證券時報
胡可
2025-01-08 08:28
臺積電股價又創(chuàng)出歷史新高。
當(dāng)天美股盤前，臺積電美股大幅拉升，漲幅超過5%，股價超過219美元，高于此前創(chuàng)下的歷史最高價211.93美元。其他半導(dǎo)體龍頭股集體也走強，阿斯麥漲超4%，美光科技、AMD漲2%，英偉達(dá)漲超1%。
不少分析師預(yù)計，臺積電將從市場對人工智能技術(shù)的強勁需求中受益。臺積電先進的3nm和5nm工藝訂單保持強勁，且從2025年起，臺積電的3nm、5nm先進制程和CoWoS封裝工藝將漲價，這將會推動該公司今年的股價表現(xiàn)達(dá)到新的高度。
此外，周一美股盤前，一些小市值的機器人概念股再度被爆炒。其中，Nauticus Robotics一度漲超100%，Richtech Robotics漲超40%，Guardforce Al漲超30%。
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機器人概念股大漲
上周五，在美股市場上，一些中小市值的機器人概念股被爆炒，Nauticus Robotics收盤大漲近139%，Richtech Robotics漲超69%，Guardforce Al漲近35%。本周一美股盤前，機器人概念股延續(xù)強勢，其中，Nauticus Robotics一度漲超100%，Richtech Robotics漲超40%，Guardforce Al漲超30%，iRobot、Serve Robotics漲超15%。
消息面上，2025國際消費電子展（CES 2025）將于1月7日至10日在拉斯維加斯舉行，預(yù)計此次參展企業(yè)、產(chǎn)品數(shù)量及注冊參會人數(shù)再創(chuàng)新高。中信證券指出，CES 2025吸引了眾多企業(yè)展示其最新的創(chuàng)新成果。在人形機器人/仿生領(lǐng)域，首次有數(shù)十家廠商集中展示整機及零部件。在智能掃地/清潔/割草等服務(wù)機器人領(lǐng)域，優(yōu)必選、九號、追覓等各大廠商均有新品展出。此外，英偉達(dá)的重要更新和黃仁勛的演講有望對全年AI主線進行展望，且英偉達(dá)將在CES 2025上發(fā)布新一代GeForce RTX顯卡及發(fā)布其最新一代人形機器人芯片——Jetson Thor。
黃仁勛曾表示，人工智能正在掀起科學(xué)革命，它打開了一個新的計算時代，將影響每一個科學(xué)領(lǐng)域，每一個行業(yè)。其中，由于物理人工智能的全新突破，重工業(yè)和制造業(yè)領(lǐng)域?qū)C器人技術(shù)的投資正在激增。隨著認(rèn)知智能基礎(chǔ)模型和物理智能基礎(chǔ)模型的快速發(fā)展，機器人時代即將到來。黃仁勛特別指出，未來有三種機器人有望實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)，而且?guī)缀鮾H限于這三種，歷史上出現(xiàn)過的其他類型的機器人都很難實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。這三種機器人分別是：汽車、無人機和人形機器人。而市場預(yù)計，英偉達(dá)將在上半年推出新一代用于人形機器人的緊湊型計算機Jetson Thor，它將支持機器人制造商對人形機器人進行復(fù)雜的AI訓(xùn)練和應(yīng)用，這或?qū)⒊蔀橛ミ_(dá)下一個重要的增長動力。
去年12月份，美股機器人概念股走勢強勁。其中，服務(wù)機器人領(lǐng)域的領(lǐng)軍者Richtech Robotics一個月飆升近265%，專注于機器人系統(tǒng)自主化的軟件公司Palladyne AI漲近90%，曾獲英偉達(dá)舉牌的Serve Robotics漲超55%。
