證券時報
賀覺淵
2024-12-21 20:28
對大部分極越員工而言，公司的錢是突然沒的。
11月5日，極越開了一次全員會，CEO夏一平當(dāng)著全體員工說：“我在公司一天，公司就不會沒錢。”直到12月11日下午，員工們才知道自己11月的個稅、社保、公積金都沒有交上。
但是對極越職級P9以上的高管而言，極越資金鏈斷裂并不意外。極越每個月最后一個工作日發(fā)工資，但在11月，工資沒有如期到賬?！拔覀兌贾拦境霈F(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難了?！币晃粯O越高層告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
12月初，外界開始傳出極越經(jīng)營不善的消息。隨后，夏一平要求法務(wù)部辟謠。直到11日內(nèi)部信發(fā)出后，真相終于揭開——成立三年的極越“原地解散”“斷崖式爆雷”。
不解、不甘、痛心、憤怒等情緒彌漫在極越5000名員工、1.5萬名車主和300多家供應(yīng)商之間。爆雷前，極越全國有20多家交付中心門店正在裝修。
21世紀經(jīng)濟報道記者獨家獲悉，截至目前，極越欠款總額為70億元，其中百度9億元、吉利26億元、銀行11億元，其他包括供應(yīng)商在內(nèi)的欠款達24億元。
“前一天還在和高層討論計劃在12月底的發(fā)布會，第二天就原地解散?！睒O越市場人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。還有極越車主回憶，前一周極越CEO業(yè)務(wù)顧問趙剛參加了車主活動，“他讓我們不要擔(dān)心，說極越創(chuàng)業(yè)即將進入新階段”。
背靠吉利、百度兩個巨頭，極越一出生就有百度Apollo智能駕駛系統(tǒng)加持，還用上了和極氪001同體的浩瀚架構(gòu)。
但昔日的光環(huán)卻成為如今的“枷鎖”。極越高層向21世紀經(jīng)濟報道記者總結(jié)，即便極越成立3年，百度對造車仍然沒有清晰的認知、沒有和極越達成共識，比如沒想清楚，到底要做to B的生意還是要走to C的路線，沒有意料到造車是重資產(chǎn)、重投入的生意，面對極越現(xiàn)金流報警時，幾次態(tài)度不明確。
而這中間，吉利作為小股東的目的是“跟著喝湯”，并沒有干預(yù)極越內(nèi)部管理的訴求。
最重要的，他們或許還選錯了CEO，在CEO決策出現(xiàn)失誤時“不做干預(yù)”。
多方加持下，極越的“非正常死亡”一步步發(fā)生。
夏一平資金在海外，難救“近火”
11月底，極越向百度、吉利兩位大股東多次預(yù)告，公司資金短缺，需要股東“支援”。
同期，三方董事討論的次數(shù)開始變多，從每季度一次、每月一次的頻率提高到一周數(shù)次，討論的核心問題是——百度、吉利作為股東是否會繼續(xù)投資極越?！暗p方股東代表都在念各自法務(wù)寫的講稿，沒有形成任何結(jié)論?！碑?dāng)時做會議記錄的工作人員稱。
百度態(tài)度松動于11月25日。那天，三方董事再次開會討論最后的融資方案，百度方給出的方案是1:1配資，即極越需要尋找除百度以外的其他投資者。“對方給多少，百度給多少?！币晃粎闹槿耸扛嬖V21世紀經(jīng)濟報道記者。
吉利作為第二股東，覺得自己可以“拉極越一把”，但是不能接受1:1配資，理由是百度是極越大股東，持有84%投票權(quán)?！鞍凑?:1配資，對吉利并不公平。”知情人士說。
據(jù)另一位極越高管轉(zhuǎn)引夏一平在內(nèi)部同步的情況，最后夏一平?jīng)Q定自己出資300萬美元，百度按照協(xié)議方案，配資約2100萬元人民幣。
