證券時報
吳瞬
2025-04-18 22:50
“2025年，全球經(jīng)貿(mào)格局迎來關鍵轉折點?！畬Φ汝P稅’政策將成為推動供應鏈結構從‘量變’轉向‘質(zhì)變’的關鍵因素?！比褐亲稍兘瞻l(fā)布的研究顯示，亞太地區(qū)關稅若全面上調(diào)，全球供應鏈將被迫加速轉移與重組。墨西哥、巴西、土耳其、埃及等新興制造樞紐地位凸顯，而中小型品牌的競爭力將被削弱，具備供應鏈韌性的品牌競爭力將提升。
分產(chǎn)品市場來看，美國作為全球第一大電視消費市場，其年銷量超4000萬臺的規(guī)模仍是品牌商布局重點。若“對等關稅”執(zhí)行，將使全球TV制造產(chǎn)業(yè)鏈再次陷入混亂，亞太地區(qū)雖然有制造成本優(yōu)勢，但在高關稅壁壘下失去出口北美市場的優(yōu)勢，未來產(chǎn)能或?qū)⑥D向美洲和歐洲地區(qū)。
群智咨詢判斷，若美國對華電視關稅及越南關稅全面實施，墨西哥憑借美墨加協(xié)定的零關稅優(yōu)勢，已成為北美市場的核心供應樞紐，預計2025年美國電視產(chǎn)能向墨西哥聚集。三星、LG、海信等頭部品牌在墨西哥的產(chǎn)能儲備充足，其北美市場份額集中度或進一步提升。
同時，供應鏈多元化成為行業(yè)共性策略。巴西、土耳其、埃及等地因?qū)γ狸P稅僅10%，且具備一定的產(chǎn)業(yè)鏈配套基礎以及物流優(yōu)勢，有望成為中低端產(chǎn)能的承接者。與此同時，主要依賴越南工廠出貨北美市場的品牌受沖擊影響較大，需加速墨西哥工廠產(chǎn)能爬坡，并聯(lián)合供應鏈分散成本壓力。
群智咨詢判斷，IT市場中的顯示器和筆電作為高關稅敏感品類，供應鏈面臨較大震蕩。
顯示器方面，海外產(chǎn)能擴充多集中于越南，若美國對越南顯示器關稅降至30%以下，越南的顯示器ODM擴產(chǎn)計劃或延續(xù)；反之，其ODM產(chǎn)能將向墨西哥、巴西、印度轉移。目前，越南與中國制造的成本差已縮窄至8%，企業(yè)需重新評估布局。從品牌來看，三星、LG等韓系品牌在亞洲以外地區(qū)產(chǎn)能布局完善，受沖擊較?。徊糠制放苿t考慮暫緩北美機型出貨，中小品牌或因成本失控退守市場。
筆電產(chǎn)業(yè)鏈的挑戰(zhàn)更為嚴峻。經(jīng)歷三輪關稅加征（最高46%）后，越南筆電出口成本已達各國次高水平，疊加本土供應鏈短板，ODM轉移戰(zhàn)略陷入停滯。2025年，美國要求筆電PCBA（印刷電路板組件）海外組裝，代工廠需加速轉移，但當年海外產(chǎn)能缺口仍達14%。北美市場將面臨供應短缺與價格上漲的雙重壓力，抑制需求增長。盡管美國市場對高性能筆電的需求升級，但成本攀升或迫使品牌商回流本土，進一步推高終端價格。
在移動市場，平板電腦整機代工產(chǎn)能仍集中在亞洲，但美國市場波動（年規(guī)模約4200萬臺）對蘋果、三星等頭部品牌影響顯著。若關稅政策落地，這些品牌需調(diào)整供應鏈以平衡成本。
手機產(chǎn)業(yè)鏈則呈現(xiàn)分散化趨勢，群智咨詢判斷，品牌商為平衡成本與風險，一方面在東南亞（越南、印度）擴產(chǎn)，另一方面探索巴西等近岸外包選項。美國智能手機市場由蘋果、三星主導，但關稅導致的成本上漲將抑制整體需求，迫使中小品牌轉戰(zhàn)西歐等競爭激烈的區(qū)域市場。
總的來看，全球供應鏈正經(jīng)歷區(qū)域性重構，群智咨詢認為，墨西哥、巴西、土耳其、埃及等地的關稅與物流優(yōu)勢使其成為新制造樞紐，而越南、中國等傳統(tǒng)基地需通過技術升級或多元化市場布局對沖風險。品牌方面，擁有全球化產(chǎn)能布局的頭部品牌將進一步凸顯優(yōu)勢；而依賴單一供應鏈的品牌需加速產(chǎn)能多元化以維持競爭力。
“2025年的關稅變局不僅是成本與政策的博弈，更是全球供應鏈影響力的重新分配?！比褐亲稍冎赋?，在這場變革中，戰(zhàn)略預判、供應鏈布局多樣性和盈利能力等因素決定了企業(yè)應對關稅波動的緩沖能力。對于品牌商而言，產(chǎn)能分散化與區(qū)域市場深耕將成為必修課；而對于代工廠與供應鏈企業(yè)，技術升級與近岸外包能力則是突圍關鍵。
不過，該機構也提示說，全球關稅政策仍存談判空間，未來稅率調(diào)整與執(zhí)行細則可能隨國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化而動態(tài)修正。
