證券時報網(wǎng)
曹晨
2025-03-14 21:10
權重股終于漲了！
今天早盤，上證50突然大漲超2%。特別值得一提的是，貴州茅臺大漲超5%，引領了這一指數(shù)。而且，在貴州茅臺大漲的背景下，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖亦跟隨強勁爆發(fā)。與此同時，信達證券、中國銀河漲停，招商銀行、興業(yè)銀行等金融股亦有非常不俗的表現(xiàn)。
今日早盤，滬指重回3400點，創(chuàng)年內新高。截至午間收盤，截至收盤，滬指漲1.64%，深證成指漲2.06%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.83%。盤面上市場熱點集中在金融和消費方向，個股漲多跌少，全市場超4000只個股上漲。富時中國A50指數(shù)期貨漲超3%。
分析人士認為，市場今天的大漲與三大利好密切相關：?
一是國務院新聞辦公室將于2025年3月17日（星期一）下午3時舉行新聞發(fā)布會，請國家發(fā)展改革委副主任李春臨和財政部、人力資源社會保障部、商務部、中國人民銀行、市場監(jiān)管總局有關負責人介紹提振消費有關情況，并答記者問。
二是中國人民銀行網(wǎng)站消息，3月13日，中國人民銀行召開的擴大會議明確，實施好適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。
三是剛剛，金融監(jiān)督管理總局有關司局負責人就發(fā)展消費金融助力提振消費工作答記者問。金融監(jiān)管總局印發(fā)通知，要求金融機構發(fā)展消費金融，助力提振消費。有關司局負責人就相關通知內容回答記者提問時表示，優(yōu)化消費金融管理。鼓勵銀行業(yè)金融機構在風險可控前提下，加大個人消費貸款投放力度，合理設置消費貸款額度、期限、利率，優(yōu)化資源配置。完善個人消費貸款盡職免責要求。在有效核實身份、風險可控前提下，探索開展線上開立和激活信用卡業(yè)務。
集體大漲
早盤的A股讓人為之一振，貴州茅臺突然大漲超5%，漲幅之大，近期罕見。消費股亦因此跟隨大漲。
事實上，從投資的線索來看，最近一段時間，港股市場的消費板塊已經(jīng)在蠢蠢欲動。而國務院新聞辦公室將于2025年3月17日（星期一）下午3時舉行新聞發(fā)布會，請國家發(fā)展改革委副主任李春臨和財政部、人力資源社會保障部、商務部、中國人民銀行、市場監(jiān)管總局有關負責人介紹提振消費有關情況，并答記者問。這一則消息無疑給市場帶來了較大的情緒提振。
在貴州茅臺的引領下，上證50大漲超2%，A50亦大漲超2%，信達證券、中國銀河漲停，招商銀行、興業(yè)銀行等金融股亦有跟隨演繹。上證指數(shù)漲逾1%收復3400點，創(chuàng)年內新高。A股表現(xiàn)亦明顯強于港股。
消息面上，中國人民銀行網(wǎng)站消息，3月13日，中國人民銀行召開的擴大會議明確，實施好適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
與此同時，據(jù)券商中國記者最新調查《詳見“突發(fā)！A股三大情報浮現(xiàn)”》，有大型券商表示，雖然融資余額不斷攀升，但潛力依然存在。而且，與前幾年幾次行情相比，今年明顯的不同是：10年前的老錢有回歸的跡象，出海炒美股的資金亦出現(xiàn)了回流。若成交量得以保持，邏輯不斷被證實，A股牛市依然可以期待。
國家金融監(jiān)督管理總局最新發(fā)布
剛剛，金融監(jiān)管總局印發(fā)通知，要求金融機構發(fā)展消費金融，助力提振消費。
金融支持提振消費的主要內容有四部分：
一是增加消費金融供給。金融機構要圍繞擴大商品消費、發(fā)展服務消費和培育新型消費，豐富完善金融產(chǎn)品和服務。針對數(shù)字、綠色、智能等新型消費場景，量身定制金融產(chǎn)品，更好滿足個性化、多樣化金融需求，不斷強化數(shù)字賦能，增強消費金融服務的適配性和便利度。加大對批發(fā)零售、住宿餐飲、文化旅游、教育培訓、健康養(yǎng)老等消費服務行業(yè)的信貸投放，支持消費供給主體健康發(fā)展。
二是優(yōu)化消費金融管理。鼓勵銀行業(yè)金融機構在風險可控前提下，加大個人消費貸款投放力度，合理設置消費貸款額度、期限、利率，優(yōu)化資源配置。完善個人消費貸款盡職免責要求。在有效核實身份、風險可控前提下，探索開展線上開立和激活信用卡業(yè)務。
三是開展個人消費貸款紓困。銀行業(yè)金融機構可根據(jù)借款人信用記錄、還款保障，針對暫時遇到困難的借款人，合理商定貸款償還的期限、頻次。根據(jù)借款人申請，經(jīng)審核合格后為符合條件的借款人提供續(xù)貸支持。
四是優(yōu)化消費金融環(huán)境。銀行業(yè)金融機構要規(guī)范消費貸款合同條款，明示最終綜合融資成本。用好金融產(chǎn)品查詢平臺和金融消費者保護服務平臺，便利消費者查詢使用。推進消費場景支付便利化，滿足老年人、外籍來華人員等群體支付服務需求。完善金融消費糾紛多元化解決機制，妥善解決消費金融糾紛。加大對擾亂市場秩序、侵害金融消費者權益等行為的聯(lián)合懲處和打擊力度。
賺錢效應正在顯現(xiàn)
截至3月13日，整個A股市場呈多頭分布的個股超過2200只，而1月27日至3月12日，漲幅超過20%的股票僅為1184只。
這意味著，整個市場仍處于平衡運行，并未過熱的階段。而在這個階段的板塊輪動呈現(xiàn)出良性格局，那怕是預期很低的消費板塊，近期其實也走出了多頭格局。賺錢效應正在顯現(xiàn)。
興業(yè)證券表示，市場信心提振伴隨著長期資金入市，A股高質量龍頭公司迎來配置機遇：政策持續(xù)刺激內需消費，提振市場信心。商品消費和服務消費有望成為推動消費增長的重要驅動力；3000億元資金即將落地，將給予內需消費強有力的支撐。此外，2025年政府工作報告意在提振市場信心：涉及資本市場、民營經(jīng)濟、房地產(chǎn)等多領域。
開源證券更表示，國內三大鏡像深化：①從低通脹到溫和通脹；②從經(jīng)濟低預期（盈利持續(xù)下調）到經(jīng)濟超預期；③從風格的極致（機會集中）到風格的分散（機會豐富）。堅定政策信心，降低斜率預期，財政的重心在“擴大內需”；貨幣端“寬信用”重于“寬貨幣”。
開源證券表示，A股進入牛市第二階段。前期市場的一大特征是：政策博弈大于了基本面博弈。博弈政策是為了判斷“盈利底”，但盈利周期的彈性越來越弱，“盈利底”即便到來，總量上的彈性也與以往不可比。盈利彈性不足+前期市場已經(jīng)歷過較強政策預期博弈，接下來進一步博弈政策性價比不足?，F(xiàn)在應挖掘基本面預期差：從ROE視角尋找基本面預期差，關注“資產(chǎn)周轉率（收入維度）”和“銷售利潤率（成本維度）”。
排版：王璐璐???????
校對：王朝全?????????????