該高管稱，夏一平的資金都在海外，12月6日，他開始操作從海外賬戶轉(zhuǎn)錢，直到12月12日晚，夏一平的大額美元才打到公司海外賬戶上。而截至發(fā)稿，百度的2100萬人民幣未到賬。吉利沒有參加這一輪配資。
“要給員工繳足五險一金，每個月的支出至少一億元?！苯咏鼧O越財務(wù)的知情人士稱。
21世紀經(jīng)濟報道記者從多位核心信源處獲悉，有媒體稱百度想給極越投資30億元的消息“并不存在”。30億元，是10月極越管理層認為公司能緩解短期資金缺口的最低限額。“百度的要求是在吉利10億、外部投資者10億的情況下，才愿意配資10億?！标P(guān)鍵信源稱。
理想狀態(tài)下，極越的現(xiàn)金流如果要處于正常水平，能依靠的“來錢”路徑就是兩條——賣車、融資。前者靠百度的品牌光環(huán)，后者靠百度的資金輸血，這些都和百度相關(guān)。但在2024年，百度都很難做到。
第一道裂縫：造車資質(zhì)
如今，百度夢碎造車。但在造車伊始，百度和極越曾有過一段濃情蜜意的時光。
起初，百度創(chuàng)始人李彥宏的想法類似華為，做to B業(yè)務(wù)，扮演好汽車業(yè)“送水人角色”。從2017年開始，百度阿波羅自動駕駛系統(tǒng)的合作對象包括奇瑞、北汽、長安等，還于2017年3月投資蔚來，又三次投資威馬。
“但百度認為傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)身太慢，蔚小理又堅持自研不合作，歐洲車企溝通流程又太慢，很難找到車企和百度深度合作?！币晃卉嚻蟾邔颖硎?。
2021年1月11日，蔚小理股價瘋漲一年后，百度官宣正式造車。3月，極越的前身集度正式誕生。
與投入100億美元、全鏈條親力親為的小米不同，百度拉來了吉利合作。
2020年，吉利新能源一年才賣了6.81萬輛，急待轉(zhuǎn)型。當(dāng)時的吉利奉行“多生孩子好打架”策略，在歷時4年研發(fā)的浩瀚SEA架構(gòu)基礎(chǔ)上，多一個品牌來攤薄研發(fā)成本對吉利來說“不算壞事”。百度有技術(shù)，吉利有制造、供應(yīng)鏈，一拍即合。
集度成立時，百度和吉利分別持股55%和45%，夏一平出任公司CEO。另據(jù)極越高管，夏一平本人出了4000萬元。
“早期，李彥宏又給錢，又給自由，還讓整個Apollo團隊為這家公司賦能?！痹趧?chuàng)立初期加入極越的人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。那時的極越在上海虹橋天地辦公，李彥宏非常重視極越，他會專程飛到上海，給極越所有員工開會、打氣，在極越01這款車的重要時間節(jié)點做評審。
早期，集度的技術(shù)進展也由李彥宏親自宣布。
2021年12月的百度AI開發(fā)者大會上，李彥宏披露，集度汽車機器人已經(jīng)擁有L4級別自動駕駛能力，并計劃2022年上半年發(fā)布首款汽車機器人概念車，于2023年實現(xiàn)量產(chǎn)交付。
經(jīng)過近兩年的熱戀期，集度和百度出現(xiàn)第一道裂痕——造車資質(zhì)。
知情人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，2023年年初，集度曾考慮用三種方式拿下造車資質(zhì)：一，“小米怎么拿，集度怎么拿”；二，集度總部于2023年1月在武漢光谷落戶，通過當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門拿下資質(zhì)；最后一條路是通過吉利，“借用吉利的資質(zhì)，股權(quán)的事放到境外去處理”。
據(jù)內(nèi)部人士回憶，彼時國家對新勢力造車的生產(chǎn)資質(zhì)已經(jīng)收緊，內(nèi)部就獲取“生產(chǎn)資質(zhì)”的重要性和大環(huán)境的嚴峻提醒夏一平早點準備，但夏一平并不在意。
