證券時報網(wǎng)
余勝良
2024-12-23 21:34
光伏產(chǎn)業(yè)鏈傳來大消息。
今日，A股光伏板塊探底回升，截至收盤，Wind光伏指數(shù)上漲0.53%，早盤一度大跌近2%。有市場消息稱，多家光伏企業(yè)簽訂了自律公約，有光伏企業(yè)高管透露，本次自律公約簽訂企業(yè)超30家，將從下個月開始管控產(chǎn)能。
與此同時，2024光伏行業(yè)年度大會也傳來重磅信號。12月5日，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華在會上表示，進(jìn)入10月中旬以來，央國企光伏組件采購?fù)稑?biāo)價格與中標(biāo)價格的平均水平都有所企穩(wěn)，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的平均價格走勢也趨于穩(wěn)定。
有分析認(rèn)為，頭部光伏企業(yè)開始主動降產(chǎn)、挺價，這有助于緩解產(chǎn)能過剩問題，穩(wěn)定市場價格。光伏各環(huán)節(jié)景氣底部夯實(shí)明確，較為普遍且顯著的主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望在2025年第二季度到來。
光伏的新變化
今日，A股光伏板塊探底回升，截至收盤，Wind光伏指數(shù)(884045)上漲0.53%，早盤一度大跌近2%。個股方面，錦浪科技大漲超8%，京運(yùn)通、新筑股份漲超4%，珈偉新能、拓日新能、億晶光電、晶科科技漲超3%，太陽能、陽光電源等漲超2%。
有市場消息稱，多家光伏企業(yè)簽訂了自律公約。據(jù)《科創(chuàng)板日報》，多位光伏組件電池企業(yè)人士證實(shí)，已參與簽訂自律公約。其中，有光伏企業(yè)高管透露：“本次自律公約簽訂企業(yè)超30家。根據(jù)所簽訂的自律公約，將從下個月開始管控產(chǎn)能，（簽約）各家都有配額?！?/p>
據(jù)悉，相關(guān)配額依據(jù)今年各家企業(yè)的出貨量，以及產(chǎn)能所制定。
12月5日，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華在2024光伏行業(yè)年度大會上表示，進(jìn)入10月中旬以來，央國企光伏組件采購?fù)稑?biāo)價格與中標(biāo)價格的平均水平都有所企穩(wěn)，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的平均價格走勢也趨于穩(wěn)定，其中組件價格在10月止跌企穩(wěn)。這一形勢下，2024年新增產(chǎn)能放緩，前10個月國內(nèi)投產(chǎn)、開工、規(guī)劃項(xiàng)目數(shù)量下降超過75%，近期也沒有出現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)跡象。
海通國際證券徐柏喬表示，行業(yè)整體正處在出清調(diào)整階段，臨近年底集中簽單增加價格或?qū)⒊霈F(xiàn)波動，但整體下探空間有限，價格底部已經(jīng)明確，光伏行業(yè)正加速回歸秩序，當(dāng)前政策對光伏行業(yè)無論是產(chǎn)能還是價格都給出了明確的指引和措施，產(chǎn)業(yè)出清、擺脫低價惡性競爭已是大勢所趨，價格后面上漲可期，建議重視光伏底部拐點(diǎn)帶來的巨大彈性。
華泰證券從啟停成本、行業(yè)格局、成本曲線、產(chǎn)能投資強(qiáng)度、技術(shù)變革等方面分析，認(rèn)為不同環(huán)節(jié)出清的速度、有效性有差別，硅料、電池、玻璃環(huán)節(jié)或率先實(shí)現(xiàn)出清。
目前由于多晶硅價格持續(xù)下跌、新產(chǎn)能N型料占比較低，新建產(chǎn)能開工即虧損現(xiàn)金流，疊加企業(yè)現(xiàn)金緊張，硅料企業(yè)紛紛推遲投產(chǎn)進(jìn)度。根據(jù)SMM統(tǒng)計，截至2024年6月，多個新建項(xiàng)目已推遲建設(shè)或生產(chǎn)，總產(chǎn)能達(dá)到126.5萬噸；多個投產(chǎn)項(xiàng)目已關(guān)?；驕p產(chǎn)，總產(chǎn)能為46.5萬噸。
價格能否止跌回升？
分析認(rèn)為，頭部光伏企業(yè)開始主動降產(chǎn)、挺價，這有助于緩解產(chǎn)能過剩問題，穩(wěn)定市場價格。
