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東吳證券指出，短期來(lái)看，政策寬松預(yù)期進(jìn)一步升溫，市場(chǎng)情緒有望得到提振，短期建議關(guān)注順周期等方向的配置機(jī)遇。歷次經(jīng)濟(jì)周期拐點(diǎn)前后，由于投資者對(duì)于政策的關(guān)注度明顯提升，年末市場(chǎng)交易往往會(huì)圍繞政策預(yù)期展開。當(dāng)前類比2012年、2014年、2022年，隨著歲末年初宏觀靴子逐步落地，市場(chǎng)風(fēng)格可能階段性向大盤順周期切換。短期內(nèi)大盤情緒將明顯提振，順周期風(fēng)格有望迎來(lái)配置機(jī)會(huì)。

浙商證券表示，當(dāng)前通脹水平正處于筑底回升的早期階段，有效需求恢復(fù)的彈性空間較大，預(yù)計(jì)貨幣政策仍有降準(zhǔn)、降息等總量性寬松空間。大類資產(chǎn)方面，A股或受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，風(fēng)格更偏向于小盤成長(zhǎng)，科技股估值改善的彈性或相對(duì)較大，建議關(guān)注創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50和北證50等高彈性板塊。固定收益領(lǐng)域，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平已逐步接近新均衡水平，預(yù)計(jì)后續(xù)10年期國(guó)債收益率總體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，長(zhǎng)端利率較難出現(xiàn)上行風(fēng)險(xiǎn)，信用利差有望收窄，短久期下沉資質(zhì)區(qū)域的城投債或是主要配置方向。

平安證券指出，2025年A股市場(chǎng)將重點(diǎn)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的緩釋，成長(zhǎng)風(fēng)格具有更大彈性。具體來(lái)看，結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)在增加。1）科技創(chuàng)新，即受益于國(guó)內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力政策支持和應(yīng)對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)自主可控的科技產(chǎn)業(yè)，包括TMT、人工智能等；2）制造成長(zhǎng)，即具有全球競(jìng)爭(zhēng)力且產(chǎn)業(yè)格局有望邊際改善的先進(jìn)制造板塊，包括電力設(shè)備（光伏、鋰電等）、新能源汽車、國(guó)防軍工等；3）內(nèi)需消費(fèi)，即內(nèi)需政策支持下基本面預(yù)期修復(fù)的消費(fèi)板塊，關(guān)注部分困境反轉(zhuǎn)的地產(chǎn)基建鏈；4）商品漲價(jià)，關(guān)注受益于地產(chǎn)企穩(wěn)的黑色金屬，及其他供給端存在潛在擾動(dòng)的商品漲價(jià)板塊。

校對(duì)：廖勝超