證券時報網(wǎng)
毛軍
2024-12-22 09:04
彈指一揮間，內(nèi)地與資本市場互聯(lián)互通走過了十年發(fā)展歷程。
11月18日，“互聯(lián)互通十周年高峰論壇”在香港證券交易所舉行，來自中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會、香港金融監(jiān)管部門、滬深港三大交易所、中國證券登記結(jié)算公司等有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和市場人士相聚一堂，共同回顧互聯(lián)互通10年發(fā)展碩果，展望未來發(fā)展前景。
香港交易所主席唐家成：香港將在聯(lián)系中國與世界上發(fā)揮更加重要的作用
在中央政府的關(guān)心和支持下，兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的共同努力下，互聯(lián)互通的大橋已經(jīng)從滬港通逐漸延伸到了深港通、債券通、互換通等，投資范圍不斷擴(kuò)大，交易機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，交易人數(shù)越來越多，獲得國內(nèi)外投資者的青睞，提升了兩地資本市場的活力，互聯(lián)互通的平穩(wěn)運作和持續(xù)發(fā)展，推動了中國內(nèi)地資本市場的雙向開放，也提升了香港資本市場的吸引力，鞏固了香港作為國際金融中心的地位。
展望未來，在中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、資本市場進(jìn)一步對外開放大背景下，香港與內(nèi)地金融合作的潛力巨大、機(jī)遇無限。香港作為國際金融中心，將在聯(lián)系中國與世界方面發(fā)揮更加重要的作用，推動全球經(jīng)濟(jì)的共同繁榮。
香港特區(qū)署理行政長官陳國基：香港將攜手兩地監(jiān)管繼續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通計劃
10年前推出滬港通是一項結(jié)合了兩地金融專業(yè)智慧的創(chuàng)新之舉，如今隨著兩地溝通的持續(xù)深化，不但提升了兩地金融市場的聯(lián)系，也構(gòu)建了內(nèi)地與香港金融雙向開放的新格局。今年以來發(fā)布的各項支持推進(jìn)兩地市場繼續(xù)深化合作的措施，都進(jìn)一步增強(qiáng)香港聯(lián)通內(nèi)地和海外資本市場角色的重要舉措，讓香港發(fā)揮好背靠祖國聯(lián)通世界的獨特優(yōu)勢。
回首過去10年，香港在國家金融市場改革開放中扮演積極的“試驗田”和“防火防”的角色，發(fā)揮促進(jìn)內(nèi)地與國際資本市場對接的功能。展望未來，香港會繼續(xù)把握國家戰(zhàn)略帶來的機(jī)遇，與兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)攜手合作，優(yōu)化各項互聯(lián)互通計劃，推動更多機(jī)制的創(chuàng)新，促進(jìn)內(nèi)地與香港金融市場聯(lián)動發(fā)展，在國家提升金融投資對外合作中發(fā)揮更積極的作用，讓香港金融界更好融入國家發(fā)展大局，以香港所長服務(wù)國家所需。
中國證監(jiān)會副主席李明：支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品 拓展存托憑證互聯(lián)互通
滬深港通是一國兩制在資本市場領(lǐng)域的生動實踐，也是兩地市場協(xié)同發(fā)展的重要縮影。中國證監(jiān)會持續(xù)推進(jìn)資本市場高水平制度性開放，積極支持香港鞏固提升國際金融中心地位。第一，滬深港通有力有效促進(jìn)兩地資本市場高質(zhì)量發(fā)展。滬深港通開通以來，標(biāo)的范圍持續(xù)擴(kuò)大，交易結(jié)算機(jī)制不斷優(yōu)化，隨著各項機(jī)制不斷優(yōu)化，兩地市場交易穩(wěn)步增長，有效改善兩地市場流動性，提升市場活力，吸引力也顯著提升。此外，滬深港通助推A股納入明晟、富時羅素、標(biāo)普、道瓊斯等國際知名指數(shù)，吸引境外長期資金配置A股資產(chǎn)，滬深港通也提升了香港市場對包括優(yōu)質(zhì)中概股和外國企業(yè)的上市吸引力，助推資本機(jī)構(gòu)、人才、信息、資源要素向香港集聚。
