證券時報
陳雨康
2025-01-09 22:50
從2024年初至年末，我國不乏影響深遠、意義重大的ESG政策出臺，ESG信息披露加快推進。
2024年，ESG強制披露政策密集發(fā)布。在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，滬深北三大交易所發(fā)布《上市公司持續(xù)監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告》（以下簡稱《指引》），有人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，所有A股上市公司可持續(xù)發(fā)展報告披露都以《指引》為準(zhǔn)，部分公司則被強制要求披露2025年可持續(xù)發(fā)展報告。
《指引》圈定的強制披露名單為報告期內(nèi)被持續(xù)納入上證180、科創(chuàng)50、深證100和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司以及境內(nèi)外同時上市的公司。
多位受訪者對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，展望下一個ESG/可持續(xù)發(fā)展報告披露季（2025年4月），由于《指引》已于2024年5月1日起實施，部分企業(yè)參考了交易所的文件進行報告編制，A股信息披露量、質(zhì)有望大幅提升。
《指引》是A股ESG信披“考綱”
2024年可謂我國“ESG政策”大年，有關(guān)ESG、可持續(xù)發(fā)展信息披露的政策密集出臺。
2024年2月初，在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，滬深北交易所發(fā)布《指引》的意見征求稿，并于4月正式發(fā)布?！吨敢穼ι鲜泄綞SG報告的披露框架、關(guān)鍵議題提出了具體的要求，上市公司應(yīng)從環(huán)境、社會和可持續(xù)發(fā)展相關(guān)治理三個維度、21項議題進行分析、評估、披露。
2024年3月，央行等七部門發(fā)布《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，首次明確將ESG納入信用評級。
2024年9月，中上協(xié)編寫發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告工作指南》，以《指引》為基礎(chǔ)，重點解讀可持續(xù)發(fā)展報告整體及各個議題項下的具體披露要求。
2024年11月6日，在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，滬深北交易所同步發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南》（以下簡稱《指南》），并向市場公開征求意見?！吨改稀芬浴吨敢窞榛究蚣埽诖嘶A(chǔ)上進一步提示工作流程及報告披露要點，為上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告提供參考。
同日，上交所制定《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質(zhì)量三年行動方案》，旨在通過有效落實《指引》的相關(guān)要求，以披露促治理，推動上市公司提升ESG治理水平，引導(dǎo)上市公司更好踐行可持續(xù)發(fā)展理念。
2024年12月，財政部等九部委聯(lián)合印發(fā)《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（試行）》（以下簡稱《基本準(zhǔn)則》），國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)進入快車道。
同月，香港特別行政區(qū)政府發(fā)布《香港可持續(xù)披露路線圖：目標(biāo)·核證·實現(xiàn)》，旨在推動香港ESG信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化和國際化，提高市場透明度和投資者信心。
2024年12月27日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司信息披露管理辦法》，增加可持續(xù)發(fā)展信息披露、信息披露暫緩與豁免相關(guān)條款。
