證券時報網(wǎng)
唐強
2025-01-08 21:58
2025年新基金迎來“開門紅”，超百只基金扎堆發(fā)行。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月6日，146只基金（A/C類份額分開計算，下同）正在發(fā)行，其中，2025年1月1日起開始認(rèn)購的就有62只。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前基金發(fā)行出現(xiàn)了新變化，新基金發(fā)行呈現(xiàn)出權(quán)益類產(chǎn)品占主導(dǎo)、指數(shù)基金受歡迎、債券型基金多樣化等特點，其中被動指數(shù)型基金在新發(fā)基金中占據(jù)重要位置，尤其是主流寬基和科技、紅利特征的新產(chǎn)品受青睞。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者從多家基金公司了解到，2025年，基金公司正根據(jù)自身情況調(diào)整新基金發(fā)行策略，有的公司采取“攻守兼?zhèn)洹辈呗?，均衡布局；有的公司?zhàn)略調(diào)整從主動權(quán)益基金轉(zhuǎn)向多資產(chǎn)產(chǎn)品，發(fā)力債基；有的公司重點則放在指數(shù)產(chǎn)品。
超百只基金積極布局
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月6日，146只基金正在發(fā)行。其中，2025年1月1日起開始認(rèn)購的就有62只，在近一年中表現(xiàn)亮眼。
與之相比，2024年7—12月各月的發(fā)行數(shù)據(jù)（按認(rèn)購起始日計算）分別為92只、75只、66只、90只、87只、103只。
也即是說，2025年1月，僅僅用了6日，以認(rèn)購起始日計算的新基金就達(dá)到62只，基金公司開年布局的熱情高漲。
Wind數(shù)據(jù)還顯示，截至1月6日，近3個月上報的公募基金中，有266只產(chǎn)品獲批，50只正在發(fā)行，113只待發(fā)行，103只發(fā)行成功。
從最新數(shù)據(jù)來看，2025年以來，又有10家基金管理人旗下14只產(chǎn)品排隊上報。
私募排排網(wǎng)財富研究員卜益力認(rèn)為，2025年以來基金認(rèn)購熱情較高，有三大原因：其一，投資者信心增強，對A股后市行情充滿信心，因此購買基金熱情較高；其二，“開門紅”成為各大基金公司爭奪的新年基金發(fā)行窗口，各大公司紛紛借助這個時期積極布局；其三，指數(shù)型基金崛起，吸引市場資金的廣泛關(guān)注，基金公司借機大力發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品爭奪市場份額。
值得一提的是，開年以來新基金的發(fā)行呈現(xiàn)出一個新趨勢——權(quán)益基金明顯更受青睞。
對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，1月份是“開門紅”，很多基金公司和銀行渠道都推出了新基金，發(fā)行數(shù)量較多，加上股票市場從“924政策”轉(zhuǎn)向之后出現(xiàn)一波大漲，所以最近發(fā)行的權(quán)益基金數(shù)量明顯增加。
“現(xiàn)在上報權(quán)益類基金批得比較快，而債券基金和貨幣基金則批得很慢，這是鼓勵多發(fā)行權(quán)益基金，為資本市場走強助力?！睏畹慢堈f。
楊德龍預(yù)計，“2025年基金公司可能會趁市場行情好轉(zhuǎn)，逐步增加權(quán)益基金的發(fā)行?！?/p>
具體來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月6日，按認(rèn)購起始日計算，在已發(fā)行62只新基金中，包括31只股票型基金、13只債券型基金、11只混合型基金、5只FOF基金和2只REITs基金。
對此，格上基金研究員蔣睿分析，“隨著市場情緒的改善和投資者信心的提升，權(quán)益類基金的發(fā)行量顯著增加。不過，債券型基金仍然保持一定的發(fā)行規(guī)模，涵蓋債券ETF、債券指數(shù)、偏債混合等多種類型。”