第二，穩(wěn)步擴(kuò)大制度性開放，主動對接國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，在金融領(lǐng)域等實現(xiàn)規(guī)則規(guī)制，管理標(biāo)準(zhǔn)相通相融，打造透明穩(wěn)定可預(yù)期的制度環(huán)境，有序擴(kuò)大資本市場對外開放。市場開放方面，進(jìn)一步優(yōu)化完善互聯(lián)互通機(jī)制，擴(kuò)大滬深港通的標(biāo)的范圍，拓展內(nèi)地企業(yè)境外上市渠道，擴(kuò)大期貨市場開放。機(jī)構(gòu)開放方面，支持更多外資機(jī)構(gòu)來華投資產(chǎn)業(yè)，支持更多符合條件的內(nèi)地機(jī)構(gòu)走出去開展跨境業(yè)務(wù)。產(chǎn)品開發(fā)方面，支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品，拓展存托憑證互聯(lián)互通，優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排。
第三，充分發(fā)揮香港在金融對外開放中的重要作用。中央政府完全支持香港長期保持獨特地位和優(yōu)勢，鞏固國際金融中心地位。中國證監(jiān)會堅定不移貫徹落實一國兩制方針，推動兩地市場務(wù)實合作，促進(jìn)兩地資本市場互利協(xié)同發(fā)展。
香港財政司司長陳茂波：互聯(lián)互通的持續(xù)創(chuàng)新將從量到質(zhì)發(fā)展
2014年滬港通啟動，可以說是開啟了國際投資者投資內(nèi)地的快道，搭建了兩地市場緊密聯(lián)動發(fā)展的一個新階段，這是尊重再按市場原則發(fā)揮跨境資金力量的制度創(chuàng)新。這10年來互聯(lián)互通這條大橋行車道數(shù)量急速增加，每條車道的流量也持續(xù)提升，往返的不單是產(chǎn)品和資金，更是投資者對兩地市場的認(rèn)識、了解和關(guān)注。
展望未來，整個機(jī)制的持續(xù)創(chuàng)新將會朝著從量到質(zhì)的發(fā)展：第一，香港國際化發(fā)展的含金量將會進(jìn)一步提高，在互聯(lián)互通這個機(jī)制下，香港將會繼續(xù)是國家與世界金融市場最關(guān)鍵的交匯點，匯聚更多的錢財和人才，進(jìn)一步鞏固和提升香港國際金融中心的地位。
第二，貢獻(xiàn)國家實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融強(qiáng)國的建設(shè)。通過互聯(lián)互通，香港能引入更多的國際資金，讓他們更高效的配對我們內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時互聯(lián)互通機(jī)制的不斷深化，讓制度創(chuàng)新帶來更多的產(chǎn)品創(chuàng)新，有利于更多以人民幣計價的股票、債券和風(fēng)險管理產(chǎn)品的發(fā)展，助力人民幣國際化的穩(wěn)步有序推進(jìn)。
第三，為國際資本市場之間的聯(lián)系做出更大的貢獻(xiàn)。通過互聯(lián)互通，香港市場為國際投資者提供了便捷取得內(nèi)地資金的平臺，也為他們提供了豐富的投資產(chǎn)品和風(fēng)險管理工具。未來我們會鼓勵更多連接不同市場的創(chuàng)新的產(chǎn)品的發(fā)展，同時間也會鼓勵更多的優(yōu)質(zhì)的國際的企業(yè)來到香港上市，為全球的投資者創(chuàng)造更大的價值和機(jī)遇。
香港證監(jiān)會主席黃天佑：正努力開拓A股指數(shù)、國債期貨等新產(chǎn)品納入互聯(lián)互通
互聯(lián)互通是兩地金融市場協(xié)同發(fā)展的重大里程碑，香港在推動互聯(lián)互通發(fā)展過程中發(fā)揮了差異化的優(yōu)勢：一是國際化市場的優(yōu)勢，香港市場落實了國際化的游戲規(guī)則，法規(guī)與監(jiān)管制度對標(biāo)國際準(zhǔn)則，完善且具有透明度，加上對海外投資者熟悉，大大加深了他們的信心。
此外，上市公司方面，港股市場的海外企業(yè)市值達(dá)3.5萬億港元，當(dāng)中不乏國際金融機(jī)構(gòu)和消費品牌，近期我們也積極與亞洲及“一帶一路”地區(qū)的市場深化聯(lián)系，港交所把認(rèn)可的國際交易所數(shù)量提升到19家，這將促進(jìn)上市企業(yè)和基金來源更多元化。
