證券時報
吳永芳
2025-04-24 17:43
“全國水泥行業(yè)在政策引導、行業(yè)自律強化等多重因素推動下，‘反內(nèi)卷’進程取得階段性成效?！睌?shù)字水泥網(wǎng)發(fā)布的最新經(jīng)濟運行報告顯示，今年一季度，水泥行業(yè)需求端下滑幅度減緩，價格同比明顯回升，疊加煤炭成本下降帶動成本下移，預計一季度行業(yè)利潤將達到15億—20億元，同比扭虧。
數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林向記者表示，從下游需求分析，基建領域?qū)ｍ梻崆鞍l(fā)力支撐資金需求，持續(xù)推動基建投資對水泥需求的拉動，但地產(chǎn)新開工繼續(xù)大幅下降，對水泥需求拖累仍在，總的來看，一季度水泥需求雖仍下降，但下降幅度明顯減緩。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，全國水泥產(chǎn)量3.31億噸，同比下降1.4%。降幅較1—2月收窄4.3個百分點，較去年一季度大幅收窄10.4個百分點。其中，3月份全國單月水泥產(chǎn)量1.58億噸，同比增長2.5%。從區(qū)域看，全國北部區(qū)域水泥產(chǎn)量比去年同期均有所增長，南部區(qū)域有所下降。
值得注意的是，水泥行業(yè)企業(yè)通過精準調(diào)控，全國大部分地區(qū)2025年一季度錯峰生產(chǎn)計劃天數(shù)同比增加5%—10%，企業(yè)已經(jīng)通過包括錯峰生產(chǎn)在內(nèi)的動態(tài)調(diào)節(jié)生產(chǎn)，減少供應量，有效避免惡性競爭，促進市場穩(wěn)定，表明行業(yè)企業(yè)已逐步適應弱勢局面，企業(yè)對于利潤改善形成共識。此外，一季度全國水泥庫存處于合理區(qū)間，庫容比為58%，比去年同期下降7個百分點。
價格方面，今年一季度，國內(nèi)水泥市場價格走勢呈現(xiàn)“先抑后揚”的特征。數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，一季度全國水泥市場平均成交價為397元/噸，高于去年同期34元/噸，漲幅為9.3%，行業(yè)整體運行質(zhì)量顯著提升。
陳柏林認為，一季度全國水泥市場競爭環(huán)境改善有三大支撐因素，一是需求端下滑幅度減緩，超預期，一季度全國水泥產(chǎn)銷量同比跌幅在2%以內(nèi)，優(yōu)于去年同期；二是供給端精準調(diào)控；三是行業(yè)共識強化，在“反內(nèi)卷”政策的引導下，各地水泥企業(yè)形成“保利潤”共識，惡性競爭明顯減少。
從月度走勢看，1月，全國水泥市場價格延續(xù)上年四季度行情，在高位盤整，成交價為404元/噸，高于去年同期32元/噸；2月，盡管受淡季因素影響，價格出現(xiàn)回落，但由于企業(yè)積極開展錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律措施，價格環(huán)比僅小幅回落10元/噸，高于去年同期33元/噸；3月，隨著下游市場需求緩慢恢復，疊加庫存持續(xù)保持在相對低位水平，企業(yè)為了改善盈利，不斷推漲價格，使得全國水泥價格得到了快速修復上調(diào)，市場成交價漲至395元/噸，高于去年同期37元/噸。
分區(qū)域來看，東北地區(qū)水泥價格仍居全國首位，達到486元/噸，較去年同期上漲119元/噸，漲幅為33%。華東地區(qū)水泥價格呈現(xiàn)“先抑后揚”走勢，且價格漲幅略超預期。中南地區(qū)水泥價格走勢與華東地區(qū)保持同步，呈現(xiàn)出“先跌后漲”特征。華北、西南和西北地區(qū)水泥價格處于全國末端水平。
其中，部分區(qū)域的情況值得關注，一是東北地區(qū)的行業(yè)自律和錯峰生產(chǎn)雖為短期改善行業(yè)盈利的有效手段，但其穩(wěn)定性欠佳，市場波動呈現(xiàn)“分合往復”的特征；二是京津冀地區(qū)歷來是水泥價格“推漲”的困難區(qū)域，從一季度表現(xiàn)看，該區(qū)域價格從推漲到執(zhí)行情況較往年略有改善，但后續(xù)走勢仍需要持續(xù)觀察；三是鑒于西北地區(qū)企業(yè)錯峰生產(chǎn)執(zhí)行情況良好，3月底甘肅、寧夏地區(qū)水泥企業(yè)陸續(xù)推漲價格，二季度價格或?qū)⒎€(wěn)中向好。
分省數(shù)據(jù)顯示，在31個省份中，一季度水泥價格低于上年同期水平的僅有6個，分別為山西、廣東、甘肅、青海、西藏和寧夏。同期，有25個省份水泥價格呈現(xiàn)同比上漲，漲幅超過10%的省份達14個，占比超過半數(shù)。黑龍江和遼寧省同比漲幅最為顯著，均超過30%；安徽、山東、湖南、四川的漲幅亦較為明顯，約在15%左右。
陳柏林向記者表示，在“穩(wěn)增長”政策基調(diào)下，二季度貨幣政策延續(xù)適度寬松取向，財政政策進一步加力提效。專項債發(fā)行節(jié)奏加快，基建項目資本金比例下調(diào)等政策組合拳持續(xù)發(fā)力，預計基建投資增速將保持持續(xù)回升，為水泥需求提供堅實支撐，國內(nèi)水泥市場需求環(huán)比、同比均將繼續(xù)回升。
“鑒于一季度末全國水泥價格已普遍上調(diào)，二季度價格繼續(xù)大幅攀升的空間有限，整體或?qū)⒕S持平穩(wěn)震蕩調(diào)整走勢。”陳柏林判斷，各地水泥企業(yè)需要嚴格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)政策，但部分地區(qū)仍可能出現(xiàn)價格波動的情況，如能嚴格落實日和年熟料產(chǎn)能雙控政策，區(qū)域價格存在進一步提升的可能?！翱偟膩砜矗诔杀鞠陆岛蛢r格回升的驅(qū)動下，預計上半年水泥行業(yè)效益保持同比快速增長。”