中國光伏行業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1月—10月，多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量同比增長均超20%，電池、組件出口量同比增長分別為41.8%和 15.9%。各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比均持續(xù)增長，但產(chǎn)業(yè)卻陷入“量增價減”的境地。
價格方面，1月—10月，多晶硅、硅片、電池片及組件價格分別下跌超過35%、45%、25%。這導(dǎo)致今年前三季度，制造端產(chǎn)值下降超過5700億元，降幅超過44.7%，超過2012年光伏全行業(yè)全年銷售額的兩倍，主產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)虧損更為嚴(yán)重。
針對光伏行業(yè)當(dāng)前困境，中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長、陽光電源董事長曹仁賢提出，光伏行業(yè)要加強(qiáng)行業(yè)自律，避免劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象。高景太陽能董事長徐志群進(jìn)一步闡述了行業(yè)自律的重要性，認(rèn)為自律應(yīng)體現(xiàn)在品質(zhì)、價格以及產(chǎn)能利用率等方面。
在談及當(dāng)前光伏行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)時，王勃華表示，光伏企業(yè)虧損面持續(xù)擴(kuò)大，國內(nèi)市場資源愈發(fā)吃緊，棄光限電制約光伏消納，新型應(yīng)用場景有待進(jìn)一步成熟；政策調(diào)整給分布式光伏行業(yè)帶來新的變化，新能源入市面臨著電量和電價不確定的雙重考驗(yàn)，海外市場不確定性進(jìn)一步提升等因素正在考驗(yàn)中國光伏產(chǎn)業(yè)。
王勃華表示：“這次行業(yè)波動造成的虧損，規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以前的三次行業(yè)波動，影響也更大?！?/p>
據(jù)中國光伏協(xié)會統(tǒng)計，2024年前三季度，121家中國上市光伏企業(yè)中，有39家凈利潤虧損；其中以頭部企業(yè)虧損更為嚴(yán)重，總計15家產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)中有12家的凈利潤處于虧損，有11家凈利潤的降跌幅超過了100%。
出口方面，整體持續(xù)“價減量增”的態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，前10月，我國光伏產(chǎn)品(硅片、電池片、組件）出口總約281.4億美元，同比下約34.5%。從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，硅片、電池片出口額占比有所下降，組件出口額占比有所增加。
王勃華提到，2024年上半年，主要光伏市場增速超過20%，拉美、中東、北非、東南亞等新興市場需求也同樣旺盛。當(dāng)前，多元化的發(fā)展趨勢方興未艾，預(yù)計2024年會有37個國家的光伏裝機(jī)進(jìn)入“吉瓦級俱樂部”，相比2023年增加6個。
展望后市，國金證券認(rèn)為，當(dāng)前時點(diǎn)光伏主產(chǎn)業(yè)鏈已持續(xù)虧損半年以上，大部分環(huán)節(jié)進(jìn)入現(xiàn)金流虧損狀態(tài)，在協(xié)會倡議以及企業(yè)自律的共同作用下，“減產(chǎn)、挺價”或成為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)階段性一致行動方向。隨著落后產(chǎn)能逐步淘汰出清，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關(guān)系正在持續(xù)改善，且有望在2024那年年底至2025年年初的“年關(guān)”期間加速。光伏各環(huán)節(jié)景氣底部夯實(shí)明確，較為普遍且顯著的主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望在2025年第二季度到來，預(yù)計大部分標(biāo)的后續(xù)將呈現(xiàn)“波動上行”趨勢。
校對：王蔚