值得關(guān)注的是，2025年權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量占比上升，被動指數(shù)型基金表現(xiàn)最出色。格上基金的數(shù)據(jù)顯示，被動指數(shù)型基金是2025年以來新基金發(fā)行的主力，上述62只新發(fā)基金中，被動指數(shù)投資基金與指數(shù)增強基金占比較高，其中被動指數(shù)型基金占比38.71%，被動指數(shù)型債券基金占比14.52%，增強指數(shù)型基金占比9.68%。
“開年以來新發(fā)基金市場較為火熱，從類型上來看指數(shù)基金占比較高，其中，主流寬基和科技、紅利特征的新產(chǎn)品受青睞。”一家華南基金人士對記者表示，被動指數(shù)基金占據(jù)發(fā)行核心，說明市場上主動型基金的阿爾法機會比較少，主動投資超額收益越來越難，因此投資者傾向去做被動的ETF投資。
上述人士進一步表示，科技方向，2025年或?qū)⑹茿I應(yīng)用落地較多的年份，科技板塊的投資機會較多。紅利方面，在政策密度降低、市場充分定價政策利好后，市場從“強預(yù)期”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸行灶A(yù)期”，紅利品種或階段性再占優(yōu)。
基金公司調(diào)整發(fā)行策略
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者從多家基金公司了解到，2025年，基金公司正根據(jù)自身情況調(diào)整新基金發(fā)行策略。
一家華南基金公司人士介紹，“2025年產(chǎn)品布局上，我們公司采取‘攻守兼?zhèn)洹牟呗?。一是為歷史業(yè)績表現(xiàn)較為出色的權(quán)益基金經(jīng)理打造品牌基金；二是持續(xù)填補公司產(chǎn)品線目前空缺，進行示范性布局，持續(xù)豐富整體產(chǎn)品風(fēng)險收益圖譜。權(quán)益方面，公司正在研究股票指數(shù)類、量化策略類產(chǎn)品。固收方面，公司之前上報了兩只純債類低波的固收產(chǎn)品，計劃進一步豐富品類的投資策略布局。FOF方面，公司也將陸續(xù)推進完善布局。”
一家上?；鸸救耸恳哺嬖V記者，“我們2025年發(fā)行的新基金以指數(shù)基金和債券基金為主，重點關(guān)注指數(shù)，也包括ETF聯(lián)接等場外基金?！?/p>
另一家權(quán)益大廠的基金公司人士則表示，近年來公司的主動權(quán)益基金不好賣，但自2024年以來債牛行情下，債券型基金募資表現(xiàn)很不錯。2025年，公司將在多資產(chǎn)產(chǎn)品上發(fā)力，包括債基、權(quán)益產(chǎn)品、指數(shù)產(chǎn)品等。
“我們公司正在做戰(zhàn)略調(diào)整，2025年重心轉(zhuǎn)向中高端的高凈值客戶，整個產(chǎn)品思路也做出相應(yīng)調(diào)整，更注重發(fā)展專戶多資產(chǎn)，也更重視機構(gòu)客戶。產(chǎn)品布局上，公司會大力發(fā)展債基，為此特意挖來多個優(yōu)秀的債基基金經(jīng)理。”
蔣睿表示，從新發(fā)基金來看，2025年基金公司布局指數(shù)型基金力度增強，未來一段時間內(nèi)這個趨勢或?qū)⒀永m(xù)。
究其原因，蔣睿表示，隨著投資者對于低費率、高透明度和清晰投資敞口的需求增加，被動投資基金尤其是ETF的認(rèn)可度顯著提升，公募機構(gòu)積極布局被動指數(shù)基金是響應(yīng)市場趨勢、滿足投資者需求、應(yīng)對市場競爭和差異化布局的必然選擇。
此外，蔣睿還指出，2025年“固收+”基金或也是公募基金布局的重點產(chǎn)品線之一。
卜益力介紹，當(dāng)前新基金發(fā)行呈現(xiàn)出權(quán)益類產(chǎn)品占主導(dǎo)、指數(shù)基金受歡迎、債券型基金多樣化等特點，其中被動指數(shù)型基金在新發(fā)基金中占據(jù)重要位置，尤其是寬基指數(shù)和行業(yè)主題指數(shù)基金。
他表示，2025年基金公司在基金發(fā)行上，主要采取權(quán)益類產(chǎn)品為主、多樣化產(chǎn)品布局的策略，以便在抓住A股市場投資機會的同時，還能通過多樣化產(chǎn)品來滿足不同投資者的需求。
“從當(dāng)前的市場情況和基金公司的策略來看，年初新基金發(fā)行或申報繼續(xù)增加的概率較大?；痤愋蜕?，權(quán)益類基金和指數(shù)型基金可能會成為重點方向?！辈芬媪Ρ硎?。
（作者：特約記者龐華瑋）
