機(jī)構(gòu)指出,政府工作報(bào)告對教育行業(yè)重點(diǎn)提及,教育普惠性有望進(jìn)一步提升。
核心邏輯
1.綜合素質(zhì)評價(jià)方面有望得到更多重視,全國層面教育體系有望逐漸落實(shí)教育部發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)中小學(xué)人工智能教育的通知》頂層設(shè)計(jì),在教學(xué)、考試等場景融入人工智能課程。后續(xù)全國層面教育體系對人工智能課程需求有望提升。出版公司作為課程內(nèi)容的出版與發(fā)行方,看好受益于需求提升,憑借內(nèi)容與渠道優(yōu)勢,完善現(xiàn)有教材教輔產(chǎn)品體系,并拓展人工智能方向的應(yīng)用產(chǎn)品、課后服務(wù)、研學(xué)實(shí)踐等教育業(yè)態(tài)。
2.AI賦能教育全場景,降本增效成果初顯。AI從教、學(xué)、管、考等多維度重塑教育行業(yè),實(shí)現(xiàn)降本增效。在教師端,AI可輔助備課、教研、組卷、判卷、寫點(diǎn)評等,幫助老師提高教學(xué)質(zhì)量和備課效率,節(jié)省人工成本;在學(xué)生端,AI通過虛擬交互和個(gè)性化數(shù)據(jù)分析幫助學(xué)生提高學(xué)習(xí)效率;在企業(yè)端,AI簡化企業(yè)運(yùn)營流程,提高企業(yè)管理效率。AI大模型不斷演進(jìn),DeepSeek-R1模型展現(xiàn)“低成本+高推理能力+多模態(tài)支持”的組合優(yōu)勢。但AI無法完全替代線下教學(xué),頭部教育公司具備數(shù)據(jù)積累和場景應(yīng)用優(yōu)勢。
3.在AI應(yīng)用以及消費(fèi)預(yù)期修復(fù)等交易主題中,需要重點(diǎn)關(guān)注教育板塊三大投資主線:1)消費(fèi)預(yù)期修復(fù)帶來的教培板塊投資機(jī)會(huì),多數(shù)公司估值低于1倍PEG,且部分政策如生育補(bǔ)貼等有望直接提振板塊信心;2)個(gè)股基本面邊際向好的職業(yè)培訓(xùn)公司,在順周期預(yù)期下盈利有望進(jìn)一步超預(yù)期;3)產(chǎn)品布局完善,且持續(xù)推行、迭代的教育AI公司。
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國泰君安建議關(guān)注:學(xué)大教育、行動(dòng)教育、高途集團(tuán)、豆神教育、盛通教育等。
本文內(nèi)容精選自以下研報(bào):
《中信證券 教育|重點(diǎn)關(guān)注教育板塊的估值提升》
《天風(fēng)證券 商貿(mào)零售行業(yè)點(diǎn)評:生育刺激政策加速高力度落地,母嬰教育鏈與消費(fèi)信心雙受益》
《中泰證券 呼市發(fā)布育兒補(bǔ)貼細(xì)則,把握出版、AI+教育投資機(jī)會(huì)》
《國泰君安 政府工作報(bào)告解讀:提出教育強(qiáng)國三年規(guī)劃,教育普惠性提高》
《國泰君安 教育行業(yè)深度報(bào)告:技術(shù)迭代與政策驅(qū)動(dòng),AI賦能教育降本增效》
校對:姚遠(yuǎn)