國投證券表示，一年一度的CES展在前瞻提示產(chǎn)業(yè)景氣度上有一定的參考意義，建議重點關(guān)注機器人及AI眼鏡產(chǎn)業(yè)的投資機會。1）機器人方面：短期的催化來自英偉達(dá)，考慮到英偉達(dá)機器人和特斯拉機器人最大的差異在感知系統(tǒng)，因此諸如3D傳感器、激光雷達(dá)等有望成為增量方向；2）AI眼鏡：一方面利好模型接入廠商，另一方面后續(xù)有望在操作系統(tǒng)、攝像算法等領(lǐng)域帶來增量軟件需求。
臺積電股票“受捧”
1月6日，中國臺灣加權(quán)指數(shù)收漲2.79%，創(chuàng)出2024年11月11日以來新高。其中，臺積電上漲4.65%，市值升至29.17萬億新臺幣的歷史新高。當(dāng)天美股盤前，臺積電美股也延續(xù)強勢，最高突破219美元，漲幅一度超過5%，同樣刷新歷史新高。整個2024年，臺積電美股累計漲幅接近90%，2025年前兩個交易日又上漲了5.6%。
此前一天，高盛發(fā)布報告，將其臺積電美股目標(biāo)價由248美元上調(diào)至254美元，重申“買入”評級，續(xù)列“確信買入”名單；將臺積電臺股目標(biāo)價從1320新臺幣上調(diào)至1355新臺幣。高盛預(yù)計，以美元計算，臺積電在2024年收入增長29.4%之后，2025年將迎來又一個強勁的收入增長年，預(yù)計2025年將同比增長26.8%，主要受惠于先進制程節(jié)點的強勁需求，特別是人工智能領(lǐng)域的持續(xù)強勁勢頭。
同時，高盛認(rèn)為臺積電的競爭環(huán)境更加有利，因三星和英特爾向先進制程節(jié)點過渡時面臨更多困難，高盛預(yù)計今年起，臺積電的3nm及5nm晶片節(jié)點的價格將上調(diào)中高個位數(shù)，而先進封裝技術(shù)（CoWoS）價格或上調(diào)一成。在價格上升的背景下，該行估計臺積電今年毛利率將升至59.3%，去年為56.1%。
此外，高盛預(yù)計臺積電在下周四舉行的去年第四季度業(yè)績分析師會議上，很大機會將上調(diào)其對盈利前景和長期收入年均復(fù)合增長率的預(yù)測。高盛仍預(yù)期臺積電今年資本開支將由去年的300億美元增至400億美元水平。
摩根士丹利最新報告也預(yù)測，臺積電2025年全年收入增長將在20%到30%之間，并維持“買入”評級，給予其1388元新臺幣的目標(biāo)股價。摩根士丹利認(rèn)為，臺積電年初的業(yè)績指引通常較為保守，隨后會超額完成。在毛利率方面，預(yù)測臺積電2025年毛利率將高于53%，資本支出為380億美元。
稍早之前，有媒體稱，臺積電計劃從2025年1月起對3nm、5nm先進制程和CoWoS封裝工藝進行價格調(diào)整。其中，3nm和5nm制程的價格漲幅將在5%到10%之間，而CoWoS封裝工藝的漲幅則達(dá)15%到20%。
當(dāng)前，投資者對臺積電的未來前景持樂觀態(tài)度，因為該公司繼續(xù)在半導(dǎo)體創(chuàng)新方面處于領(lǐng)先地位。而下周將舉行的分析師會議，可能會進一步揭示臺積電計劃如何利用不斷增長的AI市場，從而可能為持續(xù)增長奠定基礎(chǔ)。
國金證券最新研報指出，臺積電在硅光子技術(shù)領(lǐng)域取得突破性進展，通過整合光電共封裝（CPO）與先進封裝技術(shù)，實現(xiàn)從電信號到光信號的性能升級，并計劃于2025年推出樣品。其光引擎（COUPE）技術(shù)路線逐步提升光電集成深度，為高性能計算和AI應(yīng)用提供高效解決方案。然而，當(dāng)前CPO技術(shù)的應(yīng)用主要集中在交換機節(jié)點間通信，尚難以直接實現(xiàn)高性能計算卡的節(jié)點內(nèi)大規(guī)模互聯(lián)，特別是在機柜級別的散熱和布線方面仍需突破。盡管如此，CPO技術(shù)的初步應(yīng)用為未來更高集成度的光電解決方案奠定了重要基礎(chǔ)，同時進一步鞏固了臺積電在先進封裝領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
校對：王蔚
