證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-01-15 08:29
首份上市銀行業(yè)績快報出爐！
1月14日晚間，招商銀行披露2024年度業(yè)績快報顯示，去年該行完成營業(yè)收入3375.4億元，同比下降0.5%，歸母凈利潤同比增長1.2%至1483.9億元。
值得一提的是，全年四個季度，該行兩項業(yè)績指標環(huán)比持續(xù)好轉(zhuǎn)。其中，營收降幅由一季度的4.6%以上收窄至0.5%以內(nèi)，凈利潤增速成功轉(zhuǎn)正。
“建議大家不要簡單地去看利潤增速是不是為正，我覺得‘正’和‘負’其實也就是毫厘之間，重點還是看趨勢?！闭行懈毙虚L彭家文曾在2024年三季度業(yè)績交流會上表示。
同日稍晚，中信銀行亦披露了2024年度業(yè)績快報，去年該行實現(xiàn)營業(yè)收入2136.5億元、歸母凈利潤685.8億元，分別同比增長3.8%、2.3%。
資產(chǎn)規(guī)模突破12萬億元
截至去年末，招行總資產(chǎn)突破12萬億元，達12.15萬億元，較年初增長10.2%。
其中，第四季度該行資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增加近5000億元，單季度增量創(chuàng)近年新高；單季度貸款增量約1300億元，占當期總資產(chǎn)增量的26%左右。
據(jù)統(tǒng)計，2024年招行貸款增量約3800億元，占全年總資產(chǎn)增量的34%，后者創(chuàng)2008年以來最低水平，凸顯有效信貸需求不足。
負債端，截至2024年末，招行客戶存款總額突破9萬億大關(guān)，較年初增長11.5%。其中，第四季度存款增量近3800億元，環(huán)比增幅創(chuàng)近兩年新高。
基于資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，2024年該行利息凈收入降幅逐季收窄，一季度、上半年、前三季度、全年同比降幅分別為6.2%、4.2%、3.1%、1.6%。
彭家文曾在2024年三季度業(yè)績交流會上表示，2025年資產(chǎn)組織方面還會承受一定的壓力，要擺好大類資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)。
具體包括：大類資產(chǎn)配置以及信貸資產(chǎn)、投融資資產(chǎn)如何配比；貸款信貸資產(chǎn)中，零售貸款、對公貸款如何配比；零售貸款中，消費貸款、小微貸款和信用卡資產(chǎn)怎么配比。
“結(jié)構(gòu)可能比定價更重要?！迸砑椅姆Q，要通過形成好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盡量提升資產(chǎn)的相對收益。
他還預(yù)計，2025年的社融和貸款增速應(yīng)該會好于2024年，因此招行的貸款增速也會好于2024年。“我們將持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升零售貸款占比，保持零售貸款較好的增長勢頭。”
在負債端，彭家文指出，2025年要順勢而為，既保證低成本核心存款的穩(wěn)定成長，同時又保持好的結(jié)構(gòu)，盡量穩(wěn)定好活期存款占比，降低負債成本。
撥備覆蓋率有所下降
資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至去年末，招行不良貸款率為0.95%，持平于年初，但比三季度末提升0.01個百分點。
在此基礎(chǔ)上，該行撥備覆蓋率較年初下降25.7個百分點至412%。其中，第四季度該行撥備覆蓋率環(huán)比下降超過20個百分點。