最終，小米比集度搶先拿到造車資質(zhì)，集度不得已用了吉利的牌照。
2023年8月，“集度汽車”改名為“極越汽車”，首款車型正式命名為極越01。百度與吉利也調(diào)整了合作模式，成立了杭州極與越汽車科技有限公司，吉利控股65%，百度控股35%。
“資質(zhì)問題對極越造車的影響遠大于友商?！睒O越數(shù)字化產(chǎn)品經(jīng)理說。
他回顧，改名的兩個半月后，極越01就開啟大定，而這兩個半月對營銷而言實在太短，“兩個半月時間根本無法讓一個新品牌引爆市場”。同時，原本集度塑造的智能化形象吸引了一批粉絲預(yù)訂，但因為事發(fā)突然，擔(dān)心極越汽車永遠無法上市而選擇不再下單的預(yù)定車主大量流失。
但當(dāng)時百度仍對集度抱有信心。極越獲得的最近一筆融資是在2023年第四季度，這是一筆未公開融資。當(dāng)時，極越拿到了2.5億美元的C輪融資，其中百度出資6.5億人民幣。
“看似猛藥，實則毒藥”
按照極越過往的融資經(jīng)歷，在2023年四季度拿到百度投資后，短時間再拿到融資的可能性較小。之后幾個月，賣車成為極越唯一“來錢”的方式。
今年上半年，極越只有極越01在售。這款車于2023年11月上市，對標(biāo)特斯拉Model Y，起售價比后者低一萬多元，為24.99萬元。
“價格戰(zhàn)”是貫穿2023年，瞄準特斯拉的新勢力更是相互廝殺。同年6月，同樣對標(biāo)Model Y、以智駕為標(biāo)簽的小鵬G6上市，起售價比極越01便宜4萬元。而幾乎最早提出對標(biāo)Model Y的飛凡R7當(dāng)時起售價比極越01便宜6萬元。
高定價影響了極越01的銷量。今年前4個月，極越銷量一直處于低迷狀態(tài)，最高是3月，僅達511輛。
“之所以定價過高，來源于夏一平的自信。”一位極越員工告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
夏一平是早期的特斯拉Model X車主，他認為，“極越首款量產(chǎn)車產(chǎn)品定義接近Model X，但價格和Model Y相近，就能成?！币晃唤咏囊黄降臉O越人士說，“但他卻完全沒有考慮到極越存在品牌力不足的核心問題，對市場營銷缺乏常識?！?/p>
因銷量不佳，極越01上市一個月后官宣降價3萬元。
“21.99萬元的起售價，已經(jīng)貼著成本價了?！币晃粯O越高層告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。該高層稱，極越01實際上和極氪001共用一樣的底盤，外加百度的智駕、座艙，該車本身的制造成本就不低，加上沒有規(guī)模效應(yīng)，“降價后，沒有任何利潤可言”。
5月，極越財務(wù)發(fā)出預(yù)警，夏一平單獨去找了百度、吉利溝通，需要吉利和百度給予更長的賬期，優(yōu)先給外部供應(yīng)商結(jié)賬、給員工發(fā)工資。當(dāng)時吉利、百度高層默許了這一決議。
但同時極越也清楚，拖欠賬款是不可持續(xù)的方式，提升銷量才是唯一的出路。
為了提升銷量，極越上“猛藥”。
7月，極越官方推出限時購車政策，極越01 MAX版本優(yōu)惠1.5萬元、MAX長續(xù)航版本限時優(yōu)惠2萬。在7月31日前鎖單，用戶還可以享受限時保險補貼8000元、置換補貼限時尾款達1萬元，同時用戶可享受5年0息服務(wù)——0首付、月供低至3665元。
有車主回憶自己當(dāng)時實際僅花了17萬元就買到了一臺極越01。
這一劑猛藥對銷量的提升立竿見影。7月，極越的銷量環(huán)比提升近1.5倍，達1143輛。
“車本身的成本就不低，如果算上每臺車的營銷、傭金、店端等各方面投入，每賣一臺極越01，極越要虧近10萬元。賣得越多，只會加速虧損。如此一來，就變成了死亡螺旋?！鄙鲜鋈耸糠Q。
