊德將100%收購HPS的業(yè)務和資產(chǎn)，交易價格為120億美元。貝萊德收購HPS是強強聯(lián)手。HPS主要聚焦私募信貸領域，管理規(guī)模達1480億美元。完成收購后，HPS的三位高管將加入貝萊德，共同領導貝萊德全新成立的私募融資解決方案業(yè)務部門。此外，貝萊德還宣布了對私募市場數(shù)據(jù)服務商Preqin的收購。
2024年，貝萊德做出的收購均為服務非公開市場，公開市場資產(chǎn)管理巨頭如今將目光投向非公開市場。上述交易中是否存在貝萊德2009年收購巴克萊全球投資者（BGI）般的世紀交易呢？這個問題可能只有時間能給出答案。
