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嚴(yán)翠
2024-12-26 17:49
食品飲料板塊10日盤中大幅拉升，截至發(fā)稿，潤普食品、熊貓乳品、益客食品等漲停，一致魔芋漲近15%，立高食品、騎士乳業(yè)漲約12%，千味央廚、天味食品亦漲停，一鳴食品斬獲11連板。
酒類股亦走強，截至發(fā)稿，百潤股份漲近8%，迎駕貢酒、老白干酒漲約6%，山西汾酒、五糧液漲近4%，貴州茅臺漲近3%。
消息面上，中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。會議指出，明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性。要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求。
方正證券指出，自9月中共中央政治局會議以來，各地落實一攬子增量政策，近期系列利好政策出臺下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能不斷向好。當(dāng)前申萬食品飲料板塊PE-TTM為21.13倍，近三年估值分位數(shù)僅12.9%，近5年估值分位數(shù)為7.8%，政策催化帶動板塊情緒向好，看好板塊底部向上的布局機會，重點關(guān)注餐飲供應(yīng)鏈及頭部白酒等順周期細(xì)分板塊。
白酒目前已經(jīng)作為順周期代表性板塊，與宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期高度相關(guān)，2024Q3企業(yè)主動控速釋放壓力，板塊報表出清基本面磨底，近期山西汾酒、今世緣等多家頭部酒企定調(diào)2025年經(jīng)營穩(wěn)健優(yōu)先，維護(hù)渠道良性健康。在整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)下，白酒板塊估值中樞仍存在修復(fù)空間，后續(xù)關(guān)注財報風(fēng)險釋放后25年企業(yè)目標(biāo)的制定及春節(jié)開門紅對渠道的壓力驗證，供給端降速收縮預(yù)期下，中長期跟蹤政策端改善傳導(dǎo)至需求端恢復(fù)的節(jié)奏。
此外，政策支持下餐飲行業(yè)景氣度有望加速提升，預(yù)計餐飲供應(yīng)鏈公司率先迎來修復(fù)。國家著力深化改革開放，擴大國內(nèi)需求，餐飲行業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程有望加速，利好上游餐飲供應(yīng)鏈公司。
校對：廖勝超