靠賣車的錢、賬上的現(xiàn)金流依然不夠償還供應(yīng)商端、銀行端的欠款。
幾位極越高管告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，極越時任CFO劉吉寧很早便意識到這一點。早在今年1月，一次直播后，高管們聚在一起吃夜宵，劉吉寧提醒夏一平“趕緊找錢”。今年9月，一次內(nèi)部會議中，劉吉寧與夏一平矛盾爆發(fā)。
據(jù)知情人士回憶，劉吉寧在那次會上說：“任何車企的CFO都無法忍受賣一輛車付出那么大代價?！彼J為，有毛利率地賣出2000輛車比負毛利賣3000輛車好。
但夏一平不認可，他只關(guān)心銷量這一個指標(biāo)，聲稱劉吉寧“財務(wù)干預(yù)業(yè)務(wù)”。兩人意見不合，9月底，劉吉寧主動提出離職，他在飛書上的簽名是“沒能力就下課”。
夏一平的堅持和他的職業(yè)烙印有關(guān)。“制造業(yè)講成本控制，而互聯(lián)網(wǎng)的玩法講的是GMV（商品交易總額）、用戶體驗和流量。”有長期觀察互聯(lián)網(wǎng)造車的分析人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
當(dāng)劉吉寧離開后，夏一平再無流血賣車的阻力。為了賣車，技術(shù)出身的他，更加“玩命營銷”。
活在“信息繭房”的百度
集度改名成極越后，營銷被夏一平認為是公司最大的短板。
極越的營銷團隊一年內(nèi)變動頻繁。有接近極越的人士告訴記者，在極越01上市前，極越只有COO羅崗負責(zé)營銷和銷售，夏一平主要負責(zé)項目采購。
今年1月，夏一平發(fā)了一封內(nèi)部信，“為更高效執(zhí)行推進整合營銷以贏得2024”，他將親自負責(zé)用戶發(fā)展（UD）團隊。
從技術(shù)轉(zhuǎn)型做營銷，夏一平展示了他勤奮又嚴苛的一面。
從6月開始，夏一平的短視頻幾乎保持了日更，最長一次直播達18個小時。營銷審批，他也親力親為，“對于整車的毛利他不太關(guān)注，但基本上每一個營銷活動費用都需要通過他的審批?！币晃皇袌鋈耸扛嬖V21世紀經(jīng)濟報道記者。
多位員工證實，極越發(fā)布會預(yù)算不高，發(fā)布會場地不是在極越的上?？偛烤褪歉俣冉鑸龅?，“公司S級別現(xiàn)場花費不超過20萬元（含稅）?！毕囊黄较Ｍ麊T工可以“打兩份工”，“跟廣告公司不需要簽署年框合作協(xié)議，自己學(xué)會了就不用請他們了。”
另一位極越高層也表示極越初期是“富二代創(chuàng)業(yè)”，但他認為這個出身害了集度——極越的問題看似是營銷，實質(zhì)是產(chǎn)品定義。
“別的創(chuàng)業(yè)公司花錢謹慎，打造產(chǎn)品需要各種調(diào)研”，比如理想汽車2016年造車的啟動資金僅僅有7.5億元，李想當(dāng)時的規(guī)劃是生產(chǎn)兩臺車——滿足城市1~2人短途出行的SEV和滿足家庭用戶長途出行的SUV，2017年做完用戶調(diào)研、看到SEV的定位已經(jīng)從面向個人消費者轉(zhuǎn)為面向共享租賃，公司叫停了SEV這個項目。
極越3年前成立時，啟動資金是30億元。極越的心態(tài)是，“我爸有錢，先拿錢練手”，沒有經(jīng)過合理的市場用戶調(diào)研，再確定目標(biāo)人群到底需要一臺什么樣的車，上述人士說。
另一位極越中層說，極越并不需要從0到1自研造車，有百度智駕技術(shù)的加持和吉利造車技術(shù)為依靠，造出一臺好車并不是難事，夏一平最重要的工作是做好產(chǎn)品定義。
夏一平崇尚互聯(lián)網(wǎng)扁平化管理，他在極越上?？偛康霓k公室是開放式的，員工可以直接找他提意見和建議。CEO和多位早期團隊成員都來源于互聯(lián)網(wǎng)項目——摩拜，“產(chǎn)品定義都要由他親自決定”。
