證券時(shí)報(bào)記者 吳琦
《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》自2025年1月1日起正式實(shí)施。根據(jù)規(guī)定,香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例上限由50%調(diào)整為80%,銷售額度得以大幅釋放。不少互認(rèn)基金紛紛打開限購(gòu),不過由于資金踴躍認(rèn)購(gòu),不少互認(rèn)基金打開申購(gòu)限制不久又暫停申購(gòu),陸續(xù)宣布“閉門謝客”。
又有互認(rèn)基金暫停申購(gòu)
1月8日,博時(shí)精選新興市場(chǎng)債券基金發(fā)布公告,為使基金持續(xù)滿足香港互認(rèn)基金的資格條件,基金管理人根據(jù)對(duì)基金內(nèi)地銷售規(guī)模的監(jiān)控情況,決定自2025年1月9日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購(gòu)申請(qǐng)。
對(duì)于暫停申購(gòu)的原因,博時(shí)基金(國(guó)際)表示,根據(jù)規(guī)定,香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例應(yīng)不高于80%。在香港每個(gè)交易日,基金管理人會(huì)通過受托人提供的報(bào)告計(jì)算并監(jiān)控,如果內(nèi)地銷售規(guī)模百分比達(dá)到78%,基金管理人或內(nèi)地代理人便會(huì)立即停止接受內(nèi)地投資者的申購(gòu)申請(qǐng)。目前,根據(jù)對(duì)基金內(nèi)地銷售規(guī)模的監(jiān)控情況,為使基金持續(xù)滿足香港互認(rèn)基金的資格條件,基金管理人決定暫停接受內(nèi)地投資者的申購(gòu)申請(qǐng)。
此前,博時(shí)基金(國(guó)際)曾發(fā)布公告,該基金于2024年12月10日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購(gòu)申請(qǐng)。不過,隨著香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例上限由50%調(diào)整為80%,博時(shí)基金(國(guó)際)決定自2025年1月6日起恢復(fù)基金在內(nèi)地的申購(gòu)業(yè)務(wù)。
資料顯示,博時(shí)精選新興市場(chǎng)債券基金的子基金投資目標(biāo)是通過主要投資于環(huán)球新興市場(chǎng)債券及新興市場(chǎng)貨幣,以獲得利息收入及資本增值。僅僅3個(gè)交易日,該基金就因資金申購(gòu)踴躍而暫停申購(gòu),足見互認(rèn)基金在市場(chǎng)上受青睞程度之高。
互認(rèn)基金銷售火爆
近期,在香港互認(rèn)基金內(nèi)地銷售比例放寬至80%之后,銷售額度大幅釋放,此前不少互認(rèn)基金也紛紛打開限購(gòu)。但由于資金申購(gòu)火爆,開年以來,已有多只互認(rèn)基金因額度售罄而再度宣布暫停接受內(nèi)地投資者申購(gòu)。
1月6日下午,摩根資產(chǎn)管理宣布暫停摩根國(guó)際債券、摩根亞洲總收益?zhèn)膬?nèi)地申購(gòu)業(yè)務(wù)。從摩根國(guó)際債券的投資范圍來看,主要投資于全球投資級(jí)別債務(wù)證券(至少80%),以北美、歐洲、新興市場(chǎng)和亞太區(qū)為主。摩根亞洲總收益?zhèn)瘎t主要投向亞洲債券及其他債務(wù)證券(至少70%),截至2024年11月底,其組合中的15.5%投向印度尼西亞,15.2%投向印度,12.9%投向中國(guó)內(nèi)地。
實(shí)際上,在《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》于1月1日正式生效后的首個(gè)交易日,就有基金產(chǎn)品宣布內(nèi)地額度售罄。1月2日晚,易方達(dá)資產(chǎn)管理(香港)有限公司發(fā)布了關(guān)于易方達(dá)精選策略系列-易方達(dá)(香港)精選債券基金有效申購(gòu)申請(qǐng)按比例確認(rèn)及暫停內(nèi)地申購(gòu)業(yè)務(wù)的公告,為保證該基金平穩(wěn)運(yùn)作,基金管理人決定采用公平原則按比例確認(rèn)投資者于1月2日15時(shí)之前提交的申購(gòu)申請(qǐng),并決定自1月3日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購(gòu)申請(qǐng)。
與此同時(shí),華夏基金(香港)也發(fā)布公告,對(duì)內(nèi)地投資者在1月2日對(duì)華夏精選固定收益配置基金的有效申購(gòu)申請(qǐng)進(jìn)行比例確認(rèn),并暫停內(nèi)地申購(gòu)業(yè)務(wù)。為確保內(nèi)地銷售規(guī)模不超過80%的上限,決定按比例確認(rèn)內(nèi)地投資者于當(dāng)天15時(shí)之前提交的申購(gòu)申請(qǐng)。
華夏精選固定收益配置基金和易方達(dá)(香港)精選債券基金均為投資債券的基金。截至2024年11月底,兩只基金的規(guī)模分別為5.18億美元、21.78億美元。
投資者跨境配置增多
香港互認(rèn)基金相關(guān)法規(guī)可以追溯到2015年5月22日,實(shí)施至今9年有余?;フJ(rèn)基金產(chǎn)品日趨豐富,受到基金管理人的重視和基金投資者的青睞,有效滿足了兩地居民跨境理財(cái)需求。
據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),截至2024年11月30日,香港互認(rèn)基金總規(guī)模達(dá)到1495億元,母基金數(shù)量41只,分別來自21家海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。投資類型主要以債券型、股票型基金為主。管理人規(guī)模集中度高。按地域劃分,香港互認(rèn)基金的投資范圍涵蓋了亞洲市場(chǎng)、大中華市場(chǎng)、中國(guó)香港市場(chǎng)、全球市場(chǎng)等。
中信證券指出,2024年以來QDII基金受到額度限制,過半數(shù)產(chǎn)品出現(xiàn)限購(gòu),互認(rèn)基金填補(bǔ)了部分QDII基金增長(zhǎng)受限的市場(chǎng)空缺。一些機(jī)構(gòu)資金尤其是FOF基金主要持有債券型互認(rèn)基金,具體來看,匯豐基金(香港)、摩根基金(亞洲)等管理人旗下產(chǎn)品受到了FOF管理人的青睞。
Wind數(shù)據(jù)顯示,披露最新規(guī)模的互認(rèn)基金中,南方東英精選美元債券基金和施羅德亞洲高息股債基金規(guī)模均超過了百億元,東亞聯(lián)豐環(huán)球股票基金、摩根宜安香港基金、易方達(dá)(香港)精選債券基金等互認(rèn)基金規(guī)模超過10億元。
尤其是新規(guī)出臺(tái)后,互認(rèn)基金額度開閘,內(nèi)地投資者投資互認(rèn)基金產(chǎn)品額度大幅提升。證券時(shí)報(bào)記者注意到,不少互認(rèn)基金開年以來規(guī)模出現(xiàn)大幅提升。
除了產(chǎn)品的稀缺性之外,互認(rèn)基金受到國(guó)內(nèi)資金的青睞原因還有產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。近年來,國(guó)內(nèi)利率持續(xù)走低,中美利差較大,投資者對(duì)美債產(chǎn)品配置需求旺盛。盡管互認(rèn)基金市場(chǎng)規(guī)模不大,但是在當(dāng)下國(guó)內(nèi)公募QDII因額度緊張而普遍限購(gòu)的背景下,互認(rèn)基金成為投資海外產(chǎn)品的渠道之一。