在政策密集出臺之下，A股整體ESG報告披露率有所提升。與往年相比，2021年～2023年A股ESG獨立報告披露率分別為27.17%、34.17%和41.37%。具體來看，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理，2023年A股5384家企業(yè)中，2227家披露了ESG報告，3157家未披露，披露率為41.37%。多位受訪者對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，新一年度（2024年）的ESG報告披露率有望逼近發(fā)達經(jīng)濟體的披露比例。
上述深度參與國際準(zhǔn)則制定的人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，對于A股上市公司而言，三大交易所發(fā)布的《指引》是考綱，《指南》是教科書，要根據(jù)重要性判斷報告披露的重點。上市公司不能將可持續(xù)發(fā)展報告作為“好人好事”的宣傳，提供不準(zhǔn)確的信息誤導(dǎo)投資者。
該人士認為，在《指引》《指南》等政策落實到位的情況下，預(yù)計在2024年可持續(xù)發(fā)展報告披露季（2025年4月），我國可持續(xù)信息披露的成效將高于預(yù)期，報告中可披露的信息、將披露的信息以及信息的質(zhì)量和可比性，都會比往年有較大的提高。
中國發(fā)展研究基金會副秘書長俞建拖在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，2024年被視為中國ESG發(fā)展的重要年份，特別是在上市公司信息披露制度建設(shè)方面表現(xiàn)突出。這種制度建設(shè)對長期發(fā)展具有重大指導(dǎo)意義。市場實踐表明，進行ESG披露的上市企業(yè)數(shù)量顯著增加，因此可將2024年稱為中國ESG發(fā)展的大年。
考慮到我國ESG起步較晚，雖然2023年披露率未過半，但這一數(shù)字并不能完全反映我國企業(yè)的ESG實踐。
俞建拖向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者指出，超過40%的上市企業(yè)披露了ESG報告，這與年初的預(yù)期相符。盡管中國ESG披露起步較晚，但近兩年實踐進展較快，越來越多的企業(yè)認識到ESG的重要性并主動參與，這是值得肯定的。
“推動資本市場的健康發(fā)展是長期目標(biāo)。企業(yè)的規(guī)范、全面、可信的披露對資本市場健康發(fā)展有利。總體來看，中國的披露趨勢是向好的。”俞建拖對記者說。
《指南》是企業(yè)ESG“教科書”
《指引》圈定的強制披露名單為報告期內(nèi)被持續(xù)納入上證180、科創(chuàng)50、深證100和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司以及境內(nèi)外同時上市的公司，應(yīng)在2026年4月30日前發(fā)布2025年度《可持續(xù)發(fā)展報告》且不早于年度報告。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道梳理，截至2025年1月7日，涉及468家公司，市值占比51%，2023年有427家披露了ESG報告，31家未披露，披露率為91.24%。
ESG強制披露涉及到30個行業(yè)（按照申銀萬國行業(yè)劃分），其中非銀金融、銀行、公用事業(yè)、食品飲料、有色金屬、石油石化、鋼鐵、家用電器、建筑材料、農(nóng)林牧漁、傳媒、煤炭、美容護理、環(huán)保、商貿(mào)零售、輕工制造、社會服務(wù)、紡織服飾等18個行業(yè)所屬公司全部披露了2023年ESG報告，其余行業(yè)中，汽車、國防軍工、建筑裝飾行業(yè)的ESG報告披露率超90%。雖然電子、通信、基礎(chǔ)化工的披露率最低，但也超過了80%。
《指南》以《指引》為基本框架，在此基礎(chǔ)上進一步提示工作流程及報告披露要點，為上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告提供參考。同時，《指南》以輔助參考為主，不在《指引》之外新增額外強制性披露要求，不增加上市公司披露負擔(dān)。
對此，俞建拖告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，企業(yè)披露ESG報告更需要關(guān)注的是披露的質(zhì)量。企業(yè)在ESG實踐和信息披露過程中，對ESG披露的適用性、目標(biāo)、成本收益等方面存在認知誤區(qū)。此外，對ESG各要素的理解和披露要求也存在不足，需要通過廣泛的ESG教育來推動。
俞建拖建議，要將ESG作為企業(yè)內(nèi)生發(fā)展動力，而非僅視為外部約束或企業(yè)形象策劃的一部分。政府和市場機構(gòu)，包括咨詢機構(gòu)和社會組織，需要攜手推動ESG教育，普及ESG理念，并廣泛傳播優(yōu)秀的ESG實踐案例。
