券商中國
馬靜
2025-01-06 21:28
據(jù)媒體報道，當?shù)貢r間12月2日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布了最新的對華半導(dǎo)體出口管制措施，將136家中國實體列入所謂“實體清單”。
中國商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，美方此舉是典型的經(jīng)濟脅迫行為和非市場做法。美方說一套做一套，不斷泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，實施單邊霸凌行徑。中方對此堅決反對，將采取必要措施，堅決維護自身正當權(quán)益。
中信證券認為，本次管制仍然是主要圍繞先進制程的“小院高墻”式策略，意在卡住中國先進半導(dǎo)體發(fā)展進程，相關(guān)內(nèi)容與此前媒體報道內(nèi)容差別不大，市場已有所預(yù)期。由于相關(guān)企業(yè)已有提前準備，短期實際影響有限，長期而言則需放棄幻想，自立自強，有望進一步加速全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進程。
多家半導(dǎo)體公司回應(yīng)
華大九天12月3日早間公告，公司EDA工具軟件所涉及的核心技術(shù)來源于公司自有專利及自研所形成的技術(shù)，公司擁有相關(guān)技術(shù)的完整權(quán)利，能夠保證公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的獨立性、完整性及其技術(shù)服務(wù)的安全可靠性。公司嚴格遵守國際商業(yè)慣例及法律法規(guī)，合規(guī)開展業(yè)務(wù)。本次被美國列入實體清單的影響總體可控。
北方華創(chuàng)早間對媒體表示，公司近幾年主要圍繞供應(yīng)鏈可控，布局發(fā)展。目前公司營收的90%在國內(nèi)市場，海外市場還不到10%，預(yù)計本次影響較小。
中科飛測早間表示，公司在四五年前已經(jīng)提前布局應(yīng)對外部措施，主要就零部件生產(chǎn)制造和銷售兩方面。一方面，我們的關(guān)鍵零部件已經(jīng)實現(xiàn)全自產(chǎn)，銷售區(qū)域也主要面向國內(nèi)市場。這次外部管制預(yù)計不會對公司有較大影響。
華海誠科回應(yīng)稱，目前評估下來沒有太多實質(zhì)性影響，公司核心零部件大部分已經(jīng)實現(xiàn)自主可控，并和供應(yīng)商達成穩(wěn)定供應(yīng)關(guān)系。后續(xù)公司會繼續(xù)關(guān)注這一事件的影響，并和供應(yīng)商以及客戶做好溝通。
拓荊科技相關(guān)負責(zé)人表示，公司關(guān)注到了本次實體清單，預(yù)計對公司經(jīng)營影響較小。公司銷售區(qū)域以國內(nèi)為主，另外針對關(guān)鍵零部件和材料，公司有多個供貨源，也有一定備貨，以保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定。
華峰測控投資者關(guān)系部門相關(guān)人士表示，對公司業(yè)務(wù)沒有影響。同時該人士表示，公司采購現(xiàn)在已經(jīng)基本上實現(xiàn)國產(chǎn)化?；旧隙伎梢試a(chǎn)，之前還得用他們的（涉美產(chǎn)品），國產(chǎn)之后就可用可不用。
從早盤行情來看，相關(guān)公司股價表現(xiàn)較為平穩(wěn)，華大九天甚至早盤報收紅盤。
半導(dǎo)體板塊具備長期投資機遇
半導(dǎo)體行業(yè)屬于新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，代表了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的核心驅(qū)動力量。它不僅提升了傳統(tǒng)行業(yè)的效率，還催生出新的經(jīng)濟形態(tài)，如智能制造、無人駕駛和智慧城市等。隨著人工智能芯片、汽車電子、智能手機等下游需求的不斷擴大，半導(dǎo)體行業(yè)的增長潛力有望進一步釋放。
目前，中國已連續(xù)多年成為全球最大的半導(dǎo)體市場，占據(jù)全球市場份額近三分之一。今年前三季度，國內(nèi)半導(dǎo)體銷售額達到1358億美元，占全球比重接近30%。政府對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有著較大的扶持力度，通過產(chǎn)業(yè)政策、稅收優(yōu)惠以及人才培養(yǎng)等方面的大力支持，逐步推進本土半導(dǎo)體制造和配套產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)?；透叨嘶?。
信達證券表示，國家不斷強化科技創(chuàng)新方向政策支持力度，為科創(chuàng)屬性企業(yè)提供有力保障。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具備較強的科創(chuàng)屬性，是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要一環(huán)。當前半導(dǎo)體復(fù)蘇趨勢逐漸明朗，國家政策不斷扶持，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具備長期投資機遇。
機構(gòu)預(yù)測47只半導(dǎo)體股高增長
A股市場上，屬于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的上市公司多達160家。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至12月2日，這些公司合計A股市值達到3.91萬億元。6家公司A股市值已邁過千億元，分別是海光信息、寒武紀-U、北方華創(chuàng)、中芯國際、中微公司、韋爾股份。
截至12月2日，今年以來，半導(dǎo)體（申萬）累計上漲25.67%，大幅跑贏同期上證指數(shù)。7只半導(dǎo)體股票累計漲幅翻倍，分別是寒武紀-U、上海貝嶺、國民技術(shù)、臺基股份、捷捷微電、華嶺股份、樂鑫科技。AI芯片龍頭寒武紀-U累計漲幅316.42%，排在第一位。該股今日早盤一度漲近5%，股價逼近前期高點。
從未來增長潛力來看，根據(jù)5家以上機構(gòu)一致預(yù)測，2024年—2026年凈利潤增速均有望超20%的半導(dǎo)體股票有47只。機構(gòu)預(yù)測凈利潤增速均值超200%的有8只，分別是思特威-W、長川科技、全志科技、思瑞浦、士蘭微、普冉股份、兆易創(chuàng)新、天岳先進。
以12月2日收盤價與機構(gòu)一致預(yù)測目標價相比，14股上漲空間逾10%。韋爾股份、聚辰股份、晶晨股份、南芯科技、兆易創(chuàng)新、格科微上漲空間在20%以上。
韋爾股份上漲空間33.58%，排在第一位，公司是全球前三大CMOS圖像傳感器供應(yīng)商之一，今年前三季度實現(xiàn)凈利潤23.75億元，同比增長544.74%。海通證券研報指出，韋爾股份作為全球領(lǐng)先的CIS芯片龍頭，在手機CIS市場占有一定的市場份額，汽車CIS、安防業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，未來有望構(gòu)成第二增長曲線，同時平臺化布局構(gòu)造第三曲線，天花板有望打開。