大連屏、半幅方向盤、屏幕掛擋、取消轉(zhuǎn)向燈和雨刷等富有爭議的產(chǎn)品定義都是由夏一平敲板決定的，沒有制衡。也有員工認為，極越01一些過分激進的造車理念是為了圓“李彥宏汽車機器人的夢”。
為什么出錢最多、話語權(quán)最大的百度在關(guān)鍵節(jié)點沒有干預(yù)？21世紀經(jīng)濟報道記者將這個問題拋給一名極越的高層。
他回答道：因為夏一平每個月都會和李彥宏進行one-one單線匯報，“這中間會形成信息的不對稱。其他成員會默認極越的關(guān)鍵決議和百度高層直接對即可，董事會只是走一個形式、過場。”
百度不明確表態(tài)，造車游戲進入倒計時
2024年，極越花錢的地方很多，涉及01上市后的各項供應(yīng)商費用的款項、07上市相關(guān)費用，以及明年一季度要上市的改款車型研發(fā)，所以，2023年年底，極越給百度提報了70億元預(yù)計虧損額度。其中，研發(fā)、市場營銷、行政費用分別是30億元、30億元和10億元。
百度就是否投資極越，無論是在董事會的表現(xiàn)，還是在公開場合的表現(xiàn)都很模棱兩可。
有接近夏一平的內(nèi)部人士還回憶，今年7月，夏一平撮合雙方股東進行過一次會談。百度集團董事長李彥宏、吉利集團董事長李書福雙方見面，吉利控股COO戴慶、百度前CFO羅戎陪同，沒有帶夏一平。
知情人士回憶稱，當(dāng)時李書福問過李彥宏，到底想如何處理極越。李彥宏表現(xiàn)得很猶豫。
李書福當(dāng)時給李彥宏的勸誡是：“開弓沒有回頭箭，將來如果要退出這個業(yè)務(wù)，也需要讓這家公司有一定價值、有人愿意接盤之后再退出，不能不了了之?！?/p>
10月，百度開始進行干部輪崗，卸任，何俊杰接任代理CFO。同時，何俊杰也成為了極越董事長。
11月，極越拖欠吉利的賬款已經(jīng)超過20億元。知情人士回應(yīng)稱，當(dāng)時吉利已經(jīng)有意放慢極越車型的交付速度。中旬，何俊杰特地飛到了杭州去見了戴慶。
雙方探討的核心主題之一是極越是否需要有自己的獨立工廠。何俊杰也明確向吉利表示，百度會堅定投資極越這一項目。當(dāng)時戴慶也想把極越作為自己在內(nèi)部的業(yè)績，給到了極越很大的支持，比如11月繼續(xù)延后極越拖欠吉利的造車款等。
但百度的投資款終究沒有到賬。而即便極越想要找外部投資者，也同樣繞不開百度。
一位外部投資機構(gòu)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分享了戰(zhàn)略投資者投資極越的思路：大的戰(zhàn)略投資者要投資，“訴求大部分都是朝著能控制這家公司方向去的”。從當(dāng)前極越的兩大股東——百度、吉利來看，吉利雖然是二股東，但地位不可替代?！耙驗闃O越整車制造相關(guān)的技術(shù)、資質(zhì)等都和吉利強綁定?！?/p>
如此一來，戰(zhàn)略投資者的目標(biāo)就得朝大股東百度的股份入手，但這一步的顧忌也不少。
上述人士稱，“一是百度不會輕易將控制權(quán)轉(zhuǎn)給其他外部投資者，二是我們更看百度是否會注資。這是一場關(guān)乎信心的游戲，大股東需要先表態(tài)，堅定認為能成功，我們才會決定是否入局?！?/p>
三年前，百度趁著資本風(fēng)口而來，如今，極越又因為燒不起錢而死去。
百度入局自動駕駛賽道已經(jīng)十一年。而走到近兩年，華為、小鵬的光芒似乎掩蓋住了百度的聲量，百度卻除了蘿卜快跑外無一能拿得出手的產(chǎn)品。
有長期觀察百度的人士對記者表示，百度之前靠搜索引擎壟斷，賺錢太容易，但“造車不是一個簡單的事情，要尊重周期，尊重規(guī)律”。
