證券時報
程丹
2024-12-22 16:29
今年A股上市公司掀起回購潮。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今已有超2000家上市公司實施回購，回購總金額將近1623億元，遠(yuǎn)超去年全年回購金額。其中，不少上市公司采取注銷式回購，減少流通股份，提升每股收益，從而提振股價和投資者信心。
今年已回購金額近1623億元，注銷式回購備受市場關(guān)注
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，今年以來已有2090家A股上市公司實施回購，已回購股份數(shù)量合計為173.65億股，已回購總金額達(dá)到1622.89億元，遠(yuǎn)超去年全年913.30億元的回購總金額。
其中，藥明康德、?？低?、通威股份三家分別以30億元、28.94億元、20.01億元的回購金額位列前三位，三安光電、寧德時代、順豐控股、寶鋼股份等9家上市公司的回購股份金額均超過了10億元。
注銷式回購備受市場關(guān)注，今年以來貴州茅臺、?？低?、東方雨虹、毅昌科技、麗珠集團(tuán)等上市公司發(fā)布了相關(guān)注銷式回購的公告。
鶴禧投資表示，在相關(guān)政策的引導(dǎo)下，今年A股市場的回購規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。不同于以往的回購更多用于股權(quán)激勵，今年的注銷式回購大增，尤其是央國企較多。與過往相比，注銷回購對股價有著更大的提振作用。
深圳卓德投資總監(jiān)楊博稱，在政策助力下，回購潮的興起不僅是企業(yè)的自我修復(fù)行為，更成為市場穩(wěn)定的“壓艙石”。隨著“回購貸”等支持政策的實施，A股市場回購預(yù)計將更趨常態(tài)化，大規(guī)模、可持續(xù)的注銷式回購將繼續(xù)受到市場高度關(guān)注。這將有助于穩(wěn)定市場預(yù)期、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)市場信心，并為市場表現(xiàn)提供積極支撐。
今年10月，央行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》。市場人士認(rèn)為，“回購貸”讓上市公司更加積極進(jìn)行回購。
鶴禧投資稱，“回購貸”的利率比較低，又有政策的積極引導(dǎo)，會對上市公司的回購行為有積極引導(dǎo)作用。
磐耀資產(chǎn)認(rèn)為，政策的支持為上市公司和主要股東提供了低成本的資金來源，提升了優(yōu)質(zhì)公司股票回購增持的能力和動力。這一政策通過激勵金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持公司股票，有助于增加市場流動性，增強(qiáng)投資者對公司和市場的信心，穩(wěn)定股價和市場情緒，推動A股市場長期穩(wěn)定發(fā)展。
私募關(guān)注回購對股價的積極影響
私募認(rèn)為，回購傳達(dá)出積極信號，能夠提振股市信心。
磐耀資產(chǎn)表示，今年上市公司積極回購的現(xiàn)象從多個維度展現(xiàn)了積極意義和深遠(yuǎn)影響?；刭徯袨轶w現(xiàn)了公司管理層對公司未來發(fā)展的信心，注銷式回購還能通過減少流通股份、提升每股收益（EPS）來提振股價和投資者信心，增強(qiáng)市場穩(wěn)定性。
楊博稱，從市場影響看，回購行為對股價短期和中長期表現(xiàn)均有積極作用。中長期看，持續(xù)性強(qiáng)、規(guī)模大的回購更具吸引力，尤其是注銷式回購，可提升每股收益，增強(qiáng)市場對公司內(nèi)在價值的認(rèn)可。
鶴禧投資認(rèn)為，中長期來說，企業(yè)持續(xù)的回購注銷，既是企業(yè)自身盈利能力的體現(xiàn)，也是企業(yè)優(yōu)秀治理結(jié)構(gòu)和積極回報股東的體現(xiàn)。
受訪私募表示，在投資選股過程中，他們會考慮回購這個因素，更看重上市公司回購的持續(xù)性和規(guī)模。
“從實證角度，我們對上市公司回購進(jìn)行過較多的研究。從基本面角度看，我們非常重視上市公司的回購，因為估值是基本面跟公司治理綜合作用的結(jié)果，而回購?fù)瑫r體現(xiàn)了企業(yè)的基本面和治理水平。但是，企業(yè)回購背后的動機(jī)，以及回購是否可持續(xù)，是我們更看重的，也是對股價中長期影響更大的因素。”鶴禧投資說。
磐耀資產(chǎn)表示，回購是公司投資選股時考慮的因素之一，“我們認(rèn)為回購對股價的影響是多方面的。短期內(nèi)，回購可以支撐股價。從中長期來看，回購能夠提升股東的整體價值，增強(qiáng)市場信心，對相關(guān)股票表現(xiàn)產(chǎn)生積極影響。同時，回購也是公司財務(wù)健康和現(xiàn)金流充裕的一個信號。公司回購的持續(xù)性和規(guī)模非常重要，因為它們能夠持續(xù)向市場傳遞公司對自身價值的信心?！?/p>
