證券時報網(wǎng)
康殷
2025-03-18 21:20
經(jīng)過近幾年的調(diào)整及洗牌，疊加下游需求旺盛，磷酸鐵鋰行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品價格近期有所上漲，行業(yè)景氣度上行。
3月18日午間，湖南裕能(301358)披露業(yè)績說明會紀(jì)要，介紹公司2024年業(yè)績及近期生產(chǎn)經(jīng)營情況，并分享了對行業(yè)發(fā)展趨勢的看法。公司表示，行業(yè)有效產(chǎn)能供需目前處于緊平衡狀態(tài)，今年以來，磷酸鐵鋰賽道依舊維持較高的景氣度，下半年或現(xiàn)產(chǎn)品供不應(yīng)求狀態(tài)。
2024年，受磷酸鐵鋰產(chǎn)品價格整體下行影響，湖南裕能營收凈利均有所下滑，但仍處于行業(yè)領(lǐng)先水平，具體營收為225.99億元，同比下降45.36%；凈利潤5.94億元，同比下降62.45%。
銷量方面，湖南裕能呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺狀態(tài)，2024年銷售磷酸鹽正極材料71.06萬噸，同比增長40.2%，已連續(xù)五年穩(wěn)居行業(yè)之首。拆分來看，應(yīng)用在儲能領(lǐng)域的產(chǎn)品銷量占比已提升至約 41%；新產(chǎn)品CN-5系列、YN-9系列和YN-13系列實現(xiàn)銷售15.93萬噸，銷量占比達22%左右。
從時間線來看，磷酸鐵鋰行業(yè)在2024前三季度競爭仍然激烈，但自四季度以來行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長。體現(xiàn)在業(yè)績上，湖南裕能2024年第四季度錄得凈利潤1.03億元，同比增長164.58%，系近6個季度以來首次實現(xiàn)同比正增長。公司透露，今年以來行業(yè)仍維持較高景氣度，公司產(chǎn)品銷量大幅增長，預(yù)計一季度出貨量超20萬噸。
據(jù)悉，寧德時代、比亞迪為湖南裕能前兩大客戶，伴隨著對其他優(yōu)質(zhì)客戶的市場拓展不斷深入，其他客戶的銷量也實現(xiàn)了大幅提升。
值得一提的是，本輪銷量的增長還伴隨著價格上漲。今年1月，湖南裕能就曾透露部分客戶已確定漲價。在本次業(yè)績說明會上，公司進一步確認(rèn)產(chǎn)品漲價已基本落實，目前普通產(chǎn)品和高端產(chǎn)品都已漲價，但具體執(zhí)行時間不同，對盈利水平有所改善。
記者了解到，基于市場對鋰電池長續(xù)航需求的提升，近年來電池廠加速推出具備高能量密度的電池單品，以高壓密磷酸鐵鋰為代表的高端產(chǎn)品的需求也隨之大幅攀升。湖南裕能作為業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的實現(xiàn)高壓密產(chǎn)品量產(chǎn)的廠商之一，已經(jīng)在該領(lǐng)域形成了一定的競爭壁壘。此前，湖南裕能曾表示，針對動力電池場景的高壓密產(chǎn)品YN-9系列市場需求旺盛，相較于普通產(chǎn)品具備更強的議價優(yōu)勢。當(dāng)前，公司第五代磷酸鐵鋰產(chǎn)品正在研發(fā)中，將持續(xù)提升產(chǎn)品性能。
在工藝方面，高壓密產(chǎn)品需在傳統(tǒng)工藝基礎(chǔ)上增加二燒環(huán)節(jié)。對此，湖南裕能表示，如果對普通產(chǎn)品的產(chǎn)線進行改造，轉(zhuǎn)為二燒工藝產(chǎn)線，對產(chǎn)能會有一定折損，但如果是新建高端產(chǎn)品產(chǎn)線，則不存在產(chǎn)能折損情形。
在通過高端產(chǎn)品打出差異化競爭優(yōu)勢的同時，湖南裕能也著力加強成本控制。在本次業(yè)績說明會上，公司表示將逐步構(gòu)建“資源-前驅(qū)體-正極材料-循環(huán)回收”一體化產(chǎn)業(yè)布局，全面強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，推動供應(yīng)鏈降本。同時，也將深耕精細(xì)化管理，從采購、生產(chǎn)、品質(zhì)和設(shè)備管理等多個維度發(fā)力，推動實現(xiàn)降本穩(wěn)質(zhì)目標(biāo)。
目前，湖南裕能磷酸鐵已基本實現(xiàn)自供，并在貴州取得打石場磷礦首采地段和黃家坡磷礦采礦許可證，布局磷礦資源。去年6月，公司宣布擬在貴州省福泉市雙龍園區(qū)投資建設(shè)50萬噸/年銅冶煉項目，并新增30萬噸/年磷酸鐵、30萬噸/年超長循環(huán)和超高能量密度磷酸鹽正極材料生產(chǎn)項目，通過綜合高效利用銅冶煉副產(chǎn)品硫酸、蒸汽和鐵資源，實現(xiàn)磷酸鐵鋰極致降本。
針對近期原材料硫酸亞鐵漲價的情況，湖南裕能正在考慮使用其他鐵源替代硫酸亞鐵，以減少對硫酸亞鐵的依賴程度，相關(guān)研發(fā)進展順利。