其次，港股市場具有特色板塊，例如不少的生物科技公司和不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)集中在港股上市，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在港股的市值占比大幅度提升到接近4成。三是投資產(chǎn)品的多元化，例如在互聯(lián)互通的推動下，港股ETF占主板成交的比例翻倍。此外，香港作為離岸風(fēng)險管理中心，衍生產(chǎn)品市場成熟且活躍。目前我們正努力開拓A股指數(shù)相關(guān)期權(quán)和中國國債期貨等新的產(chǎn)品，我們還積極推進(jìn)將人民幣柜臺納入港股通的工作。
香港金融管理局總裁余偉文：正在探討推動開放境內(nèi)的債券回購業(yè)務(wù)
回顧過去十年，互聯(lián)互通對國家推動金融市場高質(zhì)量開放意義非常重大?；ヂ?lián)互通為國際跟內(nèi)地的投資者都提供了更多便利的投資渠道，讓他們可以沿用熟悉的市場慣例去推進(jìn)內(nèi)地跟海外的機(jī)場。10年期間，境內(nèi)境外投資者投資在岸的股票總余額增加超過了5倍，達(dá)到目前超過3萬億元人民幣，其中有超過75%都是通過我們香港的股票中擁有的。自從開通以來，債券通北向的債券通月均的交易量也增加超過了19倍，達(dá)到目前超過430億人民幣，占境外投資者在內(nèi)地銀行間債券市場超過一半的成交。
展望未來，我們將不斷發(fā)展壯大互聯(lián)互動的機(jī)制，同時促進(jìn)人民幣國際化和離岸人民幣業(yè)務(wù)的生態(tài)圈的建設(shè)。近期我們也正在跟內(nèi)地監(jiān)管當(dāng)局參考為債券通的南向通快融，包括擴(kuò)大境內(nèi)投資者的范圍，比如說家辦、證券、保險、保險等等非銀行的金融機(jī)構(gòu)，在持續(xù)優(yōu)化繁榮各種互聯(lián)互通的同時，我們一定要不斷的去完善我們有關(guān)的金融生態(tài)建設(shè)，比如說我們一直跟內(nèi)地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切的合作，豐富離岸投資者的流動性和風(fēng)險管理工具商，去提升人民幣的吸引力。
今年2月份開始，香港經(jīng)管局向銀行提供人民幣流動性的時候，其實已經(jīng)可以接受在岸國債和政策性金融債作為合資格的抵押品，這個也是第一次正式在離岸市場確立在岸債券作為擔(dān)保品的功能和地位。到了今年7月份，我們也將擔(dān)保品的安排推展到互換通的應(yīng)用上面。此外我們也正在跟內(nèi)地監(jiān)管當(dāng)局在探討推動開放境內(nèi)的債券回購業(yè)務(wù)，希望可以進(jìn)一步去豐富我們的金融市場。
香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭：有接近77%的外資通過滬深港通持有A股股票
十年來，互聯(lián)互通機(jī)制一直運作順暢，投資范圍不斷延伸，服務(wù)不斷優(yōu)化盛行，成交活躍度不斷的提高，為香港和內(nèi)地市場帶來了雙贏。目前滬深港通已經(jīng)成為國際投資者交易和持有內(nèi)地A股的主要渠道，有接近77%的外資通過這個渠道持有內(nèi)地的股票。此外，國際投資者投資內(nèi)地債券市場的交易中，一半以上是通過債券通進(jìn)行的，債券通北向通也已經(jīng)成為了國際資本投資內(nèi)地債券市場的主渠道。
在剛剛過去的10月，滬深港通南北向交易的成交額分別創(chuàng)下了2800億港元和5100億元人民幣的新高，再一次驗證了互聯(lián)互通模式的可靠和成功。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國金融市場的外資參與度仍然比較低，目前外資持有內(nèi)地股票和債券的比例都不到5%，還有很大的提升空間，尤其是隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中心向東轉(zhuǎn)移，和中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，中國將會為世界提供更大的投機(jī)機(jī)遇。
上海證券交易所總經(jīng)理蔡建春：A股境外投資者參與度不斷提高
滬港通開通后的10年，內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通的門越開越大。截至目前，滬港通標(biāo)的證券共有股票1349只，ETF143只，滬港通下港股通標(biāo)的證券共有股票545只，ETF17只，滬港通累計成交額達(dá)93萬億元，滬港通已經(jīng)成為內(nèi)地投資者配置香港市場，境外投資者配置內(nèi)地市場的重要渠道。
回顧這10年，上交所以滬港通開通為起點，主動融入國家高水平開放大局，推進(jìn)資本市場有序開放，與境外市場合作向縱深拓展。目前，上交所正積極落實推進(jìn)以改革謀發(fā)展，以改革增質(zhì)效，以改革促開放，爭取早日建成世界一流交易所。
