證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
王小偉
2025-04-22 10:00
長(zhǎng)期資本管理公司(LTCM)創(chuàng)始合伙人Victor Haghani警告稱,美國(guó)國(guó)債并非“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”,不太可能成為貿(mào)易摩擦引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的避風(fēng)港。
Haghani認(rèn)為,即使美國(guó)債務(wù)重組的可能性很低,但近期長(zhǎng)期國(guó)債的拋售表明,政府債券正在以一定程度的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行交易。他指出,市場(chǎng)上不存在真正的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),美國(guó)國(guó)債也不例外。
Haghani的觀點(diǎn)基于近期美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的波動(dòng),尤其是長(zhǎng)期國(guó)債收益率的飆升,這與特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅政策以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的施壓有關(guān)。市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性可能受到影響,從而降低國(guó)債的吸引力。盡管如此,Haghani仍然認(rèn)為國(guó)債比股票風(fēng)險(xiǎn)更低,并建議減持美股,因?yàn)槊拦傻拈L(zhǎng)期預(yù)期回報(bào)率相對(duì)較低,估值仍然過(guò)高。
校對(duì):王錦程