證券時報
陳霞昌
2025-03-31 23:04
近期，上交所科技創(chuàng)新債券發(fā)行活躍。數(shù)據(jù)顯示，2月下旬以來，中國建材、國家電投新疆、西高投等在上交所發(fā)行科技創(chuàng)新債券，融資總額超過300億元。2024年全年，上交所科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模突破5000億元，累計發(fā)行近萬億元。
上交所于2022年正式推出科創(chuàng)債。作為科創(chuàng)債的主要發(fā)行場所，上交所全力支持有科創(chuàng)需求的企業(yè)突破資金瓶頸，加速科技成果的轉化與應用。作為一種創(chuàng)新的融資工具，近年來，科創(chuàng)債憑借其高效、靈活的融資特性，吸引越來越多的市場參與者投身其中。
制度先行 多舉措助力科創(chuàng)企業(yè)暢通融資渠道
當前，國家對科技創(chuàng)新領域的重視程度日益加深，上交所持續(xù)推出一系列支持政策，為科創(chuàng)債市場注入活力。
2024年12月，上交所修訂專項品種規(guī)則指引，拓寬科創(chuàng)債科創(chuàng)投資類、科創(chuàng)孵化類發(fā)行主體范圍，完善科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人評價指標，并支持開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業(yè)適用優(yōu)化審核措施。
“目前上交所對優(yōu)質央企、具有行業(yè)領先地位的企業(yè)、開展核心技術攻關的硬科技企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債，開通了‘即報即審’的綠色通道。”一位資深債券投行人士表示，從當前實踐來看，科創(chuàng)債券的審核時長一般不超過15個工作日。
2024年，中國通號被納入上交所債券知名成熟發(fā)行人名單，適用科創(chuàng)債融資審核綠色通道。同年12月，中國通號在上交所成功發(fā)行25億元科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券，發(fā)行利率2.40%，創(chuàng)發(fā)行時央企同期限債券利率新低，并獲3.48倍認購。
作為科創(chuàng)板首家發(fā)行科創(chuàng)債的中央企業(yè)，中國通號成功打通“科創(chuàng)板+科創(chuàng)債”雙融資通道，在優(yōu)化自身債務結構、補充主業(yè)運營及培育新質生產力資金需求的同時，提升了自身“技術+資本”雙輪驅動的競爭力。
央企領航 科創(chuàng)債發(fā)揮創(chuàng)新引領作用
央企作為我國國民經濟發(fā)展的重要支柱，在引領產業(yè)升級、驅動科技創(chuàng)新中始終發(fā)揮著不可替代的作用。
2024年，上交所累計支持424家優(yōu)質企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債5105億元，同比增長68%，其中中央國有企業(yè)成為科創(chuàng)債市場的主力軍，全年市場發(fā)行量占比達45%，中國中鐵、中國鐵建、華電集團等央企年度發(fā)行額均超百億元。
以中國機械總院為例，公司擁有核心關鍵技術，科技研發(fā)能力突出。2024年12月，中國機械總院發(fā)行5年期20億元科創(chuàng)債，募集資金主要用于航空航天、軌道交通、汽車、國防軍工等重點領域項目建設。
再如南方工業(yè)資產，公司于2024年3月在上交所發(fā)行20億元科創(chuàng)債，募集資金主要用于科技創(chuàng)新領域的基金出資、股權出資款。成都光明光電股份有限公司作為南方工業(yè)資產股權投資標的之一，其生產的光學玻璃廣泛應用于光電信息以及航空航天、新能源等領域。南方工業(yè)資產以科創(chuàng)債形式支持相關基金投資，為企業(yè)開展科技創(chuàng)新提供資金支持。此外，南方工業(yè)資產的相關科創(chuàng)投資基金還間接支持中小科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展，為新質生產力發(fā)展注入新活力。
“我們正推動形成優(yōu)質主體示范、監(jiān)管政策護航、市場生態(tài)支撐的良性科創(chuàng)循環(huán)?！鄙辖凰鶄瘶I(yè)務相關負責人表示，未來上交所債市將持續(xù)支持央企服務國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，運用科創(chuàng)債加速發(fā)展關鍵核心技術，助推數(shù)字化轉型，進一步激發(fā)產業(yè)轉型升級賦能的活力。
民企踴躍 科創(chuàng)債助力企業(yè)家勇攀科技高峰
民營科技企業(yè)正借助科創(chuàng)債這一創(chuàng)新工具加速攀登技術高峰。2024年，聯(lián)影醫(yī)療、特變電工、小米通信等民營企業(yè)在上交所成功發(fā)行科創(chuàng)債券，形成了良好示范效應。
特變電工是中國最大的變壓器產品研制基地和重要的電線電纜、太陽能光伏產品及系統(tǒng)的研發(fā)、制造和出口基地。特變電工2024年在上交所發(fā)行了2期科技創(chuàng)新債券，合計發(fā)行規(guī)模12億元。
小米通訊于2024年7月在上交所成功發(fā)行10億元科創(chuàng)債，期限為3年期，票面利率2.00%，獲5.4倍超額認購。企業(yè)募集資金將繼續(xù)投向公司科技創(chuàng)新技術研發(fā)領域，技術賦能支持智能制造產業(yè)，促進新質生產力高效、快速發(fā)展。
2024年，上交所民營企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債規(guī)模同比增長51%。隨著一系列標桿案例的示范效應釋放，“預計將有更多‘專精特新’民企有望借力科創(chuàng)債破解融資瓶頸，在科技自立自強的征程中實現(xiàn)跨越式發(fā)展?！币晃粋袌鲅芯繂T表示。
投融協(xié)同 科創(chuàng)債連通實體企業(yè)和科創(chuàng)資本
科創(chuàng)企業(yè)，作為創(chuàng)新驅動的領軍者，常面臨技術革新與市場拓展的雙重考驗。相較于普通成熟企業(yè)，科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展前景存在一定不確定性，其成長歷程中也迫切需要大量資金的持續(xù)投入。
“上交所積極推動投融資對接，消除信息不對稱，推動投資者加深對科創(chuàng)企業(yè)的了解，讓投資者想投、愿投?！币晃粋袌龅馁Y深投資經理表示。
與此同時，上交所積極完善科創(chuàng)債做市機制，進一步降低科創(chuàng)債納入做市的門檻，對于發(fā)行規(guī)模滿足20億元及以上、主體評級為AAA的公司債券即可納入基準做市信用債。截至2025年2月底，科創(chuàng)債基準做市券共143只合計3416億元，占全部基準做市信用債總規(guī)模的58.45%，有力支持地方科技創(chuàng)新和企業(yè)融資需求。
上交所債券業(yè)務相關負責人表示，下一步，上交所會在科創(chuàng)債提質擴量的基礎上，將央企的有效融資經驗推廣至地方國企和民營企業(yè)，不斷完善債券融資支持機制，加強投融對接和市場服務，支持更多符合條件的優(yōu)質企業(yè)用好科創(chuàng)債融資，充分發(fā)揮科創(chuàng)債在服務國家戰(zhàn)略中的積極作用。