上交所將與港深兩所攜手并肩，在中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會的指導(dǎo)下，繼續(xù)優(yōu)化互通互聯(lián)機(jī)制，深化兩地金融合作開放，積極服務(wù)境內(nèi)外投資者，讓各類資金愿意來留得住發(fā)展得好，為共同推動兩地資本市場互利共贏，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)好中國式現(xiàn)代化進(jìn)程作出新的貢獻(xiàn)。
深圳證券交易所總經(jīng)理李繼尊：A股市場出現(xiàn)很多積極變化
深圳證券交易所總經(jīng)理李繼尊今日在香港交易所舉行的互聯(lián)互通十周年高峰論壇上表示，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢沒有變，近期包括深市在內(nèi)的A股市場出現(xiàn)很多積極變化。
李繼尊說，積極變化首先表現(xiàn)在上市公司業(yè)績回升。今年前三季度，深市公司盈利面達(dá)到80%。最新抽樣調(diào)查顯示，深市公司擴(kuò)產(chǎn)意向增強(qiáng)，產(chǎn)能利用率提升，研發(fā)投入加大，邊際改善趨勢明顯。
與此同時，市場功能也在強(qiáng)化。據(jù)李繼尊介紹，今年前三季度，深市公司披露中期分紅預(yù)案824億元，同比增長1.8倍。9月24日“并購六條”發(fā)布以來，深市新增披露重組方案23單，約為去年同期的3倍。69家公司率先獲得增持回購專項貸款支持，合計178億元。37家公司完成退市，優(yōu)勝劣汰機(jī)制更加順暢。
另外，市場預(yù)期顯著改善。外資和專業(yè)機(jī)構(gòu)入市力度加大，市場交易比較活躍。
他指出，A股市場的積極變化是“9.26”中央政治局會議精神和新“國九條”落地見效的體現(xiàn)，也是強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管理念的生動實踐。
李繼尊認(rèn)為，互聯(lián)互通是中國資本市場開放的一個創(chuàng)舉。10年來的實踐表明，這一創(chuàng)舉不僅促進(jìn)了境內(nèi)外資本的自由流動，而且推動了投資理念分享、投資產(chǎn)品開發(fā)和市場制度優(yōu)化，對內(nèi)地和香港資本市場都產(chǎn)生了深刻而廣泛的影響。他表示，深港兩所合作最大的優(yōu)勢在于一個“近”字，物理上的相近可以創(chuàng)造無限的合作機(jī)遇，深交所愿與港交所一道把機(jī)遇變成現(xiàn)實。
中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司董事長于文強(qiáng)：新一代登記結(jié)算系統(tǒng)有望在港股通上線運行
回首過去十年，互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，中國結(jié)算作為內(nèi)地資本市場集中統(tǒng)一的登記結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施，在兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，全力支持市場各方不斷擴(kuò)大互聯(lián)互通標(biāo)的范圍，豐富投資者資產(chǎn)配置的選擇，持續(xù)完善交易機(jī)制，滿足投資者交易需求，特別是在去年4月份上線的交易日歷優(yōu)化項目，依靠中國結(jié)算和香港結(jié)算的后臺支持和值班值守，實現(xiàn)了兩地市場所有共同交易日均可開放交易；此外，優(yōu)化結(jié)算機(jī)制，配合香港市場優(yōu)化暗金制度大幅降低，對港股通內(nèi)地投資者的暗金收取規(guī)模顯著降低；結(jié)算風(fēng)控資金占用，強(qiáng)化監(jiān)管支持，會同兩地交易所推出投資者識別碼機(jī)制，支持互聯(lián)互通，看得清管得住。
過去10年中國結(jié)算以支持互聯(lián)互通為契機(jī)，不斷加強(qiáng)自身建設(shè)。一是2022年12月份完成證券資金結(jié)算的貨運兌付改革，在全球范圍內(nèi)率先實現(xiàn)了“T+1”交收周期，為市場提供先進(jìn)安全高效的結(jié)算服務(wù)。二是加快建設(shè)開放智能自主可控的新一代登記結(jié)算系統(tǒng)，為市場提供更加安全、更加高效、更加靈活和更高質(zhì)量的登記結(jié)算服務(wù)。港股通有望成為第一批上線運行的核心業(yè)務(wù)之一。
校對：彭其華
