證券時報網(wǎng)
聶英好
2024-12-22 11:54
證券時報網(wǎng)訊，東莞證券研報指出，在政策刺激下，市場預(yù)期先行，白酒板塊與大眾食品中與餐飲供應(yīng)鏈相關(guān)等順周期板塊可重點(diǎn)關(guān)注。1）白酒：今年白酒動銷面臨一定壓力，業(yè)績有所降速，板塊內(nèi)部呈現(xiàn)分化?？紤]到我國消費(fèi)的實(shí)際情況，預(yù)計2025年春節(jié)白酒仍面臨一定的壓力測試，市場對白酒的動銷已有一定的預(yù)期。短期關(guān)注政策落地、經(jīng)銷商信心變化、旺季備貨等情況，中長期還需結(jié)合實(shí)際需求進(jìn)行判斷，建議關(guān)注：貴州茅臺、山西汾酒等。2）大眾食品：在政策積極定調(diào)下，疊加即將進(jìn)入春節(jié)備貨旺季，與餐飲供應(yīng)鏈相關(guān)、存在邊際改善預(yù)期、高性價比的板塊可重點(diǎn)關(guān)注。3）調(diào)味品：可以重點(diǎn)關(guān)注餐飲消費(fèi)力修復(fù)、成本等邊際改善預(yù)期，建議關(guān)注：海天味業(yè)等。4）啤酒：關(guān)注餐飲場景復(fù)蘇回暖、成本下行、高端化等邊際改善機(jī)會，建議關(guān)注：青島啤酒等。5）乳品：近期農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布鼓勵牛奶消費(fèi)等措施，期待后續(xù)消費(fèi)券等政策落地帶動乳品需求增加，建議關(guān)注：伊利股份等。6）零食：持續(xù)關(guān)注春節(jié)備貨、零食量販、線上渠道等帶來的增量貢獻(xiàn)，建議關(guān)注：三只松鼠等。
校對：劉星瑩
