證券時報
韓澄宇
2024-12-23 23:17
部分個股凈資產(chǎn)比股價還高。
9月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》。其中要求，長期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計劃，包括目標(biāo)、期限及具體措施，并在年度業(yè)績說明會中就估值提升計劃執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說明。重磅文件的出爐，令市場對破凈股關(guān)注度驟增。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至10月31日收盤，Wind破凈指數(shù)自9月24日以來累計漲幅達(dá)到30.01%，超過同期上證指數(shù)逾10個百分點(diǎn)。
通常而言，破凈股可能受到行業(yè)周期不景氣或宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮的影響，從長期來看，一些具有成長性的破凈股仍然值得關(guān)注?。隨著三季報披露的正式收官，一些業(yè)績高增長的公司浮出水面，而其中仍有部分公司處于破凈狀態(tài)。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至10月31日，今年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利且同比增長（含扭虧為盈），同時市凈率低于1倍的公司有124家。
在上述124家公司中，12家前三季度凈利潤同比扭虧為盈，包括振東制藥、惠達(dá)衛(wèi)浴、吉華集團(tuán)、博匯紙業(yè)、郴電國際。
扭虧力度最大的是振東制藥，該公司也是唯一一只入圍上述名單的中藥公司，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.4億元；若按照增速計算，增幅高達(dá)46.9倍。
振東制藥發(fā)布的三季報顯示，今年前三季度公司資產(chǎn)負(fù)債率為13.63%，降至上市以來同期新低。截至三季度末，公司負(fù)債規(guī)模為8.02億元，降至2014年以來同期新低。在公布三季報的同時，公司還發(fā)布回購公司股份的方案，擬以0.5億元至1億元回購公司部分股份；回購的股份擬全部用于注銷并減少公司注冊資本，回購價格不超過6元/股。
今年上半年，公司合計有20種藥品中標(biāo)國家級、省級藥品集中帶量采購，如氯化鉀注射液、乙酰谷酰胺注射液、鹽酸二甲雙胍片等。此外，公司還有14個藥品處于注冊申報階段，如米諾地爾搽劑、重酒石酸間羥胺注射液、恩扎盧胺軟膠囊等。
單純從業(yè)績增速來看，前三季度凈利潤翻倍增長的包括天地源、西王食品、新鄉(xiāng)化纖、中紅醫(yī)療、百聯(lián)股份等。天地源實(shí)現(xiàn)凈利潤1億元，同比增長26.05倍，主要系報告期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用及稅金的降低及投資收益增加所影響。
西王食品前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.63億元，同比增長8.94倍。報告期內(nèi)，公司銷售毛利率由去年同期的18.11%提升至23.71%，增長了5.6個百分點(diǎn)。
新鄉(xiāng)化纖前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.99億元，同比增長7.39倍，報告期內(nèi)，公司銷售毛利率相比去年同期增長4.2個百分點(diǎn)。
約半數(shù)高增長破凈股跑輸同期上證指數(shù)
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，從市凈率水平來看，多只銀行股市凈率均不足0.5倍，包括華夏銀行、光大銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行等。
華夏銀行市凈率為0.39倍，排在最低位置，該公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤185億元，同比增長3.1%。在非銀行股中，誠志股份、衢州發(fā)展、武商集團(tuán)、友阿股份、遼寧成大等市凈率也相對較低。
從二級市場表現(xiàn)來看，截至10月31日收盤，上述124只破凈的高增長股，今年以來平均上漲11.29%，跑贏同期上證指數(shù)1.04個百分點(diǎn)。
東方集團(tuán)、我愛我家、渤海租賃、浦發(fā)銀行累計漲幅超50%。其中，東方集團(tuán)累計漲幅69.85%排在首位，該公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.31億元，同比增長2.28倍。
還有約半數(shù)股票今年以來跑輸同期上證指數(shù)，其中跌幅較大的包括博匯紙業(yè)、四方新材、友阿股份、今飛凱達(dá)、國機(jī)汽車、西王食品、ST舜天、ST智知等。
從機(jī)構(gòu)持倉來看，部分高增長的破凈股獲得耐心資本持倉。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，以社?；馂槔?，三季度末，社?；瓞F(xiàn)身前十大流通股東名單的有19只，其中常熟銀行、農(nóng)業(yè)銀行、明泰鋁業(yè)、工商銀行、柳藥集團(tuán)、惠達(dá)衛(wèi)浴獲社?；鸪謧}占比超2%。
與上個季度相比，社?；鹦逻M(jìn)2只股票，分別是渤海租賃、常熟汽飾。
