國際金融報
夏悅超
2025-01-14 23:05
目前，A股市場行情進(jìn)入1月中旬，上市公司業(yè)績預(yù)告逐漸進(jìn)入披露高峰期。
1月14日晚，又有多家上市公司發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報，長城汽車、銳明技術(shù)、依依股份等預(yù)計業(yè)績實現(xiàn)大增，招商銀行、中信銀行2024年業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長，而山西焦化、安源煤業(yè)、杭鋼股份等周期股業(yè)績預(yù)計大幅下降或虧損。
多家公司業(yè)績預(yù)告大增
長城汽車公告，預(yù)計2024年公司實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為124億元到130億元，同比增加76.60%到85.14%。公司表示，報告期內(nèi)業(yè)績增長主要由于公司致力于高質(zhì)量發(fā)展，堅守品質(zhì)，打造極致產(chǎn)品體驗，實現(xiàn)海外銷售增長、國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，帶動歸屬于母公司所有者的凈利潤同比大幅增長。
長城汽車此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年全年銷量達(dá)123.33萬輛。其中，新能源汽車銷量32.18萬輛，同比增長22.82%；海外銷量45.31萬輛，同比增長43.39%。新能源及海外銷量均創(chuàng)歷史新高。20萬元以上車型銷量30.96萬輛，同比增長37.13%。
民生證券研究指出，長城汽車新產(chǎn)品國內(nèi)外推廣進(jìn)展順利，智能電動化新周期開啟，新能源智能化車型占比快速提升，高端智能化路線愈發(fā)清晰。
銳明技術(shù)公告稱，2024年公司凈利潤預(yù)計盈利2.8億元—2.97億元；同比增長174.67%—191.35%。公司表示，報告期內(nèi)，公司緊跟全球行業(yè)趨勢，不斷進(jìn)行技術(shù)、產(chǎn)品的創(chuàng)新，有效保障海外業(yè)務(wù)的持續(xù)增長；公司持續(xù)增長的海外業(yè)務(wù)中主要為高毛利率產(chǎn)品，從而拉動毛利額增長。
依依股份預(yù)計2024年歸母凈利潤同比增91.76%—117.91%。業(yè)績增長的主要原因包括，原有客戶訂單增長以及新增客戶的貢獻(xiàn)，導(dǎo)致營業(yè)收入大幅提升；主要原材料采購價格小幅回落，產(chǎn)能利用率提高，從而提升了產(chǎn)品毛利率和盈利能力；此外，人民幣兌美元匯率波動導(dǎo)致匯兌收益增加。
招商銀行、中信銀行2024年業(yè)績穩(wěn)定增長
在凈息差不斷收窄的背景下，招商銀行、中信銀行等銀行股2024年業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長。
招商銀行公告稱，2024年營業(yè)收入3375.37億元，同比下降0.47%；2024年凈利潤1483.91億元，同比增長1.22%。
中信銀行的2024年度業(yè)績快報顯示，2024年度，該行實現(xiàn)營業(yè)總收入2136.46億元，比上年增長3.76%；歸屬于該行股東的凈利潤685.76億元，比上年增長2.33%。
浙商證券預(yù)計2024年上市銀行盈利增速有望環(huán)比小幅改善，主要得益于其他非息高增支撐。
對于2025年銀行的業(yè)績，浙商證券預(yù)計，2025年銀行業(yè)整體景氣度保持低位平穩(wěn)，邊際有望小幅改善，主要考慮在逆周期政策加碼下，零售不良壓力有望小幅改善。盈利來看，預(yù)計2025年上市銀行歸母凈利潤增速為0.8%。風(fēng)險來看，2025年零售不良生成壓力有望改善，主要考慮零售風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)動能密切相關(guān)，近期逆周期政策密集落地，若政策起效，零售風(fēng)險有望于2025年出現(xiàn)改善。
華泰證券表示，上市銀行業(yè)績有望筑底回穩(wěn)，中性情況下預(yù)計銀行2025年營收、歸母凈利潤增速分別為0.1%、1.9%，但息差、信用成本或為擾動變量。規(guī)模方面，一攬子穩(wěn)增長政策推出，夯實經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)基礎(chǔ)，助力信貸穩(wěn)定增長。息差方面，資產(chǎn)端定價仍在下行通道，關(guān)注負(fù)債端改善效應(yīng)，預(yù)計降幅逐步收窄，部分定期占比較高的銀行更為受益。非息方面，隨資本市場信心回暖，中收增速可自低基數(shù)逐步改善；預(yù)計債市利率步入震蕩區(qū)間，投資類收益增速放緩。資產(chǎn)質(zhì)量方面，預(yù)計賬面不良率保持平穩(wěn)，上市銀行撥備水平較為充足，反哺利潤仍有空間。但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中，零售、小微不良生成短期或仍上行。
對于2025年銀行股的走勢，華泰證券預(yù)計，銀行間估值或再度分化，受益于化債預(yù)期改善+基本面優(yōu)異個股有望獲得溢價。短期看，中央加碼支持化債，部分化債重點區(qū)域銀行將受益于預(yù)期改善，驅(qū)動估值修復(fù)。中長期看，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)，風(fēng)險偏好提升，銀行選股將逐步回歸基本面邏輯，提升優(yōu)質(zhì)銀行估值溢價空間。
多只周期股業(yè)績預(yù)降或預(yù)虧
在部分公司業(yè)績預(yù)告大增的同時，也有不少公司業(yè)績預(yù)計大幅減少。記者梳理發(fā)現(xiàn)，不少周期股2024年業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)較大幅度下降。
1月14日晚，山西焦化公告稱，公司預(yù)計2024年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.39億元—2.86億元，同比減少77.60%－81.28%。
對于業(yè)績減少的原因，公司表示，2024年，面對宏觀經(jīng)濟(jì)外部壓力加大、內(nèi)部困難增多的復(fù)雜形勢，我國煤焦鋼市場弱勢運行，焦炭市場供需兩弱，焦炭價格跌多漲少，焦化企業(yè)整體利潤水平均出現(xiàn)大幅下滑。全年公司主要產(chǎn)品焦炭毛利率繼續(xù)承壓，主營業(yè)績同比下滑，在嚴(yán)峻的市場形勢下，公司持續(xù)推進(jìn)精益化管理，全面深化設(shè)備維修、運維、工程建設(shè)等領(lǐng)域的改革變革，深入開展全流程提質(zhì)增效，確保公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定運行。
同行業(yè)中的安源煤業(yè)預(yù)計，2024年年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-2.47億元到-2.96億元。
對于業(yè)績預(yù)虧的原因，公司表示，一是受安全事故及豐城區(qū)域三對煤礦停產(chǎn)整改影響，分煤種銷量同比減少14.1萬噸，減收6528萬元；二是煤炭市場行情回落，分煤種售價同比下跌減收1.65億元。
此外，杭鋼股份公告稱，預(yù)計2024年年度歸母凈利潤將為-6.3億元。公司表示，報告期，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，鋼材價格低位震蕩，鐵礦石等主要原燃材料價格處于相對高位運行，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營承受巨大壓力。面對嚴(yán)峻的市場形勢，公司牢固樹立過緊日子思想，堅持貫徹“低成本、高效率”經(jīng)營策略，加大降本增效工作力度，努力實現(xiàn)企業(yè)效益最大化，但受行業(yè)環(huán)境影響，公司業(yè)績?nèi)猿霈F(xiàn)虧損。
校對：廖勝超