彭家文此前表示，在風(fēng)險管理方面，要積極地按照相關(guān)的政策做好風(fēng)險管理和重點領(lǐng)域風(fēng)險的防范化解，尤其是房地產(chǎn)、地方政府融資平臺等重點領(lǐng)域以及零售信貸風(fēng)險。
其中，對未來風(fēng)險暴露的壓力問題，招行風(fēng)險管理部負責(zé)人在2024年三季度業(yè)績交流會上表示，對公方面，房地產(chǎn)依然是重點關(guān)注領(lǐng)域，同時也會持續(xù)關(guān)注與之相關(guān)的建筑行業(yè)。
“我們判斷，隨著政策組合拳的推出，預(yù)計未來房地產(chǎn)不良生成會比較穩(wěn)定，風(fēng)險基本可控。”前述負責(zé)人稱。
零售信貸風(fēng)險方面，去年以來，受宏觀經(jīng)濟形勢影響，全行業(yè)零售貸款的不良率和關(guān)注率都呈現(xiàn)上升趨勢，招行零售貸款資產(chǎn)質(zhì)量指標變化也與該趨勢保持一致。
該行零售信貸部負責(zé)人彼時透露，在應(yīng)對策略上，招行會繼續(xù)堅持一手抓風(fēng)險管理，一手抓業(yè)務(wù)發(fā)展的策略。其中：
貸前，將繼續(xù)堅持原有的“三優(yōu)”策略，包括“優(yōu)質(zhì)客戶、優(yōu)質(zhì)區(qū)域、優(yōu)質(zhì)押品”，從源頭上把控風(fēng)險，而且在策略選擇上不斷向符合“三優(yōu)”的行業(yè)、業(yè)務(wù)傾斜；
貸中，將持續(xù)升級量化風(fēng)控手段，結(jié)合風(fēng)控表現(xiàn)完善大數(shù)據(jù)風(fēng)險策略。未來將在量化風(fēng)控方面繼續(xù)加大力度；
貸后，將針對出現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量波動的重點區(qū)域，積極采取風(fēng)險化解措施，針對不同客戶分類實施，探索多元化處置。
連獲險資增持
中信建投證券金融研究團隊報告認為，2025年銀行開門紅基本符合預(yù)期，經(jīng)營環(huán)境延續(xù)筑底。
其中，信貸投放環(huán)比改善但同比仍偏弱，信貸需求緩慢筑底回升，但尚難言強勁，預(yù)計全年信貸增量基本同比持平。
同時，報告預(yù)計，銀行業(yè)凈息差下行壓力仍大，但非息收入力爭不對營收產(chǎn)生較大拖累，因此營收盡管仍有壓力，但預(yù)計增速能較2024年略有改善。
“資產(chǎn)質(zhì)量指標預(yù)計穩(wěn)定，在穩(wěn)定信用成本保障下，利潤基本能夠維持在正增長?！眻蟾娣Q。
值得一提的是，近一個月，平安集團、平安人壽、平安資管接連增持多家H股上市銀行，涉及建行、工行、郵儲、農(nóng)行、招行5家銀行，個別甚至觸發(fā)舉牌線。
其中，據(jù)港交所披露易信息，平安資管于1月7日在場內(nèi)增持293萬股招行H股，增持后以“投資經(jīng)理”身份持有近2.3億股招行H股股份，占該行H股總數(shù)突破5%。
民生證券研報認為，險資對銀行股紅利屬性較為認可，2024年三季度末，險資重倉前20只個股中有11只為銀行股，其中絕大多數(shù)銀行的股息率超過5%。
申萬宏源證券研報亦點評稱，險資增持銀行H股或出于資產(chǎn)配置及業(yè)務(wù)發(fā)展雙重考量，兼具積極響應(yīng)中長期資金號召的正外部性：
一是低利率環(huán)境疊加中長期資金入市引導(dǎo)下，險資對于權(quán)益配置的關(guān)注度持續(xù)提升，預(yù)計高股息仍為主要布局方向；
二是大行是險企獲取高凈值客戶的核心渠道，提升持股比例或?qū)⒅炯訌娕c大行在銀保等各項業(yè)務(wù)的深度合作，提升在合作中的話語權(quán)；
三是中長期資金入市的戰(zhàn)略定位持續(xù)升級，相較于普通增持，舉牌對于提振市場情緒具有顯著正向影響。
校對：姚遠