恒生電子（600570.SH）是《指引》劃定的ESG強制披露企業(yè)之一，恒生電子副總裁、董事會秘書鄧寰樂在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，2024年出臺的ESG相關(guān)指引和辦法既接軌國際標(biāo)準(zhǔn)，又體現(xiàn)了中國特色，解決了長期困擾中國A股上市公司可持續(xù)發(fā)展報告眼高手低不落地的問題，讓我們的披露內(nèi)容更加有的放矢。
“相關(guān)要求在主要指數(shù)公司率先執(zhí)行，對恒生電子既是督促，也是信任。我們將積極響應(yīng)并主動發(fā)揮示范引領(lǐng)的作用，在議題識別、披露內(nèi)容、利益相關(guān)方回應(yīng)、數(shù)據(jù)可靠性與可比性等方面遵循信息披露框架，持續(xù)提升披露質(zhì)量和水平?！编囧緲穼τ浾弑硎尽?/p>
而在保證信息披露的真實性上，企業(yè)不能忽略第三方獨立鑒證的重要性。
中國質(zhì)量認證中心體系認證處副處長、中國中檢ESG創(chuàng)新中心執(zhí)行負責(zé)人劉歡在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，《指引》鼓勵有條件的上市公司聘請第三方機構(gòu)對溫室氣體排放等數(shù)據(jù)進行核查或鑒證。
劉歡向記者指出，目前ESG報告鑒證主要分為自愿性鑒證和強制性鑒證，比如港交所的ESG指引中提到“鼓勵發(fā)行人尋求獨立驗證以加強所披露ESG資料的可信性”，這屬于自愿性鑒證；美國證監(jiān)會在《加強和規(guī)范與氣候相關(guān)的投資者披露》中提到，“要求企業(yè)披露的范圍1和范圍2排放數(shù)據(jù)得到獨立第三方核實和鑒證”，這屬于強制性鑒證。
“有ESG報告鑒證需求的企業(yè)主要包括上市公司或擬上市公司、金融機構(gòu)（如銀行、保險公司和證券公司等）、高污染或高耗能企業(yè)（如鋼鐵、水泥、化工、建材、造紙等行業(yè)企業(yè)）?！眲g介紹，以金融機構(gòu)為例，之所以對ESG報告鑒證有需求，主要是因為金融機構(gòu)在投資、發(fā)放貸款等方面越來越看重企業(yè)的ESG表現(xiàn)，金融機構(gòu)要看的是獨立、客觀的評估結(jié)果。
《基本準(zhǔn)則》將與國際接軌
多位受訪者對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，上市公司在具體編制ESG報告的過程中仍需主要參考三大交易的《指引》，《基本準(zhǔn)則》的亮點則是包括中小企業(yè)在內(nèi)，有了國家統(tǒng)一的可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)。
財政部負責(zé)人此前就《基本準(zhǔn)則》答記者問時指出，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)的總體目標(biāo)是，到2027年，企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則及應(yīng)用指南相繼出臺；到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基本建成。
俞建拖認為，財政部聯(lián)合九部委發(fā)布的《基本準(zhǔn)則》短期并不具備全面強制實施的條件和必要。他解釋稱，一方面，國內(nèi)外的可持續(xù)發(fā)展實踐仍處于快速發(fā)展階段，方向要明確，也要留有空間；另一方面，出臺《基本準(zhǔn)則》旨在幫助企業(yè)更健康、可持續(xù)地發(fā)展，要考慮短期不同行業(yè)不同發(fā)展階段企業(yè)的承受能力。
國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會主席特別顧問兼北京辦公室主任張政偉表示，中國已經(jīng)進入國家統(tǒng)一的可持續(xù)信息披露新時代，并有了明確的時間表和路線圖?！痘緶?zhǔn)則》施行采取區(qū)分重點、試點先行、循序漸進、分步推進的策略，從上市公司向非上市公司擴展，從大型企業(yè)向中小企業(yè)擴展，從定性要求向定量要求擴展，從自愿披露向強制披露擴展。
“這不僅體現(xiàn)了中國對可持續(xù)信息披露的堅定承諾，也為國內(nèi)企業(yè)提供了清晰的行動指南。因此，中國企業(yè)需要在可持續(xù)披露準(zhǔn)則方面先學(xué)先試，才能在未來可持續(xù)披露全球監(jiān)管強制實施的市場競爭中占據(jù)更加主動、更加有利的位置。”張政偉表示。
（記者崔文靜對本文有貢獻）
（作者：南方財經(jīng)全媒體記者盧陶然，記者李德尚玉）
