融創(chuàng)境內(nèi)債務(wù)重組有了新進(jìn)展。
12月10日,融創(chuàng)宣布,H6融地01、H0融創(chuàng)03兩只債券已率先通過(guò)重組表決,另外8只債券還有兩周投票時(shí)間,將于12月23日最終迎來(lái)十只債券整體重組投票結(jié)果。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,融創(chuàng)境內(nèi)債重組方案若能正式落地,將大幅壓降其超過(guò)50%的境內(nèi)公司債務(wù),有效緩解房企現(xiàn)金流壓力,同時(shí),將形成一定示范效應(yīng),促進(jìn)其他出險(xiǎn)房企境內(nèi)債重組。
融創(chuàng)兩只境內(nèi)債券已通過(guò)重組表決
12月10日,融創(chuàng)宣布,H6融地01、H0融創(chuàng)03兩只債券已率先通過(guò)重組表決,另外8只債券還有兩周投票時(shí)間,將于12月23日最終迎來(lái)十只債券整體重組投票結(jié)果。
據(jù)了解,11月27日,融創(chuàng)公布了總額約154億元的境內(nèi)債務(wù)重組方案,方案包括現(xiàn)金要約收購(gòu)、債轉(zhuǎn)股、以資抵債、留債展期四種方式。
有分析人士認(rèn)為,融創(chuàng)此次境內(nèi)債重組方案給到債權(quán)人四種靈活選項(xiàng),以及現(xiàn)金對(duì)價(jià)、股票、資產(chǎn)等豐富的償債資源,這樣市場(chǎng)化削減債務(wù)的方案能真正幫助公司經(jīng)營(yíng)回到正常軌道,也能更好地保護(hù)債權(quán)人利益。如果方案正式落地,將大幅壓降融創(chuàng)超過(guò)50%的境內(nèi)公司債務(wù),有效緩解房企現(xiàn)金流壓力。
據(jù)悉,融創(chuàng)是業(yè)內(nèi)率先提出境內(nèi)債整體解決方案的房企之一。在這之前,行業(yè)已經(jīng)歷了債務(wù)展期、債務(wù)重組、逆向混改、破產(chǎn)重整等一系列的化債探索。其中,債務(wù)展期曾是多數(shù)房企化債的首選。
有業(yè)內(nèi)人士指出,債務(wù)展期本質(zhì)上是房企以時(shí)間換空間完成對(duì)現(xiàn)金流的救急,并沒(méi)有從根本上實(shí)現(xiàn)債務(wù)削減,當(dāng)市場(chǎng)回暖始終不及預(yù)期時(shí),要再度面對(duì)債務(wù)到期的壓力。除債務(wù)展期外,也有少部分房企選擇了破產(chǎn)重整、逆向混改,但這一般需要強(qiáng)大的戰(zhàn)投下場(chǎng)輔助,在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境中,不具備行業(yè)普遍性。而債務(wù)重組是助力出險(xiǎn)房企走出困境以及解決不同債權(quán)人現(xiàn)實(shí)需求的最優(yōu)選擇。
多家房企披露債務(wù)重組進(jìn)展
今年三季度,多家房企均披露境外債重組方案初步框架或取得部分債權(quán)人支持。據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計(jì),截至11月底,富力、融創(chuàng)、奧園、禹洲等少數(shù)房企基本完成境內(nèi)外債券重組或展期。另外,龍光、花樣年、時(shí)代、碧桂園等房企基本完成境內(nèi)債券展期,華夏幸福、當(dāng)代、綠地、中梁等房企基本完成境外債券展期或重組。花樣年、旭輝、佳兆業(yè)等房企境外債重組方案獲得所需法定債權(quán)人支持,債務(wù)重組獲得重大進(jìn)展。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水指出,從已經(jīng)披露的債務(wù)重組方案來(lái)看,房企對(duì)境內(nèi)債多數(shù)選擇展期方式,通過(guò)對(duì)還款期限、利率、付息頻率、增信措施等條款進(jìn)行調(diào)整,延長(zhǎng)償還時(shí)間。房企對(duì)境外債則多選擇復(fù)合方案,即同時(shí)提供發(fā)行新票據(jù)、債轉(zhuǎn)股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、削減本金等多種方案,并可提供增加增信措施、支付同意費(fèi)等配套方案以增加對(duì)債權(quán)人的吸引力。今年11月,融創(chuàng)計(jì)劃對(duì)境內(nèi)債進(jìn)行二次重組,如果該方案被債權(quán)人接受,將形成一定示范效應(yīng),促進(jìn)其他出險(xiǎn)房企境內(nèi)債重組。
校對(duì):冉燕青