12月12日晚,歐央行宣布將三大關(guān)鍵利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),存款機(jī)制利率降為3.0%,主要再融資利率降為3.15%,邊際借貸利率降為3.40%。
這是歐洲央行今年第四次降息,使基準(zhǔn)利率降至2023年3月以來(lái)最低水平,上次降息時(shí)間是在6月。
歐洲央行在聲明中取消了利率保持“足夠限制性”的說(shuō)法,暗示有可能進(jìn)一步降息,并警告稱,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將弱于其此前的預(yù)測(cè)。
當(dāng)天,歐洲主要股指集體上漲。截至發(fā)稿前,德國(guó)DAX指數(shù)漲0.04%,法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.13%,英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.15%。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩
11月,歐元區(qū)通脹率回升至該央行2%目標(biāo)水平以上,從10月份的2%上升至2.3%。與此同時(shí),歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第三季度增速達(dá)到兩年來(lái)最快,盡管增速僅為0.4%。
不過(guò),歐洲央行認(rèn)為,抗通脹進(jìn)程進(jìn)展順利。該央行預(yù)計(jì)2024年通脹率為2.4%,2025年為2.1%,2026年為1.9%。9月預(yù)期分別為2.5%、2.2%、1.9%。
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上重申歐洲央行的政策聲明。她說(shuō),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在失去動(dòng)力。
歐央行預(yù)計(jì)2024年GDP增長(zhǎng)率為0.7%,2025年為1.1%,2026年為1.4%。
標(biāo)普經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sylvain Broyer認(rèn)為,短期內(nèi)通脹處于可控范圍,但歐洲央行仍需保持警惕,特別是在勞動(dòng)成本增速超過(guò)生產(chǎn)率的情況下。他預(yù)測(cè),未來(lái)幾個(gè)月內(nèi),歐洲央行將以較快的速度繼續(xù)降息,確保貨幣政策適應(yīng)經(jīng)濟(jì)變化。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)的Carsten Brzeski強(qiáng)調(diào),歐洲央行正為可能的增長(zhǎng)下滑做準(zhǔn)備,同時(shí)考慮到美國(guó)政策的高度不確定性,尤其是特朗普政府可能帶來(lái)的影響。南歐經(jīng)濟(jì)體的旅游業(yè)復(fù)蘇可能成為2025年的一個(gè)亮點(diǎn),但德國(guó)和法國(guó)的政治局勢(shì)仍將是關(guān)注焦點(diǎn)。
歐洲央行利率決議公布后,掉期市場(chǎng)的交易員基本上沒(méi)有改變他們的押注。他們預(yù)計(jì),到明年9月,歐洲央行將進(jìn)一步5次降息25個(gè)基點(diǎn),這將使存款利率降至1.75%。而同期美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將降息約75個(gè)基點(diǎn),這將使其政策利率的目標(biāo)區(qū)間降至3.75%至4%之間。
全球迎“超級(jí)央行周”
本周,全球再迎“超級(jí)央行周”。
就在歐央行宣布決議幾小時(shí)前,瑞士央行意外宣布下調(diào)政策利率50個(gè)基點(diǎn)至0.50%,為年內(nèi)連續(xù)第四次降息。此前,市場(chǎng)普遍預(yù)期瑞士央行將降息25個(gè)基點(diǎn)。同時(shí),這也是瑞士央行自2015年1月緊急降息以來(lái)最大幅度的降息。
瑞士央行指出,降息主要是因?yàn)闈撛诘耐泬毫υ俅蜗陆怠W陨洗谓迪⒁詠?lái),通貨膨脹率再次低于預(yù)期。瑞士CPI同比上漲幅度從8月份的1.1%下降到11月份的0.7%,包括商品和服務(wù)的價(jià)格漲幅都有所回落。
瑞士央行仍然認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)前景具有不確定性。該行認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的未來(lái)走向仍然不確定,歐洲的政治不確定性也在上升。此外,地緣政治緊張局勢(shì)可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展減弱。同樣,不能排除一些國(guó)家的通貨膨脹出現(xiàn)反彈。
12月11日,加拿大央行降息50個(gè)基點(diǎn),至3.25%,符合預(yù)期。這是加拿大央行連續(xù)第五次降息。
今年6月,加拿大開(kāi)啟寬松周期,6月降息25個(gè)基點(diǎn);在隨后7月和9月的兩次會(huì)議上,均降息25個(gè)基點(diǎn);在10月會(huì)議上,加拿大央行的降息步伐加大,降息50個(gè)基點(diǎn),本次會(huì)議降息幅度與10月相同。
加拿大是本輪貨幣寬松周期的先行者,是首個(gè)降息的G7國(guó)家。加拿大央行6月降息后,歐洲央行、美聯(lián)儲(chǔ)也相繼加入降息行列。
加拿大央行表示,美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普威脅對(duì)加拿大出口到美國(guó)的商品征收25%的關(guān)稅,這增加了不確定性,給加拿大經(jīng)濟(jì)前景蒙上了陰影。加拿大央行行長(zhǎng)Tiff Macklem表示,沒(méi)有人知道未來(lái)幾個(gè)月會(huì)如何發(fā)展,是否會(huì)征收關(guān)稅,是否會(huì)達(dá)成豁免協(xié)議,或者是否會(huì)實(shí)施報(bào)復(fù)措施。